去中心化資管協議為何能夠逆襲？_EFI:Valuedefi vSWAP

隨著加密資產市場下行，鏈上 DeFi 鎖倉數據也在下降。根據 DeFiPules 數據顯示，7 月 22 日，DeFi 市場鎖倉資金額在 575 億美元，據頂峰時期的 1000 億美元，縮水近 50%，但別個資管協議的鎖倉資金和用戶活躍值則在近期上升，諸如 InstaDApp、Zapper.fi、DeFiSaver 等。

熊市行情下，去中心化資管協議正在冒頭，這些 DeFi 資產管理綜合協議集資管、借貸和交易等眾多功能于一身。有趣的是，在本輪牛市中，這些協議并沒有像 DEX、借貸及機槍池類項目因賽道火爆而形成紅海市場，不少人把原因歸于這些應用在牛市期間都沒有發行治理通證，缺少激勵機制。

由于近期 InstaDApp 等應用的鎖倉量激增，人們開始重新審視 DeFi 資產管理協議在市場低潮期體現出的價值。其實早在 DeFi 發展初期，就有開發者朝資管方向努力，只不過之前由于可用公鏈較少，DeFi 協議及其產生的資產較少，需要跨協議操作和交互的需求沒有爆發，資管協議未得「出頭之日」。如今，在市場牛熊轉換之際，發揮價值的機會似乎出現了。

如何通過一站式資產管理平臺管理多樣化的 DeFi 協議及資產？本期 DeFi 蜂窩梳理了以太坊上較有代表性的去中心化資產管理協議，呈現各自運行的方式。

摩根大通：在合并后ETH變得不去中心化了:金色財經報道，摩根大通 (JPM) 在周三的一份研究報告中表示，在最近過渡到股權證明(PoS) 共識機制之后，以太坊區塊鏈存在一些特定的擔憂，一些交易所和平臺已表示支持分叉版本，該版本仍使用工作量證明(PoW) 機制，并且至少有 19 個前以太礦池在其上活躍。分叉鏈有可能分裂以太坊社區。

此外，第二個擔憂是ETH區塊鏈已經變得不在去中心化了，因為只有少數實體掌握了質押 ETH 的大部分份額。[2022/9/22 7:14:34]

InstaDApp （INST）是一個面向用戶的去中心化資產管理協議，2018 年開始部署在以太坊上，目前協議主要提供針對 Aave、Compound、Maker 等借貸協議相關的資產管理功能。

InstaDApp 官網

InstaDApp 旨在通過一個應用層聚合 DeFi 協議，用戶只要在這個應用層上即可與鏈上 DeFi 協議進行交互，無需來回切換。它實際上是簡化了用戶操作 DeFi 應用的復雜步驟，試圖成為各個以太坊應用協議的統一入口。

為實現 DeFi 協議統一入口的目的，InstaDApp 提供了 2 個端口——DeFi 智能賬戶 DSA （DeFi Smart Account）和 DeFi 智能層 DSL （DeFiSmart Layer），后者是支撐前者的重要基礎。

特斯拉董事會成員Kimbal Musk：大多數DAO實際上并未去中心化:金色財經消息，在Consensus2022大會上特斯拉董事會成員Kimbal Musk表示，大多數DAO實際上并沒有去中心化。

Kimbal Musk稱，“DAO的名字代表去中心化，去中心化的程度達到多少才能算去中心化呢？我認為最重要的是建立防止個人權力積累的系統。坦率地說，我認為大多數DAO旨在讓創始人保持控制權。”

據悉，Kimbal Musk是Elon Musk的兄弟，并創建有DAO組織Big Green DAO。[2022/6/11 4:18:05]

「DeFi 智能層 DSL」聚合了不同 DeFi 協議的基礎應用層，使用戶和開發者都可以通過它輕松進入 DeFi 世界。而「DeFi 智能賬戶 DSA」是用戶在 InstaDApp 協議管理 DeFi 應用資產的賬戶，通過以太坊錢包就可以創建多個 DSA 賬戶，無需私鑰和助記詞。用戶可以通過它管理 InstaDApp 支持的 DeFi 協議中的資金池內資產，實現資產跨協議流通，比如 Aave 和 Compound 協議資金池中的 DAI, 通過 DSA 賬戶，可以直接在協議間互轉，無需走「協議-錢包-協議」的彎路。

InstaDApp 的 DSA 賬戶支持 Aave、Compound、Maker 協議中的頭寸一鍵導入，導入后即可在賬戶中看到各協議中的資金分布情況。此外，InstaDApp 平臺除支持這三個協議內的存、借、提等常規功能外，還支持一鍵提取各協議內抵押品，包括一鍵債務轉移、債務互換、抵押品互換等功能。這樣，既能節省 GAS 費，還免去了操作上的麻煩。

郭臺銘：虛擬貨幣是假議題，貨幣永遠不可能去中心化:12月4日消息，鴻海創辦人郭臺銘接受采訪時稱，“虛擬貨幣貨幣永遠不可能去中心化，那中央銀行都不要開了，虛擬貨幣是一個假議題，只有地下經濟會用虛擬貨幣。”郭臺銘同時也表示，去中心化的概念運用在工業生產、健康資訊上，仍然相當重要。（新浪新聞）[2021/12/4 12:51:01]

舉個例子來說，如果你在 Compound 有一筆債務 100 DAI 和資產 100 ETH，想要轉移到 Aave 協議上。通常操作是你要先把 Compound 的 100 DAI 債務還上，然后從協議中提出剩余的 DAI 和 ETH 至錢包，再將分別存入 Aave，執行借貸操作。而通過 InstaDApp，你只需利用平臺提供的「橋」，通過一筆交易就可完成債務與資產從 Compound 上轉移到 Aave 上。

同理，如果你在 Aave 應用中有債務需要還款時，只要你在 Compound、Maker 平臺有資產，那么你就可以直接通過 InstaDApp 完成還款，無需再向平臺充值資產還款。

根據 DeFiPules 數據顯示，InstaDApp 協議鎖倉資金量達 82.9 億美元，創建的 DSA 賬戶有 5500 個。該協議除支持以太坊鏈上的協議外，還支持資產在 L1 和 L2 層網絡之間轉移。協議的治理通證 INST 發行于今年 6 月 17 日，總發行量為 1 億枚，用戶使用該協議可參與流動性 Farming。

去中心化算力路由協議Lumerin完成600萬美元私人銷售:11月29日消息，比特幣礦池運營商Titan的去中心化算力路由協議Lumerin完成600萬美元私人銷售，投資方和戰略合作伙伴包括Cadenza Ventures、Fundamental Labs、Outlier Ventures、Tribe Capital、Digital Finance Group、Caballeros Capital 和 11-11 DG Partners等。據悉，Lumerin通過智能合約將比特幣算力商品化，Lumerin協議允許比特幣算力成為一種可交易的、流動的金融資產。（Businesswire）[2021/11/29 12:39:05]

Zapper.fi 是一個支持跨鏈的去中心化資產管理協議。目前支持以太坊、幣安智能鏈 BSC、Polygon、Fantom 鏈上的 DeFi 協議資產管理。

Zapper.fi 官網

Zapper.fi 的定位是 DeFi 資產管理一站式入口，用戶可以在協議上訪問多種主流 DeFi 應用，進行一站式的投資、監控及管理多條鏈上的 DeFi 資產和收益。它類似 DeFi 的門戶類應用。該協議致力于簡化 DeFi 操作步驟，讓小白用戶也能便捷使用 DeFi 服務。

Mark Cuban投資去中心化氣候數據網絡dClimate:達拉斯獨行俠隊老板、億萬富翁Mark Cuban已投資去中心化氣候數據網絡dClimate并擔任戰略顧問，具體投資金額尚未公布。此前消息，dClimate 完成 350 萬美元種子輪融資，CoinFund 領投。（CoinDesk）[2021/6/16 23:42:08]

用戶用錢包鏈接 Zapper.fi，通過儀表盤可以看到錢包的資產分布情況，當前的收益，鏈上交易流水，資產抵押和負債。該協議還會提供相應的投資策略，如根據資金池收益排名隨時切換資金的使用。同時，用戶在該協議上可通過 Zapper Exchange 直接兌換所需資產，支持資產跨鏈。

Zapper.fi 實現跨協議操作的橋梁是產品 Zaps, 它的核心功能是一鍵完成 DeFi 資產流動性的相關操作，如一鍵進入流動池，一鍵退出流動池，一鍵替換流動池。

平臺支持單一資產的流動性，無需用戶非得組成 LP。

舉個例子，假設你只有 ETH，但想為 Curve 3Pool （USDC+DAI+USDT）添加流動性。通常的做法是你需要先用 ETH 兌換這 3 種穩定幣，然后將這 3 種資產存入 3Pool 中。但在 Zapper.fi 上，你可以直接將 ETH 質押在 Zapper.fi 協議上，Zaps 會自動幫你把 ETH 兌換成穩定幣存入 3Pool。當你決定撤回流動性時，可以通過 Zapper.fi 這個端口從 Curve 3Pool 提出 ETH 或其它單一資產。

根據官網顯示，自 2020 年 5 月，通過 Zapper.fi 管理的資金量有 45 億美元，追蹤的資產賬戶有 50 萬個，平臺支持的 DeFi 協議有 54 個，支持交易的 Token 多于 2000 個。需要注意的是，Zapper.fi 沒有發行任何治理通證。

Zerion 是一個主流 DeFi 協議的一站式入口協議，用戶可以在這里完成投資、兌換、跟蹤和管理 DeFi 投資組合。

Zerion 官網

Zerion 協議提供了投資、行情查看、交易、儲蓄、添加流動性及借貸等功能，用戶在應用內就可通過 Uniswap 交易資產，通過 Maker 存入資產，通過 Compound 借出資產，它是一個綜合性 DeFi 資產管理平臺。

用戶通過鏈接以太坊錢包，就能在 Zerion 上看到自己的 DeFi 資產分布情況和資產價值 K 線圖。除此之外，該協議還支持通過信用卡等渠道購買加密資產。

投資功能：Zerion 協議把 DeFi 資產進行了分類，包括 DeFi 指數代幣、還有 DeFi 藍籌、Layer-2 層代幣、NFT 代幣及社交代幣。其中 DeFi 指數代幣匯集了 DeFi 板塊的優質資產，如 DefiPulse Index、DEFI Top 5 Tokens Index 等，用戶可以直接在該協議交易 DeFi 指數資產，無需再分別買入 DeFi 資產。

交易功能：Zerion 協議不僅支持單幣兌換，還支持單幣兌換 LP 資產。

流動性和借貸管理功能：Zerion 支持一鍵操作流動性，也支持借貸協議之間轉移資產。

根據官網顯示，Zerion 協議目前支持 60 多種 DeFi 應用及相關資產。截至今年 6 月，該協議交易量超 7.5 億美元，每月日活用戶在 20 萬人次。

DeFiSaver 也是一個一站式 DeFi 資產管理解決方案，目前主要集中在借貸協議資產管理及相關交易。

DeFi Saver 官網

DeFi Saver 最初是為 Maker 的借貸用戶服務的一個工具類產品，幫助 DeFi 用戶在借貸時管理抵押頭寸，避免抵押資產清算的發生。后期集成了 Aave、Compound 等借貸協議，并在此基礎上提供智能儲蓄、自動清算保護等功能，目前的定位是一站式 DeFi 管理解決方案。

除此之外，DeFi Saver 還提供了一個智能儲蓄（Smart Savings）功能，在儀表盤中集成了 Compound、dYdX 和 Aave 的借貸利率。用戶可以跟蹤利率情況，找出最佳方案，隨時一鍵將其資產從 A 借貸協議轉移到 B 借貸協議內，博取適合自己的收益，提高資金利用率。

DeFi Saver 的借貸資管如何實現？

DeFi Saver 提供了一個用于抵押債務頭寸的自動化管理系統（Automation services），該系統可實現自動杠桿管理和自動清算保護。用戶可以根據自己的資產情況參數配置，系統會根據抵押資產價格的變化而增加或減少杠桿，隨資產的市場波動自動介入杠桿調節和清算保護，以避免抵押用戶由于資產價格變動而引發清算損失。

DeFi Saver 協議為集成的每個借貸應用都提供了一個儀表盤，用來監控各個協議的收益及借貸資產的債務安全情況。該協議還推出了聚合交易功能，整合了 Uniswap、0x 協議、Kyber network 等 DEX 的流動性，用戶可以通過該協議完成資產兌換。

根據官網顯示，DeFi Saver 的資產鎖倉量為 37.5 億美元，交易筆數達 7.9 萬，自動化管理服務管理的借貸頭寸有 528 個，管理的資金規模達 3.62 億美元。

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