英國央行副行長：加強監管穩定幣 規劃央行數字貨幣_數字貨幣:BSPAY

原文標題：巴比特首發 | 英國央行副行長：加強監管穩定幣，規劃央行數字貨幣

文 | 清澈的空氣

喬恩·坎利夫不僅是英格蘭銀行副行長，也是今年初剛成立的七行CBDC研發小組負責人之一。2月28日在倫敦經濟學院發表演講，題為《現在該談談貨幣了》，其中涉及對穩定幣和加密貨幣的看法。

一、英國支付領域：現金持續下降，新技術加劇競爭

和歐洲其他國家相比，英國公眾對于現金的偏好居中，既不像德國、瑞士等國公眾喜愛用現金特別是大額鈔票支付，也不同于瑞典、丹麥等北歐國家，非現支付手段替代率較高。但即使如此，近年來英國支付領域也出現了現金使用量明顯下降的趨勢，從2008年到2018年，現金在交易中占比從60%下降到28%，并預期10年內下降至9%。居民手中持有的鈔票和硬幣僅占交易性貨幣總額的5%。

英國央行和財政部咨詢文件：個人數字英鎊持有量應限制在1萬至2萬英鎊之間:2月8日消息，英格蘭銀行副行長Jon Cunliffe在周二的演講中表示，大多數加密貨幣都具有“高度投機性”并且“沒有內在價值”，盡管加密貨幣背后的某些技術可能有助于開發數字英鎊，但該銀行尚未決定數字英鎊是否會使用分布式賬本技術。“在人們的腦海中，數字英鎊可能與比特幣等加密資產相混淆。我應該借此機會糾正這種誤解，事實并非如此。”

英格蘭銀行與英國財政部于周二就中央銀行數字貨幣計劃征求公眾意見，咨詢文件提出將個人持有數字貨幣的上限限制在10,000英鎊至20,000英鎊之間的計劃。（CoinDesk）[2023/2/8 11:54:09]

貨幣市場預計英國央行將在11月底前加息175個基點:9月26日消息，貨幣市場預計英國央行將在11月底前加息175個基點。交易員預計到2023年11月，英國央行利率升至6％，將是2001年以來的最高水平。（財聯社）[2022/9/26 22:29:57]

來源：英格蘭銀行

帶來這些變化的不僅是銀行等金融機構提供了新的交易方式，還有一些新的市場參與者加入，在支付交易服務與產品方面帶來了競爭。值得引起注意的是加密貨幣和穩定幣的出現： 

“這些加密資產的某些版本——所謂的‘穩定幣’，旨在保持資產的價值——充當支付手段，取代了目前銀行間持有和轉移結算資產或“貨幣”的機制，同時創造了一種新的‘貨幣’形式——穩定幣——用于轉移。” 

英國央行行長在加密貨幣“崩潰時”重申其“沒有內在價值”:金色財經消息，英國央行行長安德魯·貝利在加密貨幣“崩潰時贏得勝利”。

貝利周一下午在議會發表了他對加密貨幣的立場，稱今天我們在加密交易所看到了“另一場爆炸”，并重申了該資產類別“沒有內在價值”。

貝利對他對加密貨幣的蔑視并不感到害羞，此前他曾警告過加密行業缺乏價值，并表示比特幣不是一種實用的支付方式。去年12月，他還敦促英國銀行對加密貨幣“特別謹慎”。[2022/6/14 4:24:03]

坎利夫認為，包括穩定幣在內新支付技術的出現既是一種不錯的機遇，也提出了一些央行必須回答的“重要問題”： 

如何監管穩定幣?如果發行數字貨幣，公私部門的界限在哪里?二、穩定幣：有些可能成為主流，但必須加強監管

英國央行：今天宣布與財政部聯合創建一個中央銀行數字貨幣工作組:英國央行：今天宣布與財政部聯合創建一個中央銀行數字貨幣工作組。 政府和英國央行尚未決定是否在英國引入央行數字貨幣，將就其好處、風險、可行性與利益相關者進行廣泛接觸。央行數字貨幣將是英國央行發行的一種新型數字貨幣，將供家庭和企業使用。 央行數字貨幣將與現金和銀行存款并存，而不是取代它們。 （金十）[2021/4/19 20:36:00]

坎利夫認為：穩定幣的出現映照出目前英國支付系統存在的缺陷，尤其是在跨境零售支付方面，交易時間長、成本高而且不可靠，使用極不方便。

但是，穩定幣如果發展到系統性規模，像天秤幣這樣擁有25億網絡用戶的穩定幣，一旦進入支付市場，會帶來極大的網絡效應，所謂好處會放大，風險也會隨之加大，尤其是對貨幣和金融穩定，對信貸中介和貨幣創造在經濟中的作用，究竟會帶來什么樣的影響，將很難預測估量。

對于穩定幣的未來，坎利夫預期： 

“與大型技術和社交媒體平臺相關聯的穩定幣很有可能成為主流，人們會把現在存放在銀行活期賬戶中的全部或大部分錢存入非銀行機構提供的虛擬錢包中。” 

對此，坎利夫認為對穩定幣適用  “相同風險相同監管”的原則，即穩定幣不論是用于支付、持有，還是在公平競爭、數據保護、反洗錢和反恐融資等方面，對其監管標準應當和對商業銀行貨幣的監管標準相同。 

“我們需要確保，穩定幣被當作貨幣一樣的支付工具在支付系統中使用時，應當滿足的標準和對商業銀行資金必須滿足的標準——價值相對穩定，魯棒性的法律聲明，以及按法定貨幣面值贖回的能力——是相等的。” 

他透露，金融穩定委員會將從全球角度開展對穩定幣問題的研究，并于今年形成監管建議。

三、央行數字貨幣：設計重點是公私界限

央行數字貨幣的發行，為應對現金快速下降、支付及其支付工具的革命性變化，帶來了很多機遇，但同時也對貨幣政策和金融穩定提出了挑戰。坎利夫認為，要抓住這個機遇、應對挑戰，應當考慮好兩個方面：一是公眾對于CBDC的需求、普及性和用途，二是CBDC有哪些功能。根本問題是，未來的CBDC到底能在多大程度上取代商業銀行的貨幣與支付，以及非銀行的貨幣與支付如穩定幣。

因此，CBDC的設計至關重要，設計元素包括使用者是誰（公眾還是銀行機構），用途或功能（支付工具還是價值儲存手段），是否計息（和銀行存款相比是否有競爭力），是否限額（正常時間與危機時期），數據與隱私保護等。 

“最重要的是，貫穿所有這些設計問題公私界限在哪里，哪些職能和服務應由央行提供，哪些應由私營部門提供。” 

坎利夫認為，上述方面對于CBDC的發行影響至為深遠，目前還沒有確定的答案，需要政府部門、央行和技術機構進行更廣泛的討論來確定是否發行CBDC。 

目前國際組織和各國貨幣當局凡談及數字貨幣，普遍是穩定幣與CBDC并稱。這種做法并不是完全肯定穩定幣，包括坎利夫所說未來穩定幣可能成為主流的提法，是基于穩定幣的一些新技術特性恰好滿足了公眾對支付領域某些環節的需求，如時間、成本、便利性等。但穩定幣游離于官方監管體系之外，存在風險隱患不容忽視，加強監管勢在必行。而各國貨幣當局談到CBDC發行往往持謹慎態度，并不是否定這種新貨幣形態，而是意圖在設計階段能充分考慮到CDBC可能給帶來的影響和風險，把它們控制在最低限度。概而言之：管好已經有的（穩定幣），規劃好未來的（CBDC）。

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