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火星獨家 | 3分鐘速覽固定利率貸款和利率衍生品協議Swivel_DEFI:defi幣如何挖礦

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Time:1900/1/1 0:00:00

文|梁雨山

根據DeFiPluse數據,鎖倉量排名前二十DeFi項目中,借貸類占比三分之一。Maker、Compound、Aave質押資金規模超70億美元,約占DeFi總鎖倉量一半。

DeFi借貸迅猛發展,但對于借貸用戶來說有仍兩個痛點需要解決:一是多數DeFi項目需超額抵押、浮動匯率,導致資金利用率低、收益不穩定;二是幣價大幅波動時投資者面臨資產被清算風險。

近期完成種子輪融資,獲頂級風投MulticoinCapital、DeFianceCapital、Aave創始人等投資的借貸協議SwivelFinance正在嘗試通過提供固定利率借貸產品給出解決方案。不過,目前SwivelFinance主網未上線,項目處于早期階段。

一、什么是SwivelFinance?

比特幣礦企Gryphon發布運營更新,12月份挖礦71個比特幣等值代幣:1月30日消息,比特幣礦企Gryphon發布運營更新,12月份挖礦71個比特幣等值代幣,該礦工的平均哈希率為0.625 EH/s,環比下降13%,部分原因是冬季風暴導致7天的全部或部分減產。(TheBlock)[2023/1/31 11:37:30]

SwivelFinance是固定利率貸款和利率衍生品協議,用戶只需抵押100%同類資產即可進行借貸、交易。

簡單來說,固定利率是指無論市場利率如何變化,用戶均能在合約結束時根據自己最初設定的利率獲得收益;利率衍生品則指利率交易,用戶能夠以10~100倍的隱含杠桿率做多利率。

利率衍生品通常被機構投資者、銀行、公司和個人用作對沖工具,以保護自己免受市場利率變化的影響,但它也可用于增加或改善持有人的風險狀況,或對利率變化進行投機。

Wintermute黑客地址現為3Crv第三大持有者,當前還持有近7000枚ETH和多種ERC-20代幣:9月20日消息,被Etherscan標記為Wintermute黑客的錢包地址當前持有6,927枚以太坊,約合逾944萬美元。另外,該錢包還持有671.24枚WBTC(約合1300萬美元)、逾397萬枚USDP、1,789,602枚SomniumSpaceCubes代幣CUBE(約合234萬美元)、59,407枚MapleToken代幣MPL(約合118萬美元)、近102萬枚CRV(約合99萬美元)、逾217萬枚YGG(約合83萬美元)等超70種ERC-20代幣,這些代幣當前總價值為3825萬美元。另外,在今日13:39,該地址在CurveDAI/USDC/USDT池中通過添加流動性獲得111,953,508枚3Crv。當前該地址是3Crv第三大持有者。

此前,Wintermute創始人兼首席執行官Evgeny Gaevoy稱,Wintermute在DeFi黑客攻擊中損失1.6億美元,服務會在未來幾日中斷后恢復正常。[2022/9/20 7:08:48]

通過SwivelFinance提供的服務類型,我們可以看到,該協議瞄準兩類投資者:

百度袁佛玉:真正的元宇宙,將是強大AI能力與虛擬空間的完美結合:金色財經報道,9月1日,2022世界人工智能大會在上海舉辦。開幕首日,百度智能云主辦“以虛強實·元宇宙激發產業新動能”分論壇,談及元宇宙的未來落地,百度集團副總裁袁佛玉表示,真正的元宇宙,將是強大AI能力與虛擬空間的完美結合。沒有AI構建的底層框架,就不可能創造出足夠迷人的元宇宙上層建筑。

AI技術,不僅是驅動數字世界持續運行的底層基石,也貫穿了元宇宙從設計、研發、構建、運營、再到體驗的各個環節。[2022/9/4 13:07:02]

1.保守型投資者,他們希望降低投資風險,增加收益的確定性;

2.激進型投資者,他們具備較強的風險承受能力,并希望獲得更大收益。

二、Swivel如何運行

Binance上的ETH期貨合約空頭頭寸的平均清算量達到歷史新高:金色財經報道,Glassnode數據顯示,Binance上ETH期貨合約空頭頭寸的平均清算量剛剛達到541,916.15美元的歷史新高,此前在2022年2月4日觀察到的歷史新高為224,926.35美元。[2022/8/6 12:06:41]

我們假設Alice是保守型投資者、Bob是激進型投資者,以此來看Swivel如何運行。

1.提交訂單

用戶能夠以自己想要的利率,或市場當前利率提交訂單,與交易對手達成貸款協議。

●Alice

Alice持有1000美元的USDC,選擇以5%固定利率借出1年。

●Bob

Bob持有50美元的USDC,希望做多Compound上USDC利率。

2.賺取收益

用戶可以賺取本金的固定利率,或根據Compound、Aave等協議的市場利率獲杠桿利率。

●Alice+Bob

Alice、Bob將各自本金存入Swive,而后這筆資金集中至Swive智能合約,在合約有效期內,資金被存入Compound。

3.釋放資金

合約到期,釋放資金。固定利率貸方獲得初始設定收益,浮動利率貸方獲剩余收益。

假設合約到期時,USDC利率保持在8%水平,Alice、Bob收益如下:

●Alice

Alice獲1050美元,即本金1000美元+利息50美元;

●Bob

Bob獲84美元,即本金50美元+利息34美元,投資回報率68%%。通常,當利率為8%,Bob以50美元在Compound借出資產,其在合約到期時收益為4美元。在Swivel,Bob對利率敞口加杠桿,其收益相較在Compound提高8.5倍。

如何確定利率?由承擔固定和浮動頭寸的貸方市場決定。與傳統賣方相似,固定利率貸方希望盡可能高的利率借貸,而浮動利率貸方則希望以盡可能低的利率支持,類似買方。

三、Swivel優勢

從產品服務看,Swivel提供固定利率、利率交易,二者處于DeFi市場藍海。由此,Swivel提前駛入借貸領域新賽道,并為自身覆蓋更多用戶群體。

不過,需注意的是,Swivel并非首個提出固定利息的DeFi協議,Yield、Mainframe、Notional均布局該領域,但其也都對投資者提出超額抵押要求。相比之下,Swivel僅提出100%抵押率,這極大地提高資本流動性與利用率。

關于清算風險,據MulticoinCapital分析文章,Swivel不依賴價格預言機,用戶資產不會被清算。不過,由于該協議使用Compound流動性,因此其風險狀況取決于后者的機制風險。

總體來看,在市場競爭方面,Swivel具備先發優勢,且以一產品覆蓋兩類投資者,利于其后期擴大規模與用戶量。

在協議設計方面,Swivel提供固定利率,為尋求穩健收益投資者提供投資工具,尤其是那些希望進入DeFi,但因高風險而猶豫在門外的金融機構。其次,無超額抵押、無資金被清算的設計,使Swivel具備獨特優勢,利于其形成「強流通性」借貸市場。

四、結語

DeFi市場目前處于模仿傳統金融階段,Swivel所提供的固定利率貸款、利率衍生品在傳統金融市場已初具規模。數據顯示,美國約90%抵押貸款均為固定利率貸款;利率衍生品日均交易額超6.5萬億美元。

從DeFi市場自身發展來看,投資者對固定利率需求顯著。據SwivelFinance聯創JulianTraversa介紹,“長期以來,我們一直聽到貸方要求提供固定利率產品,但在支持固定利率方面,以前協議并未提供激勵措施”。

隨著Swivel提供固定利率貸款服務,并以利率衍生品為激勵措施,支持用戶以10~100倍的隱含杠桿率做多利率,其未來或有機會在借貸市場占據重要一席。

參考內容:《OurInvestmentinSwivelFinance》

Tags:SWIVWIVDEFIEFISWIV價格Alchemist DeFi Aurumdefi幣如何挖礦

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