一文了解比特幣巨鯨灰度_ETH:GBTC幣

在本輪比特幣的上漲過程中，灰度頻頻出現在人們視野之中。“灰度上班”成為加密領域最新的MEME之一。灰度是什么，它到底在玩什么游戲？本文適合初學者閱讀。

灰度是加密貨幣信托基金灰度創立于2013年9月25日，是一家加密貨幣基金公司，也是加密領域最早入局者之一，經過7年多的發展，截止到藍狐筆記寫稿時，如今其管理的BTC資產價值超過191億美元，管理的ETH資產超過29億美元。

此外，它還持有BCH、ETC、ZEN、Zcash、LTC等加密資產。從灰度購買加密資產跟用戶直接從交易所購買加密資產是有區別的如果用戶直接從加密交易所購入比特幣，那么，相當于用戶是直接管理該比特幣資產。而當普通用戶在灰度買入其比特幣產品GBTC，則是一種投資信托關系，用戶購買的不是比特幣本身，而是灰度持有比特幣的份額。從上圖也可也看到當前其每股的價格為35.8美元，它代表的是灰度持有BTC的份額，而不是BTC本身。此外，我們還會發現，在過往，用戶以很高的溢價購買比特幣或以太坊資產，為什么用戶不直接購買比特幣或以太坊資產呢？這里涉及到兩個問題：灰度的加密資產投資產品從何而來？購買灰度的加密資產產品有什么好處？灰度的加密資產產品從何而來灰度是加密資產的管理者，幫助投資者做資產管理。它首先從合格投資人那里募集資本，募集的資金用以購買加密資產。這些合格投資者一般都是較大的投資人或機構，它們動用自有資金或從場外借入資金投入到灰度。投入的資金可以是法幣也可以是加密貨幣。由于合格投資者可以直接向灰度投入加密貨幣，這也導致灰度的BTC和ETH直接購買力并沒有人們通常認為的那么高。

Web3會計和簿記解決方案提供商Entender Finance完成400萬美元種子輪融資:5月2日消息，總部位于紐約的Web3自動化端到端會計和簿記解決方案提供商Entender Finance宣布完成400萬美元種子輪融資，Basis Set領投，Valhalla、Caffeinated、Moonpay、Alumni、MDig和Alpine參投。Entender Finance平臺支持多個區塊鏈，并且能與不同的會計平臺和Web3應用程序集成且可定制，適用于任何希望將區塊鏈交易引入其生態系統的企業，其客戶包括Hedgey、Lava、Anima等。[2023/5/2 14:38:39]

灰度將這些資金買入加密資產，然后將它們劃分為份額，從而生成了灰度的加密投資產品，如GBTC、ETHE。灰度的操作主要依據“Rule144exemption”規則，有了這條豁免規則，灰度允許其最初創建份額的加密資產投資者在禁售期后可以向公眾出售。GBTC和ETHE的鎖定期修改為6個月。這些加密資產份額的交易價格往往跟其底層資產的價值不一樣，可能會有溢價也可能會有折扣。從下圖看，在歷史上，GBTC和ETHE資產有較高的溢價。這也是一些機構投資灰度的重要原因。根據最近的披露，“三箭”在灰度持有超過12億美元左右的比特幣信托頭寸，持有36,969個BTC，當前占據GBTC的6.1%左右。

報告：DeFi、NFT和區塊鏈游戲推動整個行業的DApp使用:12月21日消息，DappRadar發布2022年加密行業年度報告，盡管經歷了動蕩的一年，但DeFi、NFT和區塊鏈游戲推動了整個行業的DApp使用。其中，平均每日獨立活躍錢包數據（UAW）從2021年的158萬增加到2022年的237萬，同比增長約50%。

DappRadar 2022年的評論中也提到了黑客、盜竊和rug pulls。總共312次攻擊導致全面損失487.4億美元，創下2009年比特幣問世以來的最高紀錄。（Cointelegraph）[2022/12/21 21:59:18]

對于這些大投資者來說，他們進入灰度主要原因是套利。一旦禁售期結束即可賣出獲得利潤可觀的溢價。灰度的產品溢價從何而來

國泰君安：為人民幣國際化注入新鮮血液，數字貨幣將大有可為:8月18日消息，國泰君安指出，展望未來，數字貨幣將大有可為。在貿易結算、數字化貿易融資平臺等領域的應用未來可期，有望改善跨境支付，為人民幣國際化注入新鮮血液；數字人民幣體系將進一步降低公眾獲得金融服務的門檻，“支付即結算”特性也有利于企業及有關方面在享受支付便利的同時，提高資金周轉效率；提高支付工具多樣性，有助于提升支付體系效率與安全。（金十）[2022/8/18 12:33:00]

灰度運作了7年多，但至今為止，還是有不少人不太了解其運作機制，這導致其有很高的溢價。灰度為普通投資者提供了加密貨幣的敞口。很多美國普通用戶之所以購買灰度的加密資產產品，是因為它可以通過傳統的經紀和退休金賬戶進行購買，也由此帶來一系列的便利。例如在稅收、資產保管、可轉讓等方面的好處。對于傳統的投資者來說，這些便利滿足了其需求。例如，灰度的份額可以在IRA等稅收優惠賬戶中持有；加密投資者是普通投資者，自我管理比特幣和以太坊資產有較高門檻，需要下載加密錢包，管理密鑰，這些都是不小的難題。而通過投資灰度的加密資產產品，投資者不用設置錢包或加密交易所賬戶，可以通過傳統金融渠道購買并保管，從用戶體驗上看，投資灰度中的加密資產產品類似于購買傳統的股票。這顯然更符合大多數普通投資者的操作體驗。此外，這些資產屬于投資者名下，也方便作為遺產進行轉移給相關受益人，不用擔心加密資產丟失等問題。最后，灰度的這些加密資產份額也是可轉讓的，交易者或投資者購買之后也可以通過交易獲利。從上述可以看出，灰度在加密資產和中心化托管之間找到自己的生存之道，幫助傳統投資者在合規情況下達成自己的目的，而這個服務，就是加密資產投資服務。用戶購買的溢價本身相當于為其服務付費。當然，如果這個世界是完全平的，灰度存在的價值會小很多。但為了合規和其他好處，灰度的價值就會一直持續，且會增大。從本質來說，灰度服務的一部分屬于監管套利，一部分屬于資產保管服務。那么，灰度的加密投資產品溢價從何而來？灰度會基于TradeBlockETX指數來跟蹤底層資產的價格。不過交易市場的價格往往會根據需求產生溢價。由于其加密投資產品的禁售期較長，這導致市場上可售賣的份額較少，如果用戶需求高，則會產生極高的溢價。不過隨著禁售期到來，最初生成份額的合格投資人為了實現溢價會選擇售出。隨著市場上可交易的份額增加，溢價會持續降低。如果供大于求，甚至還可能出現負溢價。2021年1月4日有一部分ETH解鎖，這也導致ETHE份額供應量大增，也會讓ETHE的溢價變低，甚至為負。

葡萄牙數家銀行關閉當地數字貨幣交易所 CriptoLoja 的所有賬戶:8月4日消息，葡萄牙最大的上市銀行葡萄牙商業銀行（Banco Comercial Portugues）和西班牙國家銀行（Banco Santander）關閉了位于里斯本的數字貨幣交易所 CriptoLoja 的所有賬戶，該交易所的聯合創始人兼首席執行官 Pedro Borges 表示此舉是在葡萄牙兩家較小的銀行也關閉了該公司的賬戶之后發生的，且銀行沒有提供官方解釋。（彭博社）[2022/8/4 2:58:25]

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