讀懂比特幣風險譜：它與美元風險譜有何不同？_ING:LIGHT

美國政府公債是所有金融市場的基石。

數據來源：treasury.gov

我們可以從此收益曲線來洞悉美國政府公債的收益率，一個被華爾街稱「無風險」的資產。簡而言之，這張圖表示了美國政府公債購買者預期的年收益率。

通常，為了鼓勵美國政府公債的投資者將他們的資金長期鎖定在這里，期限越久的債券按理提供更高的利率。

由于美國政府公債收益率曲線是我們當前金融體系的基礎，因此所有的金融資產都是根據美國政府公債的利率來定價的。

為什么它成為所有金融市場的基石呢？因為它提供「無風險」的回報率。

舉個例子，如果您可以購買年收率為5%的十年期美國政府公債，您還會愿意購買收益率為1%的亞馬遜債券嗎？但如果亞馬遜試圖發行新債券來籌集資金，市場將會以此公式來對他們的債券進行估值：5%的無風險利率+。

CZ：幣安和傳統資管公司不是競爭關系，不會受到威脅:7月5日消息，幣安創始人CZ在Twitter Space中發言表示：幣安和正在申請現貨ETF的傳統資管公司不是競爭關系，不會受到威脅。而像EDX Markets這樣的新平臺是致力于為美國當地合規機構客戶提供業務，和幣安業務領域不同。[2023/7/5 22:19:48]

由此可見，投資者使用此收益率曲線來定價各種金融資產，包括股票，債券，房地產等。

問題來了

將美國政府公債用作全球「無風險」資產的問題在于：他們其實是有風險的。

有兩個原因：

美國政府可能會毀約，但這個機率還是比較小的。

比第一條更有可能發生的是貨幣風險。如果您購買收益率為8%的十年期債券，在10年后您收回的資金很有可能會大大貶值，甚至還有可能比您一開始放進去的錢還更少。

去中心化外匯平臺 Vertex Protocol 公共測試網正式上線 Arbitrum:11月22日消息，去中心化外匯平臺 Vertex Protocol 發推表示，Vertex 公共測試網正式上線。據悉，Vertex 是一個建立在 Arbitrum 網絡上的一個 CLOB，交叉保證金（全倉模式）的 DEX 協議，包含現貨、合約期貨與貨幣市場。

據悉，Vertex 原計劃上線 Terra，最終決定上線 Arbitum。今年 4 月 26 日，Vertex Protocol 完成 850 萬美元種子輪融資，領投方包括 Hack VC、Dexterity Capital、Jane Street、Hudson River Trading 等。[2022/11/22 7:56:36]

這意味著現在的全球金融體系基礎是不穩定的，因為它是受著政客和中央銀行的控制的。從歷史上看，他們并不是那么可信。

Aptos生態首個借貸和杠桿交易協議Aries Markets主網上線:10月27日消息，經多輪內測，Aries Markets目前已通過OtterSec的安全審計并上線Aptos公鏈主網。平臺現支持USDC、APT、SOL等相關資產借貸與杠桿現貨交易，未來還將支持期貨交易。用戶可通過 ariesmarkets.xyz 訪問其主網進行交易，并加入其官方Discord社群參與互動反饋。

Aries Markets是基于Move語言的去中心化借貸和交易協議。平臺旨在借助完全去中心化的鏈上訂單簿與自動做市商，為用戶提供如同中心化交易所般整合的一站式交易體驗。通過統一的保證金賬戶，用戶可以直接訪問抵押借貸、兌換、杠桿交易及賬戶風險管理等功能。[2022/10/27 11:47:26]

美元風險譜

非常不幸的是，整個金融系統都是基于如此不穩定的系統上。

由于現在利率是處于歷史低點，市場正在進一步往美元風險譜的高風險方向移動，以獲得高報酬。

三星推出基于區塊鏈的安全系統Knox Matrix:金色財經報道，三星宣布為其智能設備引入類似區塊鏈的安全系統。該系統名為Knox Matrix，旨在提高多設備環境的安全性，每個智能設備監控其他設備并共享訪問數據以簡化登錄任務。

三星表示，Knox Matrix將互連網絡上可用的不同智能設備，以通過“多層相互監控”來增強安全性，將手機連接到其他智能設備（如電視或智能空調）將使這些設備更安全，不會受到任何威脅的影響。（news.bitcoin）[2022/10/13 14:26:29]

美元風險譜

換比特幣了

與其讓我們的金融系統在政客和中央銀行的掌控之下，不如讓比特幣代替這一切。

這個新系統與以前截然不同。與其相信政客或中央銀行去保持人們的購買力，我們只需要相信數學和熱力學定律就好。

BNB Chain：已發布BSC v1.1.15版本，計劃1小時內重啟網絡:10月7日消息，BNB Chain發推稱，已發布BSC v1.1.15版本，BSC驗證者正在協調，以尋求在1小時內恢復BNB智能鏈（BSC）。新版本將阻止黑客賬戶相關活動。BNB信標鏈和BNB智能鏈之間的原生跨鏈通信已禁用。官方要求所有節點運營者嘗試升級至上述版本。驗證者和社區將討論進一步升級以完全解決此問題。[2022/10/7 18:41:50]

這也代表著擁有比特幣的您不需要去相信任何人。

比特幣是一種非產稀有且沒有交易對手風險的資產。它是人類歷史上最偉大的發明之一，并且是下一個全球金融體系的基礎。

比特幣風險譜

比特幣的風險譜有兩個獨特的區塊。這兩個區塊也是這個新的金融體系的基礎。

比特幣風險譜

與每個美元風險譜的區塊不同的是，這兩個區塊沒有任何交易對手風險。這意味著您可以永久持有這些資產，也不需擔心任何稀釋或違約。

冷庫中的比特幣是最好的存款工具。它是史無前例的，因為它可以在沒有交易對手風險的情況下保持和增長其購買力。它將很可能占所有投資者的資產配置中很大的一部分。

比特幣系統的基礎將會越來越強大，并在每個投資者資產配置的占比越來越大。

閃電網絡通道租賃&閃電網絡池

這個比特幣風險譜的第二個區塊是關于比特幣閃電網絡。它是用來做小額比特幣付款的。因未透過第三方，所以付款快速且手續費低廉。

為使閃電網絡正常運行，一些付款渠道必須被建立，而且要用來增加網絡的流動性來方便雙方做比特幣交易。

閃電網絡池(一個新的開源技術）已經創建了一個非托管市場來交易閃電網絡流動性。這意味著如果您愿意在閃電網絡通道中將比特幣鎖定在幾個比特幣區塊里，您可以打開一些渠道，然后在沒有交易對手風險的情況下賺取比特幣收益。

此技術使您能夠在沒有交易對手的情況下來賺取不會被稀釋的收益。

您可以把這些閃電網絡通道租賃想像成一些發送和接收閃電網絡付款的「虛擬道路」。

閃電網絡池只不過是一個開源代碼的非托管市場。它幫助此市場參與者為繁忙的網絡通道建立虛擬道路。

目前，閃電網絡池的買方有商人，交易所，普及的閃電網絡應用程式和路由節點。Bitrefill、Bitfinex和Strike是幾個使用閃電網絡的比特幣公司，他們需要有常態性地平衡其入帳和出帳的流動性以因應支付與接收大量付款。

閃電網絡池的賣方有路由節點，比特幣公司和比特幣持有人。他們想鎖定比特幣一段時間來賺取無交易對手的收益。

這個技術將來很可能成為全新金融系統的基礎。投資者們將使用他們在閃電網絡池的收益來做為所有其他潛在投資機會的參考。

就像如果十年期美國政府公債的收益率是5％，您不會以1％的收益率借給亞馬遜錢。如果您可以使用沒有交易對手風險的閃電網絡池來獲得3％的收益，您自然就不會以1％的收益率借給亞馬遜任何比特幣。

這個比特幣曲線圖會是投資者用來評估比特幣債和有價證券價值的基礎。

我們還在這個比特幣收益率曲線的起步階段。讓我們一起期待這個全新的金融體系在比特幣上建立起來吧！

特別感謝NikBhatia(@timevalueofbtc)和RyanGentry(@RyanTheGentry)在TimeValueofBitcoin和閃電網絡池上的貢獻。此外，也特別感謝LightningLabs(@lightning)和BitcoinCore的開發者。

參考鏈接https://medium.com/@timevalueofbtc/the-time-value-of-bitcoin-and-lnrr-e0c435931bd8https://medium.com/@timevalueofbtc/the-lightning-network-reference-rate-98e41a9dadfahttps://lightninglabs.substack.com/p/lightning-pool-is-open-for-businesshttps://lightning.engineering/posts/2020-11-02-lightning-pool/https://lightning.engineering/posts/2020-11-02-pool-deep-dive/https://lightning.engineering/lightning-pool-whitepaper.pdfhttps://anchor.fm/tales-from-the-crypt/episodes/206-Ryan-Gentry-elvgsfhttps://podcasts.apple.com/au/podcast/tales-from-the-crypt-67-nik-bhatia/id1292381204?i=1000436173902撰文：JoeBurnett，MimesisCapital研山資本分析師編譯：StaceyLee

來源：金色財經

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