以太坊：收益率的最后堡壘_DEFI:ETH

2021年，以太坊的定位是成為收益率的高點。

在傳統金融界，收益率已經枯竭。此前美國國債的收益率從未降低過。現在10年期國債的收益率不到0.9%。在2.1%-2.3%左右，AAA企業債券也沒有好到哪里去。

知道了這一點，同時也聽到了美聯儲要讓通脹率超過2%的強烈意圖，難怪投資者要拋棄低收益資產，投入更多的投機性投資。人們正在以越來越扭曲的方式配置資本。否則，他們如何獲得回報？

在以太坊上，離不開收益激勵。收益激勵是去中心化金融吸引資本的默認方式。

第二季度Flow區塊鏈每日獨立活躍錢包增至13,169個，同比增長1.5%:金色財經報道，根據DappRadar的報告，Flow區塊鏈的每日獨立活躍錢包（UAW）在2023年第二季度平均增至13,169個，比2023年第一季度增長1.5%。這反映了用戶基礎的擴大、參與度的提高和交易效率的提高。

然而，Flow生態系統也未能幸免于NFT市場的整體萎縮，NFT UAW從2023年第一季度的6,294個減少到 2023年第二季度的4,665個，減少了26%。同期交易量下降了39%，銷售額從2350萬美元降至1440萬美元，NBA Top Shot和NFL All Day 仍是Flow區塊鏈上領先的NFT市場，NBA Top Shot在DappRadar跟蹤的所有NFT中排名第四。[2023/7/28 16:03:28]

拿最簡單的來講，像Compound和Aave這樣的借貸應用對存入的USDC分別提供4.6%和6.2%的利息。更復雜的收益率聚合器，如Yearn，在其基本收益率策略中產生7.8%的收益，而在更激進的策略中，收益率高達16%。

幣安CEO：幣安平臺客戶今日凈提現11.4億美元:金色財經報道，交易平臺幣安CEO：幣安平臺客戶今日凈提現11.4億美元。[2022/12/14 21:42:29]

每周平均交易量超過10億美元的Uniswap，正將其0.3%的交易費獎勵給LP。那些向Uniswap提供ETH~USDC交易對流動性的LP，在過去30天里，在50-50比例的ETH~USD的混合倉位上獲得了年化35%的驚人收益。

無負利率

DeFi經濟的結構與其傳統經濟的結構根本不同。DeFi需要超額抵押。任何人借的錢都不能超過他們的存款，迄今為止，這個簡單的安全網是DeFi得以存在的基礎。

高盛董事長：區塊鏈的出現，顛覆了銀行等受嚴格監管的行業:金色財經報道，本周，投資銀行高盛董事長兼首席執行官David Solomon用他撰寫的一篇題為\"區塊鏈遠不止是加密貨幣 \"的《華爾街日報》評論文章證明他還停留在過去。這篇文章是在高盛表示計劃花費“數千萬美元”進行加密投資之后發表的。

在文章中，Solomon指出，區塊鏈的出現，顛覆了銀行等受嚴格監管的行業。奇怪的是，震耳欲聾的監管呼吁意味著年輕的 \"區塊鏈組織 “將無法跟上監管要求。而加密貨幣尤其如此，但我們不應該只見樹木不見森林，也就是說我們應該認識到，區塊鏈可以在沒有加密貨幣的情況下支持整個金融業的負責任創新。[2022/12/12 21:38:17]

這也是為什么以太坊和DeFi會在2021年成為“收益率”的代名詞的原因。在DeFi中，利率不能為負。在DeFi中，不存在部分準備金借貸，因為它會打破使這些應用發揮作用的信任模型。為了消除信任以及中心化，你必須超額抵押。

馬斯克稱推特法律團隊告知他違反保密協議，因透露機器人抽查樣本數:5月15日消息，埃隆·馬斯克周六在推特表示，推特的法律團隊指責他違反了保密協議，因為他透露了推特對虛假用戶的抽查樣本數是100。馬斯克周五表示，在等待推特提供有關其虛假賬戶比例的數據期間，將“暫時擱置”以440億美元現金收購該公司的交易。他后來補充說，他仍然致力于這項交易。[2022/5/15 3:16:57]

DeFi經濟體系中取消了部分準備金貸款，這就是為什么在DeFi中總是能夠找到收益率的原因。負收益率在Compound或Aave中是不可能的，數學上不允許。因為這些協議設計的前提是必須保證100%的有償還能力，所以在借款需求為零的情況下，那么收益率也是零，但不是負數。

ETH:互聯網債券

以太坊2.0信標鏈的啟動開啟了期盼已久的功能：質押ETH并獲取ETH幣本位回報。

除了價值存儲的屬性外，ETH質押的推出將ETH變成一種可生產性資產。其他協議也同樣有類似的質押收益，但ETH的質押收益的獨特魅力在于有其底層經濟模型的支撐。

當以太坊經濟規模增大時，質押收益自然會反應其增長。對于傳統的債券投資者來說，以太坊經濟和ETH之間的關系應該很熟悉。健康的經濟生態具備高度價值，其原生債券自然也會有一定的溢價。

以太坊不會拖欠ETH債券持有人的收益款項。新發行給ETH債券持有人的ETH作為他們保障網絡安全的補償。以太坊不需要征稅或者產生收入來補償那些以ETH計價收益率的人。取消這一要求對ETH債券的估值是一個利好，因為不存在違約風險。以太坊沒有債務需要支付，它的設計是有償付能力的。

比特幣最近深入傳統投資者階層的思想，表明人們對一種受協議限制的貨幣資產感興趣。此外，DeFi在金融界其他任何地方都找不到的極高收益率的支撐下爆發，表明投資者對可靠收益率的渴求。

ETH對債券持有人的分紅與受限的最大發行量相結合，造就了ETH在2021年及以后作為宏觀資產的獨特引人注目的地位。

收益率的最后堡壘

2021年，以太坊的定位是成為收益率的高點。在比特幣轟開數字資產可投資性大門的同時，也暴露了以太坊背后一個收益率可人的世界。

資產類型的多樣性和不同的收益率生成策略，很可能吸引各類收益率追求者的關注。無論投資者是尋求穩定、低風險的美元計價收益，還是積極的高收益投機工具，以太坊都為投資者提供了一系列金融產品供其選擇。

除了以美元計價的回報之外，ETH作為互聯網債券的定位是為以太坊經濟的增長提供上行風險的工具，同時為那些準備接受其波動性的人產生以ETH計價的收益率。

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