隨著新一代 DeFi 項目崛起，DeFi 藍籌股自 2021 年以來普跌 80%_比特幣:DEF

原作者：SamuelHaig，TheDefiant

原標題：《DeFiBlueChipsSlide80%Since2021asNewGenerationRises》

編譯：胡韜，鏈捕手

新一代的DeFi項目——Terra、Fantom——在過去30天里表現出色。老兵們，姑且稱之為DeFi1.0藍籌股吧。?

我們談論的是Uniswap、Aave、MakerDAO、Compound以及DeFiSummer一代的其他成員。他們的鎖定總價值(TVL)超過500億美元，以這種方式衡量，他們一如既往地強大。但在代幣性能方面，新進入者們望而卻步：Uniswap在過去30天里增長了6%，而Terra的LUNA代幣則增長了38.7%。?

事實是，盡管許多協議的TVL在2021年第四季度達到頂峰，但自2021年上半年以來，大多數DeFi1.0藍籌資產兌美元和ETH均下跌了80%以上，不再躋身前50名加密貨幣之列。正在發生的事情的概要：

SBF、Caroline Ellison曾認為隨著FTX崩盤，比特幣會下跌更多:金色財經報道，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）周三提交的一份FTX內部聊天記錄，11月6日晚上，當FTX高管監測到FTT價格的變動以及對數字資產市場產生更廣泛的傳播的效應時，一位不愿透露姓名的Alameda高管表示，我很驚訝BTC沒有下跌更多，前Alameda Research CEO Caroline Ellison回應道，我也是，SBF也同意該看法。

雖然比特幣在這些消息發布前后僅下跌了2%，但在FTX申請破產前的一周，比特幣本身的市值損失超過1000億美元，在11月10日最糟糕的時候，從21,300美元跌至16,000美元以下，跌幅高達25%。[2022/12/22 22:01:36]

Compound

去中心化貨幣市場Compound在2020年6月通過其治理代幣COMP為借款人和貸方推出流動性挖礦激勵措施后，成為DeFiSummer的主要催化劑。?

隨著比特幣價格上漲，過去36個小時內新增發近4.5億枚USDT:在過去的36個小時里，Tether（USDT）Treasury已經增發了4.5億枚新的USDT，并向交易所和其他地址分發了超過1.85億枚。Whale Alert數據顯示，10月20日和21日分別產生了1.5億和3億USDT的兩筆交易。第一筆1.5億枚USDT增發后數小時，PayPal的重大利好消息就公布了，比特幣價格隨即迅速攀升。

自昨天1.5億枚USDT增發以來，總計1.859億枚USDT通過15筆交易被發送到包括Bitfinex和火幣在內的交易所，以及一些“未知地址”。幾乎70%（1.269億枚）的USDT從Treasury最終流向了幣安。（Cointelegraph）[2020/10/22]

Compound并不是第一個在以太坊上啟動流動性挖礦的DeFi協議，Synthetix在2019年用其SNX代幣獎勵了Unsiwapv1上的sETH/ETH流動性提供者。然而，由于該社區僅因使用該協議而獲得回報，并且不要求他們承擔與去中心化交易所提供流動性相關的無常損失風險，其流動性挖礦措施很快導致了平臺上的一系列活動。

隨著經濟受沖擊引發GDP大幅下降 比特幣或跟隨股市走低:根據加密投資公司Maple Leaf Capital一項臨時調查顯示，在130名受訪者中，43%的人認為比特幣價格會在納斯達克指數達到1.1萬點之前回升至1.1萬美元。只有16%的受訪者預計納斯達克指數將率先上漲。但是41％的受訪者表示，兩者都不會達到11,000點。這種觀點可能是正確的。美聯儲本周透露，它預計到2020年國民生產總值將下降6.5％，這將是幾十年來最大的下降。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾說：“實際上，這是美國乃至全世界最大的經濟沖擊。” 經濟數據并不等于資產價格的變動，但兩者在某種程度上是相互關聯的：低GDP意味著企業賺的錢更少，這可能會導致支出更少。如果這種情況發生，比特幣可能會跟隨股市走低。（Bitcoinist）[2020/6/13]

在DeFiSummer的大部分時間里，Compound成為TVL方面的頂級協議，在此過程中取代了該行業的長期領導者MakerDAO。該協議還激發了機構在與機構數字資產托管方Fireblocks合作后探索DeFi。

分析 | 隨著加密市場的成熟，比特幣價格走勢開始與傳統資產類似:當計算從2013年4月到2019年12月黃金和比特幣價格之間的相關性時，數據顯示，其相關性相當高，為46.5%（0%不相關，100%表示完全正相關，-100%表示完全負相關）。有趣的是，在對比2018年和2019年的價格相關性時，可以發現價格相關性從2018年的60.3%上升到2019年的70.8%。這就提出了這樣一種假設：隨著加密市場的成熟，價格走勢開始與傳統資產類似。（Cointelegraph）[2020/1/11]

盡管Compound是以太坊上的第七大協議，但與2021年5月的歷史高點相比，其代幣兌美元匯率下跌了87%以上。

COMP對ETH的表現甚至更糟，自2020年6月以來暴跌了96%。

Uniswap

Uniswap于2020年5月推出的v2迭代，通過在無需中心化交易的情況下實現無許可代幣交換，幫助點燃了DeFi的爆炸式增長。

動態 | 隨著網絡費用達到比特幣的水平，以太坊測試的容量增加了25%:隨著網絡費用達到比特幣水平，以太坊測試容量增加25%，而包括以太坊聯合創始人Vitalik Buterin在內的各方本周證實，目前正在進行測試，以提高ETH網絡性能，降低交易費用。

9月14日，礦池Bitfly在推特上寫道：鑒于目前ETH網絡擁堵，我們已經開始測試將區塊氣上限提高到10M。在此之前，以太坊的網絡使用量出現了大幅增長，這在很大程度上要歸功于stablecoin Tether (USDT)，它將對比特幣的依賴從Omni層轉移到了以太坊區塊鏈。根據monitoring resource Coin Metrics的研究數據，截至9月15日，以太坊用戶每天支付的交易費用幾乎與比特幣用戶一樣多:分別為182,899美元和185,993美元。Bitinfocharts的數據顯示，自9月1日以來，以太坊的平均交易費用從略高于0.11美元升至略低于0.39美元。(cointelegraph)[2019/9/19]

雖然Uniswapv1于2018年11月推出，但該協議要求使用ETH作為中間基礎對執行所有交易，從而為用戶帶來額外費用和滑點。

在面臨來自YamFinance和SushiSwap等競爭對手DEX的流動性吸血鬼攻擊后，Uniswap將其代幣空投給了用戶，后者以治理代幣的形式向從Uniswap轉移資金的流動性提供者提供了重要的激勵措施。DEX將在2021年5月推出v3迭代，?繼續引領集中流動性。

Uniswap現在是第九大DeFi協議，TVL為75億美元，而該交易所在過去24小時內處理的v2和v3交易量超過150億美元。

即便如此，Uniswap的價格自2021年初創下歷史新高以來已大幅下跌，目前以9.21美元價格交易，自2021年5月的高點以來已下跌79.3%。

YearnFinance

開創性的收益聚合協議YearnFinance的成功使其創始人AndreCronje一舉成名。COMP的成功激勵Yearn在2020年7月推出其治理代幣YFI。Cronje敦促用戶通過向Yearn生態系統中的一種協議提供流動性來賺取代幣，而不是在交易所購買。

Yearn和Cronje陷入了數次爭議。該協議是以太坊的第十大協議，在該行業中排名第14。然而，自2021年5月的高點以來，YFI兌美元匯率下跌了76.7%。

Synthetix?

Synthetix是早期DeFi領域的寵兒，SNX持有者享受著令人瞠目結舌的收益，因為該代幣在2021年2月初的峰值從幾美分上漲至超過28美元。

Synthetix繼續為許多創新的DeFi協議提供支持，包括Lyra和Kwenta在內的衍生品交易協議。然而，Synethetix經歷了13個月的殘酷考驗，自去年2月達到30億美元的峰值以來，其TVL損失了70%。Synthetix現在只是第40大協議，鎖定了8.745億美元。

自去年2月見頂以來，SNX代幣的表現更糟，兌美元匯率下跌了86.8%。

MakerDAO

MakerDAO是以太坊的第一個DeFi協議，使用戶能夠針對ETH抵押品鑄造去中心化的穩定幣DAI，是TVL方面的第二大DeFi協議，鎖定了155億美元。

盡管早在2017年12月就推出了，但其穩定幣DAI的成功使MakerDAO仍然是領先的DeFi協議。它的TVL在去年12月達到大約200億美元的峰值，MakerDAO繼續與Curve密切競爭以太坊最大協議的區別。

然而，與美元相比，MKR代幣自2021年5月見頂以來已下跌69%。

Aave

Aave于2017年1月推出，當時稱為ETHLend，然后于2018年9月更名為Aave。該協議將開創閃電貸，并在去年取代Compound，成為TVL的頂級去中心化借貸市場。

它目前被跨鏈TVL列為第五大DeFi協議，鎖定了120億美元。它最近的Polygon和Avalanche部署是在網絡上采用的主要催化劑，目前在這兩個協議上都被列為最大的協議。其面向機構投資者的平臺AaveArc引起了家族辦公室和私人銀行的大量關注。?

盡管在10月達到了大約195億美元的TVL峰值，但自2021年5月的高點以來，Aave兌美元匯率下跌了80.4％，并且自2021年2月達到峰值以來相對于ETH下跌了84.8％。

Curve

Curve是一個低滑點穩定幣交易的去中心化交易所，于2021年成為TVL的領先DeFi協議，1月份達到超過241億美元的峰值。

除了在2021年下半年提高Curve流動性提供者和CRV持有者收益的協議ConvexFinance的迅猛增長之外，它的增長還受到低成本第1層和第2層擴展網絡的部署的推動。Convex目前是第四大DeFi協議。

Curve的增長也為CRV持有者帶來了顯著收益，因為該代幣從7月份的1.36美元上漲了380%至6.51美元。然而，大部分收益很快就被抹去了，CRV在過去兩個月中損失了63%的價值。

DeFiPulseIndex

去中心化金融集體IndexCoop于2020年9月推出了其DeFiPulseIndex(DPI)代幣。

該指數代幣旨在為DeFi領域的頂級代幣提供市值加權敞口。它目前跟蹤Uniswap、MakerDAO、Aave、Loopring、Synthetix、YearnFinance、SushiSwap、Compound、Ren、RariCapital、KyberNetwork、Balancer、BadgerDAO和HarvestFinance的治理代幣。

DPI在大約六個月內飆升了900%，在2020年11月的交易價格僅為62美元后，于2021年5月達到633美元的峰值。然而，此后該指數代幣與DeFi1.0資產一起下跌。

DPI最后成交價為156美元，較其歷史高點下跌75%。

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