金色觀察｜找到藏在加密貨幣交易對里的價值？_SWAP:加密貨幣

在加密貨幣世界里，交易是核心，交易的載體，是加密貨幣交易對。那一個加密貨幣的交易對，會有多大價值呢？我們在本文中尋找一些關聯數據。

記得加密貨幣交易所暴增的2018年，6個月里市場里大約出現了1w家交易所平臺，交易平臺都想通過開設交易對吸金，賺取手續費、上幣費等。

但市場競爭情況不容客觀，上萬個交易平臺中前20名占據了80%的市場，其余交易所瓜分剩余市場，是不容可觀的。如今，交易所市場已經趨于穩定，幾年來，有少量交易所通過對優質交易對的選擇和運營方式達到了一些短時成就，但市場仍然殘酷，熄火嚴重。

今天，除了討論中心化交易所市場外，去中心化交易所的已經成為新的交易焦點，去中心化交易所將成就的價值，也與交易對密切相關。在這些交易對里蘊藏的價值，會成為DEX與CEX角逐的利器。

Matrixport戰略主管：加密貨幣價格上漲或下跌的關鍵原因通常是監管:金色財經報道，加密服務提供商Matrixport的研究和戰略主管MarkusThielen在社交媒體上表示，大多數人認為加密貨幣價格隨機變動。其他人則認為比特幣減半周期是大幅波動的關鍵驅動因素。但加密貨幣價格上漲或下跌的關鍵原因通常是監管。比特幣起源于美國，但在亞洲得到擴展。不僅因為亞洲擁有最多的加密貨幣用戶（目前為 2.6 億，占 61%），還因為美國監管已將加密貨幣推向海外。加密貨幣就像水一樣，會以最小的阻力漂浮在管轄范圍內。加勒比地區、中東和亞洲有一些有利的監管措施。加密貨幣的歷史表明，數十億美元將流向最有利的司法管轄區。[2023/5/18 15:11:19]

不知道你是否還記得一些中心化交易所通過交易對的選擇帶來的成績。在2018年，火幣、OK、幣安三大交易所已經占據龍頭，那其他交易所怎樣在巨頭壓迫下爭搶用戶呢，主要的動作就是比交易所上線更多的交易對和更快的上線明星幣種。

OpenAI：愿與意大利監管機構合作加強用戶數據保護和使用:金色財經報道，OpenAI在與意大利監管機構的會議中，承諾提高個人數據使用的透明度。OpenAI表示，相信公司符合個人數據保護法律，但也愿意與該機構進行合作。除了加強個人數據使用的透明度，OpenAI還將增強數據主體權利行使機制以及對兒童的保護措施。[2023/4/6 13:48:32]

通過這樣的方式成長起來的交易所包括抹茶、biki、gate以及FTX、bitfinex、bithumb等。

而2020年在defi代幣不斷出現的情況下，交易所都開始盡力以最快速度上幣，吸引單個代幣的交易用戶。

三星資管推出元宇宙概念ETF，7月7日于港交所上市:6月27日消息，據三星資產管理（香港）官方網站宣布，該公司將推出“三星亞太元宇宙概念ETF”（SAMSUNG Asia Pacific ex NZ Metaverse Theme ETF），計劃于7月7日在港交所上市，設定的上市價格為15港元，每手50個基金單位，價格約為750港元。

這是香港首只亞太元宇宙主動型管理ETF，幫助投資者在亞太（新西蘭除外）投資元宇宙相關行業，擬投資的元宇宙業務公司可能包括但不限于以下類別：擴增實境／虛擬實境、人工智能、社交媒體、網絡游戲、數碼交易、裝置和平臺。[2022/6/28 1:34:52]

在CEX里，一個優質的交易對，足夠承擔大量的交易，優質的交易對來源于優質的項目。在整個交易對里進行交易的包含投資機構、私募投資者以及散戶等。所有的交易都會為交易所帶來收入。不過中心化交易所的交易量存在著很多機器人交易。

美國億萬富翁：美國經濟正走向大幅下滑，有可能出現“快速衰退”:金色財經報道，美國億萬富翁投資者、比特幣大多頭Michael Novogratz對美國經濟前景表示不樂觀，認為美國經濟正走向大幅下滑，有可能出現“快速衰退”。Novogratz在一次采訪中表示：經濟將會崩潰。我們將進入一場速度非常快的衰退，你可以從很多方面看到這一點。他是在美聯儲宣布加息75個基點之前發表這一言論的。

美聯儲周三不同尋常地將利率上調0.75個百分點，這是自1994年11月以來美聯儲進行的最大一次加息。在美聯儲宣布其決定之前，Novogratz猜測該行將加息75個基點，市場將因此暫時反彈。不過，他預測未來幾天股市將出現拋售。

此前一天，Novogratz將1998年高杠桿LTCM基金的崩潰與當前以太坊區塊鏈上比特幣和以太坊等資產的崩盤相提并論。[2022/6/16 4:30:23]

所以如果看交易價值，我們從DEX和DEFI里看到的會更明顯。

很簡單DEX選取交易對帶來交易量，DEFI里的交易對，帶來了鎖倉和流動性。平臺的收益同樣來自手續費。我們來看一看關于交易對的數據。

上圖為uniswap的數據顯示，可以看到流動性和交易量，以及29557個交易對和24小時的350萬美元的手續費收入。通過計算，可以估算單個交易對對應的價值。

uniswap是dex中的龍頭，而sushiswap則是短期內可以與uniswap并肩的項目，下圖為sushiswap的交易對。通過右下角可以看到，目前有680頁，每頁顯示10個交易對，所以總數在6800個交易對左右。

但從交易量上看，sushiswap數據如下

從1月份以來，sushiswap的交易量一直保持在單日30億美金左右。目前沒有單日收入的總數據，只能從交易對排名里看到單個交易對的統計，數據如下圖，可以看到24小時和7日內的手續費收入很高。

從上面數據看到，擁有近30000個交易對的uniswap和擁有6800個交易對的sushiswap在交易量上，uniswap的表現并不如sushiswap，兩者作為無需許可的上幣平臺來看，平均計算，sushiswap的單個平均交易量表現更好。

相對應的，sushiswap的可提供流動性已經達到29億美元，而uniswap只有38億，所以，sushiswap的平均交易量表現好，很大程度上得益于可提供的流動性更高。我們可以通過這樣的對比來看到單個交易對在交易所里塑造的價值。

而在defi鎖倉的應用里就更加明顯了，因為完全代表了用戶對交易對的信任。

每個交易對如果本位幣，是穩定幣，該交易對的信任程度更高，因為對投資者更友好，上圖為Curve展示的穩定幣交易的占比，其中DAI和USDC遙遙領先，這得益于maker和circle的努力，另外，每個defi，只要有dai和usdc交易對就可能得到更高的鎖倉量。

在交易所排名前幾位的dex中，大部分的交易也會來自于穩定幣的交易對，就如下圖來看，dai在defi代幣市值排名中排名第四，作為穩定幣，dai的產生是通過抵押資產發行的，這足以證明dai的應用廣泛性和重要性。

此外，通過查看uniswap上的交易對交易量排名，也可以發現端倪。足以看到重要代幣的交易對的重要性。

加密貨幣的發展規模越來越大，但加密貨幣代幣會越來越雜，所以對加密貨幣的選擇，對每一個defi產品至關重要，并且從更廣泛的市場中可以看到，優質的資產會越發的被更多投資機構認可，而投資機構的認可可以更好的奠定資產的價值屬性。交易對的價值，會體現的越發明顯。

來源：金色財經

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