金色觀察 | 回購和銷毀是加密貨幣經濟模型的良藥嗎？_TOKEN:WEB3Token

近期行情大好，比特幣、平臺幣、山寨幣都相繼拉漲，2020年的開年對于加密貨幣行業是個好的開頭，在普漲的幣種里，平臺幣漲幅最好，關注度最高。

而從基本消息上看，帶動平臺幣增長的，有業務、有回購、有銷毀消息，而其中銷毀帶動的行情最劇烈，回購次之，這些金融行業常用的方法有何魅力，對于加密貨幣來說是良藥嗎？

我們先來看回購。原來的回購都在傳統股票行業。

股份回購是公司實施反收購策略的有力工具和常規武器，有利于穩定和維護公司股價。股份回購在西方發達國家被普遍運用，是成熟資本市場上實施反收購策略的重要工具和常規武器。

其原因在于：

如果向外部股東回購股份，那么外部股東所持股份的比重就會降低，原來大股東的持股比重則會相應提高，其控股權自然會得到加強；

金色晨訊｜7月15日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：美國FDA、央行數字貨幣、eToro、億邦國際

1.人民日報海外版：區塊鏈將為高質量發展蓄勢賦能。

2.美國FDA政策藍圖：應研究如何利用區塊鏈跟蹤產品。

3.日本考慮就央行數字貨幣與其他國家合作。

4.臺灣金管會認定eToro交易平臺違法已移送檢方。

5.億邦國際中標中國電信3.69億項目 進軍區塊鏈+5G邊緣計算。

6.石家莊市市長：瞄準區塊鏈等產業 打造高端高新產業新高地。

7.韓國政府計劃對區塊鏈和工業4.0技術投資數百億美元。

8.美國總檢察長：加密貨幣無法遵守美國反加密法案。

9.V神：通過為DeFi提供流動性賺取收益不可持續。

10.富達為加密托管機構KingdomTrust退休賬戶提供比特幣托管服務。[2020/7/15]

如果公司的資產負債率較低，在進行股份回購后，可以適當地提高資產負債率，更有效地發揮財務杠桿效應，以增強公司的未來盈利預期，從而提升公司股價，抬高收購的門檻；

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力上漲11.33%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力177.001TH/s，挖礦難度2223.64T，目前區塊高度9802212，理論收益0.00787833/100MH/天。

BTC全網算力101.473EH/s，挖礦難度13.91T，目前區塊高度624277，理論收益0.00001807/T/天。

BSV全網算力2.497EH/s，挖礦難度0.36T，目前區塊高度629123，理論收益0.00072082/T/天。

BCH全網算力3.635EH/s，挖礦難度0.49T，目前區塊高度629330，理論收益0.00049514/T/天。[2020/4/4]

如果公司現金儲備比較充裕，就容易成為被收購的對象，在此情況下公司動用現金進行股份回購，可以減少被收購的可能性，這是反收購技術中的"焦土戰術"；

金色晨訊 | 3月18日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：央行、Kraken、制藥業、上海

1. 央行太原中心支行：消費者要謹防區塊鏈虛擬貨幣網絡詐騙；

2. Kraken：1月以來比特幣與傳統風險資產的相關性一直在上升；

3. 研究：區塊鏈每年可為美國制藥業節省超1.8億美元；

4. 單志廣：提高區塊鏈等應用型數字基礎設施的普惠服務能力；

5. 上海三部門聯合發文，利用區塊鏈等技術，推動新經濟發展；

6. Overstock再收到SEC新傳票 調查其此前與金沙江集團的一項投資交易；

7. 以太坊EthCC會議與會者已有18人確診新型冠狀病；

8. BTC現報5422美元，日內漲幅1.15%，前十主流幣普漲。[2020/3/18]

公司可以直接以高出市價很多的價格公開回購該公司股份，促使股價飚升，以擊退其他的收購者，從而達到反收購的目的。

分析 | 金色盤面：DASH/BTC跌破通道 技術超賣:金色盤面綜合分析：DASH/BTC持續大跌，今天跌破通道下軌后出現超賣反彈，但這里沒有買入信號，不建議參與，短線維持觀望。[2018/8/14]

股份回購還可以抑制過度投機行為，有利于熨平股市的大起大落，促進證券市場的規范、穩健運行。

其原因是：⑴通常在宏觀經濟不景氣、市場資金緊張等情況下，股市行情容易低迷。若任其持續低迷，將可能引發股市拋壓較重，陷入股價下跌、流動性更差的惡性循環。此時若允許上市公司進行股份回購，將上市公司的閑置資金返還給股東，可以在一定程度上增強市場的流動性，有利于公司合理股價的形成。

1987年10月紐約股票市場出現股災時，在兩周之內就有650家公司發布收購股份的回購計劃，以抑制該公司股價的進一步下跌。

而在如今的回購上，大多來源于具備盈利能力的項目加密貨幣，例如，交易所的平臺幣，我們看到的回購也大多來源于交易所的盈利模式或其他盈利模式支撐的通證。

因為本身對于交易這樣的平臺幣，其交易是直接形成平臺收入的，因此回購是必要的。從傳統股市的回購邏輯上類比加密貨幣的回購，作用也大致相同。

而回購之后還會有銷毀，銷毀導致的則直接讓加密貨幣與通縮模型結合到一起。

但加密貨幣的銷毀是有一個價值傳遞的概念的。

我們假設，當一種新的代幣被創造出來時，從本質上來說，它本身是不含有任何實際價值的。開發者創造出了這樣一種代幣，對該代幣感興趣的利益相關方通過發送比特幣來購買代幣，這些用于支付的比特幣要么被開發者儲存起來、要么被他們轉手賣掉。這時，這種新型代幣由于產生供需關系而被賦予了價值。投資者們收到了有價值的新代幣，同樣的價值也被傳遞給開發者，這就意味著市場同時增加了兩倍的代幣價值。

通過銷毀投資者發送的比特幣，開發者其實是把比特幣的價值轉移到了新的代幣里。因為被銷毀意味著比特幣數量的減少、而稀缺性增加。這時，如果市場對比特幣的需求保持不變，那么每銷毀一枚比特幣都會使剩余的比特幣升值。新代幣的價值就是從比特幣增加的價值里衍生出來的。沒有價值是憑空而來的，新代幣的價值事實上來源于比特幣。

而對于平臺幣等，理論上的價值轉移，可能來源于幣價提高，市值提高，以及市場上未被持有的該幣種。

對于加密貨幣來說，項目是要給生態使用的，所以很重要的是經濟模型。經濟模型講的是加密貨幣的合理產出、獎勵和使用，作為項目的主要責任就是將這個經濟體做的越來越大。

在這個模型中，有時候平臺幣會被稱為未來股權等，從宏觀模型上看，幣價、數量、流通等相關性較大。

就像所有的token都在說：由于我們發行量的固定，只要需求增加，那么token的價格必然上漲。

描述影響token價格的幾個變量，曾有一個交換方程：

MC=TH

M=token總數

C=token價格

T=交易量

H=1/V V指持有token的時間

要解決token價格的問題，可以用這個公式：

C = TH/M = T/MV

根據這個公式可以看出token的速度和token價格更反比。

而流通次數則是代表著市值的倍數增加，其實是換手次數、交易次數代表著交易量成倍增加。

這樣，就可以增加流通次數、增加鎖倉持有時間，使token價格達到最大化。例如有些應用操作必須要持有token，或者凍結token，甚至直接回購銷毀。

這也就是為什么回購和銷毀的作用巨大，最后實現了價格的復興。但對加密貨幣的修改，理論上，仍舊需要社區的同意，加密貨幣是社區信仰保持的中心，不容輕易變更。

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