今日推薦 | 以太坊2.0：PoS質押給ETH帶來深遠影響_ETH2.0:sETH2幣

隨著以太坊存儲合約的發布，人們對ETH2.0越來越感興趣。

ETH2.0是對當前以太坊的升級，它要解決以太坊的可擴展性和費用等問題。在過去的幾個月，幾乎所有加密用戶都深有感觸：以太坊太擁堵了，費用太貴了。而ETH2.0要改變實現共識的機制，要進行分片，要緩解以太坊擁堵問題，要為DeFi生態構建更好的基礎設施。

那么，ETH2.0跟如今的以太坊有什么不同？首先，剛開始存在兩條不同的鏈。ETH2.0是PoS鏈，跟當前以太坊的PoW鏈是兩條不同的鏈。未來兩者最終會融合。

ETH2.0并不是一次性實現，它是一個龐大系統工程。按照以太坊的規劃，ETH2.0一共有三個主要階段：

Phase?0Phase?1Phase?2?不過，這三個階段是并行推進的，并不是人們想象中的線性推進。從整體來說，ETH2.0會帶來PoS共識、分片、新虛擬機等。

其中，Phase?0以信標鏈為主。Phase?0從2020年7月以來測試了4個多月，如今發布了ETH存儲合約，這意味著ETH2.0?信標鏈要正式開始啟動。一旦12月1日前一周，其質押的ETH達到524,288個ETH(也就是16384個驗證者）即可正式啟動主網。

Binance新增ACA/TRY、AVAX/TUSD等交易對:7月19日消息，Binance將于7月20日16:00開放ACA/TRY、AVAX/TUSD、COMP/TUSD、COMP/TRY和XEC/TRY交易對。TRY是法定貨幣，不代表任何其他數字貨幣。[2023/7/19 11:04:32]

Beacon?Chain是PoS鏈，也為將來分片鏈管理做準備，它涉及到質押者的管理，質押資金的管理；隨機數生成器；隨機挑選區塊生產者；組成驗證者委員會，對提議區塊進行投票；質押者的獎勵和處罰等等。

在Phase?0啟動之后，以太坊網絡會有兩條鏈，一條是PoW鏈，代幣為ETH1，還有一條是PoS鏈，代幣為ETH2。用戶可以將ETH1轉移到ETH2，并成為驗證者，但目前是單向移動。用戶無法將ETH2兌換回ETH1。

Phase?1以分片為主。Phase?1計劃部署64個分片，加上信標鏈，一共有65條鏈。信標鏈是樞紐鏈，它跟其他64個分片進行雙向溝通。Phase?1主要涉及到在分片鏈寫入數據，同時實現有效性和共識。

Phase?2在這個階段，開始系統的融合，新的虛擬機支持賬戶、合約、狀態的執行，可以將之前熟悉的工具移植過來等。總言之ETH2.0的是一個龐大的工程，至少需要幾年時間才能最終完成。

Injective今日將進行主網升級，以優化可擴展性和出塊時間等:6月1日消息，Cosmos生態智能合約平臺Injective關于Avalon主網升級提案已獲社區投票通過，最終支持率達99.8%。此次升級將帶來L1可擴展性優化、“次秒級”（sub-second）出塊時間、PoS委托改造。

在此次升級過程中，Injective Chain將從v1.10升級到v1.11。預計主網將于北京時間6月1日22:00左右停止v1.10版本的injectived應用程序二進制文件，并啟動v1.11版本的injectived應用程序二進制文件。[2023/6/1 11:52:37]

那么，ETH2.0的啟動，對于普通用戶來說有什么值得關注的地方？

ETH2.0的PoS質押會鎖定大量的ETH

當前DeFi市場鎖定了780萬個ETH，當前價值超過37億美元。

不過，隨著ETH推出其存儲合約，ETH的最終鎖定量未來會遠超這個級別，短期內估計會超過500萬個ETH存入，而中長期看，至少1000萬以上的ETH進入質押合約。

以太坊Layer2上總鎖倉量為53.46億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為53.46億美元，近7日跌0.33%。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum One，約26.96億美元，占比50.42%，其次是Optimism，鎖倉量16.89億美元，占比31.60%。[2023/1/29 11:34:22]

隨著錢包、交易所、DeFi協議以及ETH質押服務網絡的進入，甚至有可能達到2000-3000萬ETH的質押存入。一方面是因為進入門檻降低，最主要的還是基于目前ETH2.0的質押回報率。

從圖中可以看到，質押1000萬個ETH，其年化收益也能達到5.72%，超過目前市場上ETH的存儲收益，即便是3000萬個ETH的存入，其收益率也能達到3.3%，而且其收益是按照ETH計價的，如果ETH價格上漲，收益還會更高。

同時，如果考慮到當前有相當比例的ETH已經躺在錢包里一年沒有動過，這意味著在未來的一段時間內，ETH的實際流通量還會繼續下降。隨著PoS的成熟，ETH會逐漸變成低通脹資產，甚至隨著EIP-1559提案的實施，還有可能成為通縮資產。關于EIP-1559提案，可以參考藍狐筆記之前的文章《以太坊EIP-1559與ETH的價值捕獲》。下文也會提及。

Alameda前CEO聘請前SEC執法主管代表她調查FTX倒閉事件:金色財經報道，Alameda Research前首席執行官Caroline Ellison已聘請前美國證券交易委員會執法主管Stephanie Avakian代表她繼續調查 FTX 倒閉事件。在SEC，Stephanie Avakian領導了針對Ripple、Elon Musk和Robinhood的訴訟。[2022/12/11 21:37:12]

目前不少人擔心ETH2.0能不能如期啟動，更擔心會有多少人愿意將其ETH存入到存儲合約，目前剛剛超過10萬多個，距離最低要求的524,288個ETH還有很遠距離。

這里面有幾個問題還需要解決。隨著這幾個問題的解決，一是啟動不會是問題，只是早晚，大概率在今年內完成啟動；二是，隨著越來越多的ETH2.0質押服務網絡的涌現，普通用戶也可以參與到ETH2.0的質押中來，這些質押服務網絡會解決如下幾個問題：

ETH數額小無法參與的問題。像Rocket?Pool這樣的質押服務網絡，按照其計劃，只需0.01ETH，即可參與質押，賺取其中的收益；驗證節點的技術門檻問題。雖然設置節點并不太復雜，?但對于多數普通用戶來說，還是挺麻煩的，而質押服務網絡可以幫助用戶解決這個問題；質押代幣的流動性問題。目前不少人不參與質押，是因為擔心ETH轉入存儲合約后，暫時無法轉賬和無法退出。而質押網絡在用戶存入ETH之后，可以給予用戶相應的權益代幣。如在Rocket?Pool中，用戶會得到rETH，而rETH可以交易、質押等，不用擔心流動性問題。懲罰風險問題。不少用戶擔心參與質押會出現被懲罰的情況。有了質押網絡，通過分布式的存入，可以減緩這個壓力。目前像Rocket?Pool、Ankr、Stafi、Lido、liquidsatke、stakewise、codeFi等至少十多個項目都在做，這些項目一方面可以解決普通用戶參與質押的問題，二是這些項目本身也值得關注。目前這一賽道選手眾多，還沒有真正的領頭羊，可關注這些項目后續的用戶體驗、口碑，從而尋找相關的機會。更多情況可以關注藍狐筆記之前的文章《Rocket?Pool們的ETH2.0生意》。

烏克蘭副總理出演說唱視頻，呼吁加密貨幣捐款:5月24日消息，烏克蘭區塊鏈公司Everstake與烏克蘭副總理兼數字轉型部長Mykhailo Fedorov合作，創作了一段說唱視頻。在說唱視頻中，Mykhailo Fedorov敦促加密貨幣愛好者繼續為慈善組織“Aid For Ukraine”捐款。該慈善組織為烏克蘭的軍隊籌集資金，也為人道主義需求籌集資金。（Be In Crypto）[2022/5/24 3:38:39]

如果ETH2.0鎖定千萬級別以上的ETH，這會極大減少市場上流通的ETH，同時，隨著DeFi的發展，有可能出現對ETH的需求超過ETH供應的情況。在這種情況下，如果整體市場情緒轉暖，這意味著ETH也有機會跟隨BTC的減半效應，形成向上的勢能。

如果出現這種情況下，就是兩輪驅動，呈現出跟2017年不一樣的向上態勢。

此外，ETH未來計劃推出EIP-1559，所謂的EIP-1559就是改變以太坊網絡交易定價的機制，由原來的拍賣機制改為基本費用+小費的收費機制。原來的拍賣機制是用戶出價，礦工選擇出價高的交易，優先打包進入區塊，這種機制導致出價效率較低，很難預估出價多少合適，也容易造成延誤、自私挖礦等問題。

EIP-1559付費結構最重要的一點是，其基本的費用被銷毀，這部分費用是通過ETH支付的，這意味著如果以太坊上的經濟活動規模足夠大，有可能會導致大量銷毀ETH，雖然ETH是通脹的機制。但是如果其交易量足夠大，有可能會導致銷毀的ETH超過增發的ETH，這有可能讓ETH進入通縮。當然，這種場景在短期內實現不太可能。

不管能否進入通縮，對ETH的銷毀可以減少其流通量。如果出現這種情況，礦工會更在意ETH的區塊獎勵；而持有人不再將ETH只是作為價值流通的工具，也會逐漸將其視為價值存儲的代幣。在這種情況下，ETH具備兩種價值：一是價值流通；二是價值存儲。因為ETH本身不僅是基于共識，還基于收益，這讓ETH捕獲了真正扎實的基礎價值。

目前以太坊的年化收益費用收益5.8億美元，這已經具備一定的規模。

以上是從收益的表層來看待ETH2.0的質押效應，但如果我們再進一步分析的話，會發現ETH的PoS質押機制，不僅僅是讓質押者賺取了收益，它還會讓ETH屬性發生了重大變化，這對于ETH的長期價值會產生重大而深遠的影響。

PoS質押下的ETH屬性變化

考慮到ETH2.0的PoS質押機制，ETH本身也變成一種生產性資產，它可以通過質押產生收益，這讓它捕獲到了系統成長的價值。

PoW和PoS都是幫助區塊鏈實現共識的一種機制，兩者存在很多不同。從系統運行的角度看，其中的一個不同是：一個“外化的”，一個是“內化的”。隨著時間的推移，兩種鏈會散發出越來越不一樣的氣質。

在Pow機制中，礦工投入了能源和硬件資產，他們更傾向于將其賣出，獲得利潤，是“外化”的。同時，BTC是通過外部生產資料生成的，BTC本身并不是生產資料，BTC更像是商品，通過能源和機器產生出來，PoW下的ETH和BTC一樣，都更像是虛擬商品，都通過挖礦生成。

而PoS機制是“內化”的，ETH本身變成了獲得收益的工具，成為生產資料，質押代幣越多獲得的收益就越多。在PoW中，生產資料是能源和硬件，在PoS中，ETH本身就是生產資料。這讓PoS下的ETH跟PoW下的BTC和ETH有了完全不同的屬性。

此外，通過ETH質押產生收益還有一個特性，就是它不具有交易對手風險，其風險是協議系統的內在風險。如果將BTC通過代幣化之后進入以太坊DeFi上進行借貸，雖然它也可以產生收益，但它是有交易對手風險的。這種方式產生的收益還是外生而來的。

ETH的這種生產資料的新屬性，會讓它在未來更加稀缺，跟系統融合度更高，進而捕獲更大價值，獲得更大溢價。

最后需要強調的是，加密市場波動極大，風險極大，市場永遠是變幻莫測的。任何邏輯和推理在黑天鵝面前都是蒼白的。任何時候都要做好自己的研究，做好自己的風險控制，做好自己的決策。

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