區塊鏈DeFi貸款能否填補小企業的融資缺口？_區塊鏈:DEFI

在現實世界中，我們傾向于通過目的來定義借來的錢。貸款以標簽開頭——家庭、大學、企業——并代表對有形目標的投資。

我們希望我們的房屋增值；我們的學位以促進高薪工作；我們的業務要擴大。邏輯很簡單：當我們需要彌補不足時，我們會借錢，期望這筆錢會為我們未來的成功鋪平道路。

然而，這個理由在區塊鏈上是平淡的。借貸協議與解決現實世界的問題并沒有那么緊密——事實上，大多數參與 DeFi 借貸的人從來沒有把借來的錢離線，更不用說將其應用于現實世界的開支了。

有時候在市場中貸款不像人們所說的那樣，對傳統借款人來說比較平易近人。 

“DeFi [貸款] 不適合膽小的人，”路透社的湯姆威爾遜在去年 8 月寫道。“借款人通常是交易員，他們在以太坊等領域貸款，然后使用這些代幣在各種交易所與其他加密貨幣進行交易。然后他們的目標是償還貸款并將他們的利潤收入囊中，就像股票市場上的賣空者一樣。” 

國信證券研究員：新型消費快速發展實質是區塊鏈等技術創新:國信證券高級研究員張立超認為，在新型消費的快速發展中不難發現，其實質是以人工智能、區塊鏈、云計算、大數據、5G等為代表的技術創新。（證券日報）[2020/9/23]

對于這些借款人來說，貸款通常是一種產生收入的手段，而不是解決問題或目標的實用方法。

“我交易是為了好玩，”加密愛好者 Antoine Mouran 在接受采訪時告訴威爾遜。Mouran 是洛桑的一名大學生，在 Aave 上借入 USD Coin 并將這些資金用于交易 Lend 硬幣。“我的投資組合是幾千美元。”

但問題是——唯一能從基于區塊鏈的貸款中受益的人會是像 Mouran 這樣的投資者嗎？

基于 DeFi 的貸款是否也能為希望將借來的錢用于解決現實問題的傳統借款人開辟新的機會途徑？ 

聲音 | 海南省工信廳廳長：加大海南省區塊鏈標準制定和實施力度，打造區塊鏈標準高地:據新浪財經消息，9月28日，海南省“壯麗70年 奮斗新時代”系列主題新聞發布會的第十場發布會在海南省博物館多功能廳舉行。海南省工信廳廳長王靜在會上透露，海南生態軟件園將加快建設區塊鏈試驗區，打造區塊鏈創新高地、應用高地和標準高地，構建區塊鏈發展生態。在遵循國家法規前提下，出臺針對區塊鏈產業發展的指導意見、行業規范，支持區塊鏈技術應用新業態在審慎、包容監管的環境下有序發展。在區塊鏈試驗區培育引進一批區塊鏈龍頭企業，培育聚集一批區塊鏈技術高端研究機構，開展創新研究，打造區塊鏈創新高地。組織實施重大示范應用專項工程，推進“區塊鏈+”政府、旅游、醫療養老、共享經濟、金融等特色應用，催生新的應用場景，打造區塊鏈應用高地。同時，積極參與區塊鏈國家標準、行業標準制定工作，加大海南省區塊鏈標準的制定和實施力度，打造區塊鏈標準高地。[2019/9/29]

這是一個比以往任何時候都更值得提出的問題。在全球大流行之后，無數小企業主面臨著一個長期懷疑的事實：傳統金融機構在他們倒下時不會總是在那里接住他們。根據Biz2Credit 小企業貸款指數，大銀行僅批準了它們在 2021 年 1 月收到的融資申請的 13.2%——與 2020 年同期相比下降了兩位數。 

動態 | Finablr和Ripple公司計劃在明年一季度向亞洲推出區塊鏈跨境匯款業務:總部位于阿聯酋的Finablr交易所和Ripple公司計劃在2019年第一季度通過區塊鏈向亞洲推出跨境匯款業務。Finablr首席執行官Promoth Manghat表示，“我們會通過與一家或兩家亞洲銀行合作推出Ripple，實現全球到亞洲的匯款。[2018/12/13]

當然，即使在疫情大流行之前，找到財政支持也并不容易。去年，美聯儲的小企業信貸調查發現，只有 51% 的小企業主獲得了他們在 2019 年要求的全部資金，20% 的小企業主因高利率選擇拒絕部分或全部融資。 

很明顯，中心化機構提供的傳統金融產品已不再滿足當今企業主的需求。他們需要可以靈活快速獲得的小額貸款，而沒有集中銀行實體經常帶來的高利率或低批準率。 

動態 | 澳大利亞技能質量管理局認證國內首個區塊鏈課程:據coincryptorama報道，Blockchain Collective開發的Advanced Diploma of Applied Blockchain的區塊鏈課程，成為第一個獲得澳大利亞技能質量管理局（ASQA）的認證，使其成為澳大利亞首個正式的，全國認可的區塊鏈課程。[2018/12/3]

DeFi 使開發人員能夠創建如此復雜、可定制且可訪問的小額貸款產品。但不僅僅是方便，向區塊鏈貸款的轉變將使貸款民主化，并將更多的代理權交給傳統上在其貸款產品的設計或可訪問性方面沒有發言權的消費者。 

這是一個看似無可爭議的絆腳石的直觀解決方案：超額抵押。 

即使在區塊鏈愛好者中，將 DeFi 貸款作為現金短缺的小企業主的重要融資解決方案，也可能不會引發壓倒性的積極響應。

動態 | 臺灣在金融函證服務中運用區塊鏈科技術:據money.udn消息，臺灣在金融函證服務中運用區塊鏈科技術。會計師、工業企業成員等只要登入系統可申請，節省任意郵局所花費用上的時間。現在函證傳送是以紙書方式郵寄，郵寄過程容易發生資料遺失等問題。[2018/11/2]

匿名是有代價的——在 DeFi 貸款的情況下，這個代價就是過度抵押。當一個人申請傳統貸款時，他們的銀行家會進行信用檢查和收入核實，以確認該人有能力償還所借的金額。

在區塊鏈上，用戶匿名自然會阻止此類評論，并迫使貸方尋找另一種方式來保護他們的投資。 

解決方案通常是超額抵押：借款人放下超過貸款總價值的抵押資產。這種參與資本可以說是高得驚人。例如，那些希望在 MakerDAO 上獲得 Dai 貸款的人需要至少抵押150%。 

也就是說，許多人選擇放下，甚至更多， 以避免觸發清算處罰——即，當以太坊價格下跌時產生的費用，使投資者的抵押品價值低于 150% 的強制性門檻。

根據DeFi Rate 的統計，所有平臺的平均抵押率高達348%。 

讓我們將其置于理論上的小企業主的背景中。如果他們想拿出 2,000 美元來彌補工資缺口并遵循 DeFi Rate 的平均抵押率，他們需要拿出6,960 美元才能獲得貸款。

即使他們有這筆錢，他們似乎也不太可能證明將這些資金鎖定為抵押品是合理的。不像穆蘭這樣的玩家，他們不是尋求資金支持，而是投資的跳板，大多數企業沒有“幾千”作為抵押品。 

正如 NPR 的大衛阿諾德去年在一篇文章中解釋的那樣：

“許多小企業的運作有點像靠薪水過日子的人，沒有太多積蓄。”

這是真實發生的，根據摩根大通研究所進行的研究，小企業手頭通常只有一個月的現金來維持運轉。這些不是能夠承受過度抵押的消費者。為了利用 DeFi 貸款，貸方首先需要規避過度抵押的需要。  

乍一看，消除過度抵押似乎是不可能的。畢竟，傳統的擔保人支持模式——根據個人信用降低或放棄抵押品——與 DeFi 的匿名哲學背道而馳。如果貸方開始要求個人財務信息或從中央機構獲取個人信用報告，他們將有效地打破基于區塊鏈的金融的核心原則：隱私。 

然而，是建立信譽，同時保持借款人匿名的方式。答案在于創建身份層協議，該協議將用戶的統一錢包地址列入白名單，并僅通過該地址和用戶選擇包括的任何其他白名單地址來評估他們的信用行為。

該協議將僅收集建立一定信譽所需的財務信息，并且不會收集任何可能在出現分歧或違約時對借款人不利的敏感個人信息。 

評論的那樣：“毫無疑問，區塊鏈概念具有防止鏈上重復和分歧的能力，具有高度承諾身份。在分布式賬本上，每個人都可以相信賬本中的內容就在那里，并且是它的唯一版本。” 

但是，這種解決方案可能不足以完全免除高抵押要求。為此，貸方和借方可能需要通過智能合約建立信用委托協議。

這些合同將建立與利率和條款相關的非常重要的條款和條件，作為公開法，從而提供一個不變的參考點。

總之，這些功能可以為貸方提供足夠的保證，將其抵押要求降低到企業主更容易接受的水平。然而，關心的借款人可以通過參與基于社區的小額貸款進一步降低他們的個人風險負擔。在這種安排下，貸方將提供流動性來匯集服務于數十個小額“小額貸款”。

在這個社區借貸生態系統中，風險是分擔的，因此沒有貸方獨自承擔風險。 

低抵押、區塊鏈推動的小額貸款既是可能的，也是值得追求的。在這種安排下，資金緊張的企業主不僅可以獲得急需的資金，而且可以在其金融產品的設計中擁有發言權——這種發言權是中央銀行系統很少允許的，如果有的話。就貸款人而言，他們將有機會從這些貸款中獲利，并將急需的創新注入長期以來由中心化金融巨頭主導的貸款生態系統。 

基于區塊鏈的小額貸款是夢想嗎？今天，是的——但明天，它很可能為現實世界的愿望提供資金支持。

原文作者 | 安基特高爾，EasyFi CEO

編譯 | 白澤研究院

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