看懂Synthetix最新動態，遷移Layer2、Curve跨資產交換等_SYN:The Earth Shiba

作為金融樂高積木，DeFi?的可組合性帶來的空間可觀，你無法想象DeFi空間里這一群有意思的人會鼓搗出什么新鮮玩意來。

12月15日?Coinbase?宣布上線SNX后，SNX又經歷了一輪飆升。在DeFi發展浪潮下，衍生品賽道一定是個不容忽視的領域。其中的代表作Synthetix是個很有趣的例子，這篇文章里，聊聊最新的一些進展。

這篇文章聊一下合成資產平臺Synthetix如何成為了大額資產無滑點交易的中間件，并且在以太坊轉向Rollup?為中心的路線后，Synthetix如何成為了DeFI+?Rollup/Layer2解決方案的最佳樣板之一。

一、什么是合成資產平臺?Synthetix？

作為一種結構性金融產品，合成資產提供了有趣的交易體驗：你無需擁有?BTC、黃金、股票、房產，也可以通過合成資產衍生品的方式，來獲得對應的資產頭寸，獲得投資于BTC、黃金等目標資產的收益，當然也要承擔其損失。

合成資產(Synths)，就是對目標資產的鏡像模擬。例如，用sUSD去表示美元的價格，用sGold表示黃金價格，用sSP500來表征標普500股票指數等。甚至，加密資產本身，也可以成為錨定物，用sBTC來表示BTC，用sETH?來表示ETH。

這些合成資產能一比一兌換為對應的錨定物么？至少目前階段，絕大部分的項目中，合成資產所做到的只是復制了錨定物的價格，讓人們可以直接在鏈上進行這些虛擬資產的交易，并不能夠將合成資產一比一兌換為實物。

在DeFi領域，Synthetix是合成資產交易這一賽道上的翹楚。Synthetix建立在以太坊上，通過抵押平臺代幣創建合成美元資產sUSD，然后用戶可以將sUSD用于交易其他合成資產，如sBTC、sETH、sAUD、sBNB等。

陳茂波：讓Web3穩慎走好創新發展的道路:4月9日消息，香港特區政府財政司司長陳茂波在香港特區政府網站發表司長隨筆稱，過去一段時間虛擬資產巿場大幅波動，最近也有虛擬資產交易所倒閉，讓社會上一些人對Web3的前景感到懷疑。然而，我們認為這正是推動Web3發展的最好時機。下一階段，巿場參與者需要更深入發展區塊鏈技術，讓其透明、高效、安全、去中介化、去平臺化、低成本的特點和優勢找到更廣泛的應用場景、解決更多現有商業模式的痛點乃至打破壟斷等問題，讓用戶可更廣泛分享數據的經濟價值，并為實體經濟帶來跨越式的進步。(金十)[2023/4/9 13:52:49]

幾個月前筆者曾寫過一篇介紹Synthetix的文章，感興趣深入了解的讀者，可以參見《一年百倍的DeFi龍頭Synthetix，你是不是還不了解？》。

二、Synthetix?的外部效應

在AMM出現之前，?DEX?的交易深度一直阻礙了更多用戶的嘗試。借助于?Uniswap?等AMM型DEX的出現，更加上2020年流動性挖礦的興起，為DeFi爭了一口氣，交易量也已趕超中大型中心化交易平臺。不過在進行大宗資產交易時候，受限于交易平臺的深度，仍然會遇到交易滑點較大的問題。

不過，最近?Curve?交易平臺上線的跨資產兌換平臺，集成Synthetix的虛擬合成資產交易功能，大幅改善了大額交易下的滑點問題。

對比?Uniswap和?Curve的交易

通過Uniswap交易100萬DAI，購買BTC，滑點大約為1.5%，得到大約28.24?個wBTC，如下：

用Curve交易，得到大約28.94個wBTC。就是說，同樣的交易，通過CurveXSynthetix的交易功能，多得了0.7個?wBTC?。

環球音樂集團提交涉及NFT的商標申請:金色財經報道，根據美國專利商標局官方網站信息顯示，環球音樂集團（Universal Music GmbH）已針對通過 NFT 認證的音樂相關虛擬和數字商品向美國專利商標局提交了兩份美國商標申請，包括不可下載和可下載的虛擬數字商品，即通過NFT認證的音樂及音樂相關娛樂領域的多媒體、圖像、視頻、音樂和音頻文件；與音樂藝術家、團體、名人、時尚引領者、有影響力的人、唱片公司和娛樂節目相關的不可下載的虛擬和數字商品。[2023/3/23 13:21:02]

繼續增加交易額，通過Uniswap交易1000萬DAI，會怎樣？1000萬?DAI在Uniswap可以得到242.73個wBTC，交易滑點大約為15.52%；而在Curve交易，則可以得到大約287.46個wBTC，相比Uniswap，多得了45個BTC！

Uniswap可以說是目前DeFi領域中交易深度最大的DEX了。盡管上述例子稍顯夸張，不過也足以說明問題了。

DeFi必然會遇到大額交易的問題。無論通過中心化平臺、DEX還是AMM進行大額交易，不可避免的遇到交易滑點的問題。而通過接入Synthetix的虛擬合成資產交易，Curve大幅改進了交易滑點，當然，也會有其另外的問題，我們后面會討論。

Curve的跨資產交易功能有何特別？

Curve在此次更新之前，在平臺上穩定幣跟BTC交易，是兩個老死不相往來的鄰居。通過跨資產交易，讓穩定幣可以兌換為BTC的錨定幣了。

你可能會說，這又有什么好奇怪的么？Uniswap等AMM平臺不僅僅是可以在穩定幣跟比特幣錨定幣（如wBTC、renBTC、tBTC)等之間交易，還可以交易一大堆其他的代幣呢！

Curve的跨資產交易之所以值得一提，是因為這跟傳統AMM做的交易有所不同。在同類資產之間交易，滑點小，錨定物一致，可以有效的降低交易不確定性。而如果要通過傳統AMM的做法，比如在DAI和wBTC之間進行交易的話，就要為這一交易對提供足夠的深度，才有望減少交易滑點。并且，要為每一種資產都提供足夠的交易深度才行。

Flex Yang：穩定幣HOPE穩定儲備資產將約為發行量的110%:3月22日消息，前貝寶金融（Babel Finance）創始人 Flex Yang 在 AMA 直播活動中表示，出于信任度方面考慮，穩定幣 HOPE 穩定儲備資產將約為發行量的 110%。

Flex Yang 還提到，DeFi 是一種手段，而非最終目的，HOPE 的最終目的是為每個人提供無阻礙且公開透明的下一代金融基礎設施及服務，HOPE 將努力把 DeFi 變得更好用、更易用、更通用，HOPE 目標在未來成為全球最重要的支付型加密貨幣。[2023/3/22 13:20:09]

Curve特別的一點在于：不同的穩定幣之間的兌換滑點很小，而不同錨定幣之間的交易滑點也能夠降到最低。這是借助于Synthetix的虛擬合成資產來實現的。

Curve跨資產交易如何實現？

根據Curve的文檔所述，跨資產交易將Synthetix作為中間件，其有如下特點：

借助于Synthetix的無滑點交易合成資產的功能，大幅降低滑點，上文中我們也見到了這一特點；結算期較長，大約為六分鐘，因為Synthetix需要結算期，在結算期內，如果遇到BTC等價格大幅變動的情況，也會造成資產變化借助于虛擬資產，這一跨資產交易功能可以更廣泛使用交易費高昂，即便是gas費設置為50gwei，由于交易過程復雜，也需要消耗超多gas，大約花費為80多美元需要分為兩筆操作：交易發起與交易清算。例如，將DAI兌換為renBTC(BTC的一種錨定幣），會涉及到如下過程：

通過Curve，DAI會轉換為sUSD這一Synthetix上的合成美元虛擬資產；通過Synthetix，將sUSD無滑點兌換為sBTC，會有6分鐘左右的結算期，在此期間最好不要關閉瀏覽器；這時，用戶可以得到ERC721格式的?NFT?一枚，代表了此次交易；?

Signature Bank：周一重新開放，業務沒有受到限制或中斷:金色財經報道，Signature Bank表示，周一重新開放，（業務）沒有受到限制或中斷。客戶仍將由私人客戶組提供服務。(金十)[2023/3/20 13:15:13]

在結算完成后，用戶需要點擊完成交易的按鈕，完成最后一步：Curve平臺會幫你把sBTC兌換為renBTC，得到你的最終資產。?

這其中的關鍵角色，就是Synthetix了。

三、Synthetix?更多應用接入

通過上面的例子，我們應該能知曉，Curve的跨資產功能為何被一些評論者認為是DeFi領域的一次顯著創新了。實際上，我們也不能忽略掉背后的功能：Synthetix的虛擬合成資產以及由此對DeFi其他項目的賦能。

合成資產充當交易橋梁

Synthetix上的虛擬合成資產，稱之為Synths，例如sBTC，sETH，sUSD。由于Synthetix采取的是無滑點交易的設計，所以相比較交易USDT和BTC而言，在sUSD和sBTC?這兩個虛擬資產之間進行交易，依賴于預言機提供的價格，而不會產生交易滑點，從而理論上可以產生無盡的流動性。?

因此，Synthetix社區開始萌生想法：如果虛擬資產之間的交易無滑點，那么是否可以將這一特點跟其他的AMM結合，讓其他的交易平臺上大額交易，也能降低交易滑點？10月份在Synthetix社區提案論壇中的一次討論，也開始將這一點提上日程。

其中關鍵一環，來自于SIP89:VirtualSynths。虛擬合成資產的提出，為每一筆交易創建一個虛擬合成資產的代幣，主要用來應對結算期長時候，用戶如何領取到對應資產的問題。在上面Curve的兩步結算方案中，我們也見到了上述Synthtix提案的實現，算是比較妥善的方式了。

以太坊質押總量近1600萬枚，77.4%質押ETH高于當前價格:1月5日消息，據Dune Analytics數據顯示，以太坊信標鏈質押總量達15,892,471枚ETH（約合198.59億美元），77.4%的質押ETH在質押的時候價格高于當前價，導致其質押者處于虧損狀態。[2023/1/5 10:23:01]

通過這種方式，讓Synthetix充當了無滑點的交易結算層，雖然對于小額交易來說并不方便，但是對大額交易而言，滑點問題得到了大幅解決。

在11月份的一篇帖子中，Synthetix創始人KainWarwick提到，將虛擬Synth和AMM結合，能夠在一筆交易之中連接多個資金池，1inch?這樣的DEX聚合器可以實現路由優化，以盡可能少的滑點執行每筆交易。

Kain提到，在虛擬Synths實現的過程中，如Curve、1Inch、ShellProtocol、Saddle等團隊都參與其中，并希望將其加入到自己的平臺功能中。

Saddle的例子

Saddle是一個新上線的項目，提供了基于比特幣的錨定幣的自動做市商工具。

據鏈聞報道，Saddle公布已完成430萬美元的融資，領投方為FrameworkVentures、PolychainCapital和ElectricCapital，其他投資方包括CoinbaseVentures等，個人投資者包括Synthetix聯合創始人KainWarwick、AndrewKang、MarianoConti、JamesPrestwich和SpencerNoon。

Saddle的首個池子支持四種資產：renBTC、WBTC、sBTC和tBTC。Saddle團隊表示，隨后還將推出新的穩定幣和基于ETH的資金池。Saddle也會通過Synthetix的虛擬合成資產特性，支持多個資產之間的大額低滑點交易。

順便一提，Saddle上線前后也面臨不少指責聲音，認為他抄襲了Curve的算法，而僅僅是更換了合約語言為Solidity。迄今為止，尚未見到Saddle的回應。不過，這不是本文的關注目標了。

四、首個DeFi龍頭Layer2?遷移案例

最后，我們分享下來自Synthetix+?Layer2?方案(OptimismRollup)的現狀。Layer2擴容是2021年的重中之重。DeFi+Layer2方案如何演變，也是投資者們關注的核心問題。

目前Optimism主網試運行的軟啟動已經開啟，分多個階段陸續推進中，2月下旬預計開啟公開測試，大約一個月之后再正式上線主網。除了Synthetix之外，CoinbaseWallet也會接入Optimism。通過OVM讓開發者們低成本遷移。

在2021年路線圖一文中，Synthetix創始人提到：

向OptimisticEthereum的過渡，將緩解2020年我們經歷的許多問題。這種過渡有兩個主要優勢：更低的gas成本和更高的吞吐量。更低的gas成本對所有用戶都有好處，并使系統更有效率。更高的吞吐量將使我們在與?Chainlink?合作的過程中減少預言機的延遲，實現通過合成期貨和許多其他協議改進的杠桿。

隨著Optimism軟啟動，Synthetix也緊緊跟隨。1月16日Synthetix發文宣布SNX質押服務已經在OptimisticEthereum上線。文中稱，會分為多個步驟分階段實現向Layer2（OptimismEthereum)的遷移，第一階段考慮的重點在于讓SNX小額持有者參與，畢竟，以太坊網絡的高昂操作成本，限制了這部分用戶。

接下來聊一聊如何使用SynthetixLayer2部分的現有功能。可以通過該鏈接訪問:?https://staking.synthetix.io/l2

首先，點擊登錄Metamask?錢包

SNX持有者可以遷往?Layer2?(L2)網絡。遷移之前，如果在L1中有債務未償還，需要先還清之后才能贖回對應的SNX。

還清了債務后，可以將SNX轉往L2，這期間大概會有五分鐘的延時。

在?Layer2?上的操作，跟在以太坊上操作類似。不過當前Optimism團隊會承擔?Layer2?上的ETH費用，所以不需要支付gas費，只需要簽名就行。但是從layer1遷移到?Layer2?的過程，還是要消耗gas費的。

不過，在現階段L2上的SNX跟sUSD?是無法轉賬到其他錢包的，意味著只能通過Layer1上SNX轉入的方式，兌換為L2上的SNX。為了激勵用戶參與，也提供了獎勵。根據頁面中提示的信息，當前有256萬SNX參與到L2網絡之中了，年化收益會采取先低后高逐漸增長的方式，當前年化為20.35%。?

順便一提的，OptimismEthereum在最近的一篇公告中提到“通向更為去中心化之路”，國外社區有評論者解讀為可能會引入治理代幣尚未可知。不過，刨除掉空投代幣的可能外，單論體驗Layer2+DeFi，也可以考慮嘗試一下L2版本的Synthetix。

小結

頭部DeFi平臺Synthetix是衍生品賽道中很特別的存在。本文重點關注了虛擬資產充當跨資產交易橋梁的特征，以及Synthetix在?Layer2?網絡中的進展。

借助于Synthetix提供的虛擬合成資產特性，會有更多的DeFi平臺加入進來，改進大額交易的滑點問題。在OptimismEthereum主網試運行軟啟動后，Synthetix也成了Layer2+DeFi的樣板間，相信更多的DeFi項目可以從中受益。2021年DeFi的發展腳步只會加速，不會停滯，期待更多創新的發生。?

參考資料

https://l2.mintr.synthetix.io/

https://www.chainnews.com/articles/502210623182.htm

https://research.synthetix.io/t/virtual-synths-sip/202

https://curve.readthedocs.io/cross-asset-swaps.html

https://www.chainnews.com/articles/808761728287.htm

https://www.coindesk.com/saddle-raises-4-3m-for-slippage-free-defi-trading

https://blog.synthetix.io/the-optimistic-ethereum-transition/

https://blog.synthetix.io/l2-mainnet-launch/

https://cryptobriefing.com/curve-accuses-saddle-finance-of-copying-its-code/

聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社(公眾號)立場，不構成任何投資意見或建議。

-END-

Tags：THESYNTIXSynthetixThe Earth ShibaSYNCiBTC (Synthetix)

加密貨幣