傳統金融業擁護比特幣必須跨越的障礙_比特幣:DEF

原標題：大型對沖基金公司為比特幣的投資組合配置達到5% 存在4個阻礙

在6月14日接受CNBC采訪時，傳奇投資者Paul Tudor Jones讓大家注意持續走高的通貨膨脹。上周的CPI報告數據顯示，美國的通貨膨脹率達到了13年的高點之后，這位Tudor投資公司的創始人主張在投資組合中配置5%的比特幣。

按管理資產排名的對沖基金公司。資料來源：MutualFundDirectory.org

ChainUP深圳負責人Joy：DeFi處于發展早期，助力傳統金融需完善基礎設施:11月3日下午5點，深圳區塊鏈技術應用峰會在深圳市會展中心正式落下帷幕，此次峰會與“2020第十四屆深圳國際金融博覽會”同期舉辦，鏈上ChainUP作為領先的區塊鏈技術服務商參與此次峰會。

ChainUP Capital合伙人&ChainUP集團深圳負責人Joy表示，DeFi真正的意義在于使區塊鏈回歸去中心化的本質，目前DeFi助力傳統金融的落地點之一是借貸領域，這個領域也是DeFi當前發展最快的。DeFi助力傳統金融實現轉型，對DeFi協議、智能合約的安全性，以及基礎底層網絡的性能都有很高的要求，現階段DeFi仍舊處于發展的早期，相信隨著基礎設施越來越完善，DeFi的未來會更好。[2020/11/5 11:43:13]

全球最大的50家資產管理公司，如果加在一起，一共監管著78.9萬億美元。僅僅拿出1%用于加密資產投資資產都將達到7890億美元，這比整個比特幣7230億美元的市值還要多。

觀點：加密貨幣將繼續存在，現金和傳統金融形式不會很快過時:新加坡星展銀行（DBS）日前發布了一份深度報告，內容涉及比特幣、加密貨幣的未來以及數字資產對傳統金融的影響。這份長達28頁的報告描述了對加密資產日益增長的需求以及它們在數字世界中所提供的優勢。該報告還強調了中央銀行加大力度追趕并提供數字化現金。它著重介紹了國際清算銀行（BIS）對66家中央銀行的調查，發現80％的中央銀行正在探索央行數字貨幣（CBDC）。報告得出結論，加密貨幣將繼續存在，現金和傳統金融形式不會很快過時。

報告稱：“私有數字貨幣或加密貨幣已經存在了十多年，已經從邊緣的個人投資者的領域轉移到了受監管的交易所，并由經驗豐富的機構和散戶投資者進行交易。加密貨幣的吸引力已經開始從隱私和匿名性（使監管機構擔心）轉變為便利性和安全性。然而，現金的消亡遙遙無期，在貨幣事務上的主權權利也不會消失。”（The Daily Hodl）[2020/8/20]

然而，對沖基金公司對加密資產運作有一個根本性的誤解，這也是阻礙1%的分配的原因，更不用說5%了。

動態 | 世界互聯網大會：數字貨幣對傳統金融體系和秩序形成沖擊:據世界互聯網大會官網消息，10月20日，《烏鎮展望2019》發布。報告指出，伴隨區塊鏈技術的普及，數字貨幣興起，對傳統金融體系和金融秩序形成沖擊。國際社會應堅持開放包容的理念，深化合作，優勢互補，構建協同機制，提升監管能力，營造公正平等的市場環境，讓更多的群體共享互聯網創新與服務成果。另外，報告顯示，5G、大數據、智能硬件、區塊鏈等新技術帶來新的安全威脅，對關鍵信息基礎設施實施網絡攻擊、智能殺傷性武器生產和應用等安全隱患觸動各國神經。面對日益嚴峻的網絡安全形勢，各國紛紛將網絡安全提升至國家安全的戰略高度，積極加強網絡安全綜合防護能力建設。[2019/10/21]

讓我們分析一下，傳統金融業在真正成為比特幣擁護者之前必須跨越的幾個主要障礙。

對大型對沖基金經理來說，投資比特幣仍然是一個艱難的決定，特別是考慮到他們認為的風險。6月11日，SEC就比特幣期貨交易的風險向投資者發出警告，指出比特幣市場波動性、缺乏監管和欺詐。

盡管一些股票和商品的90天波動性和比特幣相比相似甚至更高，但不知為何，SEC的關注點仍在比特幣上。

DoorDash（DASH）是一家價值490億美元的美國上市公司，其波動率為96%，而比特幣為90%。440億美元的美國科技股Palantir Technologies（PLTR）的波動率為87%。

大多數對沖基金行業，那些掌管著數十億美元資產的基金經理，不能購買實物比特幣。但是使用交易所交易基金（ETF）、交易所交易票據（ETN）和可交易投資信托基金可以規避這些限制。Cointelegraph之前解釋了ETF和信托的區別和風險，但這只是表面現象，因為每個基金都有自己的規定和限制。

雖然基金經理可以進行投資決策，但他們必須遵守每個具體的基金法規，并遵守基金管理人規定的風險控制要求。例如增加新的工具，如CME比特幣期貨，可能需要SEC批準。Renaissance Capital的Medallion基金在2020年4月面臨這個問題。

像Tudor投資公司那些選擇CME比特幣期貨的，必須在每月到期前不斷更新頭寸。這個問題既代表了流動性風險，也代表了基礎工具的跟蹤誤差。期貨并不是為長期套利而設計的，期貨價格與普通的現貨交易有很大的不同。

注：跟蹤誤差有時被稱為主動風險，是指與投資組合中某項資產相關的基準價格行為與該項資產相關頭寸的行為之間存在差異的情況。

銀行是這一領域的利益相關參與者，因為摩根大通、美林、法國巴黎銀行、瑞銀、高盛和花旗都是世界上最大的對沖基金機構。

銀行是這些獨立對沖基金的相關投資者和分銷商，和資產管理公司的關系很緊密。因為金融集團主導著股票和債務的發行，所以這種利益糾纏甚至更進一步，這意味著他們最終決定了對沖基金在這些交易中的分配。

雖然比特幣尚未對這些行業巨頭構成直接威脅，但由于缺乏了解和風險規避，以及監管的不確定性，導致全球管理著100萬億美元的對沖基金經理中的大多數人，避免冒險進入新資產類別領域。

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