雪崩協議AVAX的成功奧秘是什么？TVL與價格又能否持續_Avalanche:avalanche幣的價格

最近一個多月，Avalanche (AVAX) 漲幅高達 514%，最高漲至59.4美元。截止 8 月 30 日，Avalanche 的流通總市值約為 83.6 億美元，位列加密資產市值排行榜第 19 位。一同增長的還有該鏈上的 DeFi 鎖倉總額，Defi Llama數據網站顯示，8 月 18 日總鎖倉量 (TVL) 僅為 2.2 億美元，8 月 22 日首次突破 10 億美元，8 月 25 日達到 20 億美元，三日內流入 10 億美元。目前 TVL 在公鏈項目中排名第 6。

今年“公鏈之爭”此起彼伏，從 2 月份的 BSC，到 5 月份的 Polygon，再到 8 月份以 Avalanche 為代表的新一代公鏈，上一次出現如此盛況似乎還是四年前。

然而細想會發現，這些號稱挑戰以太坊的新公鏈幾乎都是借了以太坊的光 (TVL 超過100億美元的公鏈中，只有 Solana 不與以太坊兼容) ，才得到市場的青睞。

Messari：Q3雪崩協議NFT銷售出現反彈:11月6日消息，加密數據研究機構Messari發文表示，三季度雪崩協議（Avalanche）生態NFT銷售出現反彈，其6月份的日均銷售額為2.5萬美元，7月份的日均銷售額為7萬美元，這一反彈意味著從第二季度末的低點上漲了180%。[2022/11/6 12:22:30]

Polygon 從當年的“馬蹄”變成如今的 layer2 聚合器，Avalanche 在更新了以太坊跨鏈橋后出現 TVL 的暴漲，更不用說直接復制以太坊的 BSC 了。共識是一種不可理喻的默契，你或許不是最好的，但只要是第一個出現的就難以被取代。比特幣如此，以太坊亦是，無論此前 Avalanche 如何宣稱雪崩共識超越中本聰共識、TPS 超越以太坊，但真正實現 TVL 和幣價一飛沖天的助推器還是跨鏈橋的更新。

雪崩協議生態項目Wonderland國庫余額突破10億美元:1月11日消息，雪崩協議生態項目 Wonderland 國庫余額突破 10 億美元，達到 1,045,486,891 美元。當前 APY 為 83,484.2%，總質押數為 695,132，TIME 暫報 2098.44 美元。[2022/1/11 8:41:35]

公鏈說到底就是平臺，如果一個平臺沒有參與者，再好的理念設計也是枉然。Avalanche 在設計之初發明了獨特的三層網絡結構，分為 X 鏈 (交易鏈)、P 鏈 (平臺鏈) 和 C 鏈 (合約鏈)。三條鏈看似復雜，但實際上 C 鏈就相當于 Bsc 或 Polygon，操作體驗相差不大，只是在生成地址時需要通過雪崩錢包生成，而不能直接用 Metamask 生成。

7 月 29 日，Avalanche 將之前的跨鏈橋 Avalanche-Ethereum Bridge (AEB) 更新為 Avalanche Bridge (AB)，新的跨鏈橋使用英特爾 SGX Enclave 技術構建，解決了之前資產轉移困難的痛點，提升了性能與安全性。目前，以太坊的跨鏈確認時間約為 5 分鐘；而 Avalanche 可以在 10 秒內完成，且 Gas 費是以太坊的 1/10。

研究：卡爾達諾和雪崩協議在開發者活動中呈現爆炸式增長:金色財經報道，根據一項新研究，在過去一年中，智能合約平臺 Cardano (ADA) 和 Avalanche (AVAX) 在其 GitHub 提交數量方面都出現了激增。2019 年 6 月至 2020 年 5 月和 2020 年 6 月至 2021 年 5 月。卡爾達諾在每月平均提交量 (CPM) 方面排名最高，總計 701 CPM，與前 12 個月相比增長了 24.0%。與此同時，與上一次相比，Avalanche 在最近 12 個月內的總提交量增長了 709.7%?，從每年 1,553 次提交 (CPY) 增加到 12,575 CPY。從每月活躍開發者的數量來看，該研究表明以太坊是首屈一指的，在最近的 12 個月期間平均每月有 168 名。卡爾達諾緊隨其后，平均每月有 165 名活躍開發者。[2021/9/15 23:25:24]

隨即，基金會趁熱打鐵，于 8 月 18 日宣布推出 1.8 億美元的流動性挖礦獎勵計劃 Avalanche Rush，將在 Avalanche 公共區塊鏈上啟動 Aave 和 Curve。此前，Avalanche 總計獲得了約 6000 萬美元的投資，分別為 A 輪融資 600 萬美金 (a16z、Polychain 等)、私募輪融資 1200 萬美元 (Galaxy Digital、比特大陸等) 、公募輪融資 4200 萬美元。

雪崩協議Avalanche鎖倉量擊穿20億美元 創歷史新高:8月28日消息，據DeBank最新數據顯示，雪崩協議Avalanche鎖倉量鎖倉量已擊穿20億美元，創下歷史新高，本文撰寫時為20.04億美元。最近一周，雪崩協議鎖倉量出現暴增，有社區成員稱FTX創始人SBF已在該協議中配置了1.7億美元挖礦，其中分別在BENQI和TraderJoe中投入了8600萬美元和7300萬美元，這兩個項目在雪崩協議中位列鎖倉量排名第一和第二位，分別為12億美元和4.272億美元。[2021/8/28 22:43:11]

目前，Avalanche 生態內鎖倉百萬美元以上項目共有 11 個，超過 1 億美元的有 Benqi (QI)、Trader Joe (JOE)、Pangolin (PNG) 和 Yeild Yak (YAK)，其中 Benqi 鎖倉量為 11.4 億，占據半壁江山。

雪崩協議網絡驗證節點總數已超過660個:12月30日，去中心化服務平臺雪崩協議Avalanche （AVAX）官方發推稱，其目標是在Avalanche上創建1000個驗證節點，目前驗證節點總數剛剛超過660個。[2020/12/31 16:08:10]

Benqi 是 Avalanche 生態系統中的第一個原生貸款項目，用戶可以通過 AB 橋將以太坊上的資產遷移到該應用內。目前，Benqi 支持 AVAX、LINK、USDT、WETH、WBTC、DAI 等 5 種資產的存貸業務。

Pangolin 是 Avalanche 生態系統中的第一個 DEX，利用 Avalanche 底層性能提高交易速度并降低交易成本，將交易費的 0.30％ 返還給流動性提供者。根據 CoinGecko 數據，在去中心化交易所 24 小時總交易量排名中，Pangolin 位列第 12。Trader Joe 是最近幾個月在 Avalanche 生態系統中崛起的較新的 DEX，但后來居上，目前 TVL 與 24 小時總交易量均超過了 Pangolin。Yield Yak 是 Avalanche 生態系統中的第一個收益類平臺，為用戶交易時尋找最低滑點，DeFi 挖礦時提供 APY 選擇。

由于 Benqi 占據了超過一半的 TVL，可以說，Benqi 的估值決定了當下 Avalanche 的估值水平。截止 8 月 30 日，Benqi 通證 Qi 的流通市值約為 6400 萬美元，Mcap/TVL 僅為 0.056，這個比值是相對較低的，這或許和它還未上市 CEX 有一定關聯。但另一方面，Benqi 支持的存貸幣種大多為穩定幣，因此其 TVL 受二級市場行情波動較小。其他三個項目的 Mcap/TVL 目前大約都在 0.35 左右，并不算很大，但對于還未上市 CEX 的 token 而言也并無亮點，且無論是 DEX 賽道還是收益類項目的 TVL 含金量都沒法和存貸類項目相比。更不必說諸如 Snowball、Pangolin Finance 等 Avalanche 生態中的其他重要項目，它們的 Mcap/TVL 普遍超過 1，溢價比較嚴重。

綜上，此前由于 Benqi 的存在，Avalanche 的鏈上 TVL 可謂下限不低上限不高，除 Benqi 無特別出彩的項目。但是 Aave 和 Curve 的加入改變了這一局面，兩大龍頭借貸項目的加入使人們對其 TVL 的上升產生更大憧憬，這也是為什么最近對比 Avalanche 和 Polygon 的聲音甚囂塵上。目前，Avalanche 的流通市值為 79.3 億，鏈上 TVL 為 21.6 億，Mcap/鏈上TVL 為 3.67，對比 Polygon 的 0.96 還存在不小的溢價。因此，如果那 1.8 億美元的刺激計劃不能最終帶來流動性，那么 Avalanche 的高估風險就需要警惕了。

值得一提的是，Avalanche 的經濟模型類似以太坊的 1559 協議，包含交易費銷毀的機制，這使得 avax 存在通縮的可能。目前 Avalanche 的交易費僅為以太坊的 1/10，燃燒效果不明顯，但隨著交易量的上升，流通市值的增長會得到一定程度的減緩，這有助于 Mcap/鏈上TVL 的下降。因此，雖然目前相較 Polygon 存在一定差距，但作為同樣兼容以太坊的公鏈 (Polygon 是側鏈，功能上可視作公鏈)，Avalanche 存在挑戰 Polygon 的機會，關鍵還在于生態的繁榮程度。

最后，Polygon 的定位是以太坊的 layer2 網絡，旨在協助以太坊提升性能與安全性。相較其他公鏈，Polygon 擁有最多的同時在以太坊上運行的 DApp，類比萊特幣之于比特幣的關系，我們可以將 Polygon 視作以太坊的先行鏈，這與 Avalanche 的定位有很大不同。（頭圖來自Medium）

吳說作者?|?吳卓鋮

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