[幣萌研究院] 投研報告 - Flow_NFT:FLOW

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??內容來源：微信公眾號：幣萌

??本投研報告由幣萌研究院發布，報告內容僅供參考，切勿作為投資建議或投資依據。

??文中所涉數據均截至2021/2/27，可能與發文時的實際情況有所偏差，請自行驗證。

01項目簡述

Flow是一條新興公鏈，主要應用于NFT及NFT所衍生的游戲、藝術等商業領域，具備高效率、高擴展性、開發者友好等特點。FLOW由CryptoKitties開發團隊DapperLabs構建。

關鍵詞：公鏈,NFT

02項目解讀

2.1技術特點

低效是區塊鏈發展的難題，各大公鏈都在朝著提升效率和性能的方向努力。目前主流的解決方案有：區塊擴容、限制節點數量、橫向分片和Layer2，其中限制節點數量和區塊擴容都會對公鏈的去中心化程度造成不利影響，橫向分片和Layer2更有優勢，但智能合約會更加復雜，調用數據困難，會提高鏈上DApp開發的技術門檻。

Flow的目標是支撐商業使用，在解決效率問題上，使用了縱向分片+專業化分工的方案，鏈上的不同事務分配給不同的節點，類似于流水線作業。

狗狗幣開發工具集libdogecoin發布更新，支持二維碼生成、BIP39等標準:3月25日消息，根據開發者Michi Lumin 3月23日的公告，狗狗幣基金會（Dogecoin Foundation）發布了libdogecoin工具集的重大更新。Lumin稱這是一次“大更新”，包括幾個新功能以及各種修復和改進。這次更新包括對BIP39的支持，這是一種被比特幣錢包和其他錢包廣泛用于創建和恢復地址的標準。這次更新還增加了對相關地址標準的全面支持，如BIP32、BIP44和SLIP44。

這意味著用戶有更多與種子短語相關的選項，種子短語是一個常用單詞列表，可以作為記憶工具。Lumin表示，此次更新將支持多種語言。此外，該工具集能夠生成二維碼，這通常用于移動錢包交易。（Crypto Slate）[2023/3/25 13:26:16]

Flow分工的大致原理為：首先對鏈上每筆交易的交易環節進行拆解，分為確定性和非確定性兩種類型的的環節，進而再劃分為交易的收集、共識、執行、驗證四個細分環節，分配給對應的四種節點。節點的劃分按照兩個維度，一是不同環節對節點的不同要求，二是節點自身的資源、能力等特點，不同節點分配不同環節的任務，每個節點處理自己最擅長的任務。

微博官方：共處置131個非法證券期貨活動、違規營銷賬號:金色財經報道，微博官方公告稱，對從事非法證券、期貨、虛擬貨幣買賣活動及通過微博博文、私信等方式導流至QQ群、微信群、公眾號等站外平臺等違規營銷信息進行集中處理。根據相關規定，視情節嚴重程度不同采取刪除內容、禁私信功能、內容降權、禁言直至注銷賬號處理。本次共處置賬號131個。微博根據《證券法》等法律法規和相關規定，不斷升級技術手段、調整產品策略、優化監控和處理效率，持續加大對平臺上存在的非法證券活動的打擊力度，對于相關違法違規行為從嚴治理，絕不姑息。[2023/3/10 12:55:01]

收集節點：增強DApp的網絡連接和數據可用性，將信息報給共識節點；

共識節點：決定交易是否存在及其在區塊鏈上的順序；

執行節點：執行與每筆交易相關的計算，不參與共識；

驗證節點：對執行節點進行監督和追責。

2.2開發環境

在開發環境方面，Flow推出了交互式Web開發工具FlowPlayground，并引入一種名為Cadence的新型編程語言。

Alkimiya宣布完成720萬美元融資:金色財經報道，無許可開源協議Alkimiya宣布完成720萬美元融資，1kx和Castle Island Ventures領投。?該輪融資于11月結束，其他參與者包括Dragonfly、Circle Ventures和Coinbase Ventures等。[2023/1/12 11:08:31]

通過FlowPlayground，可以讓開發者了解有關在Flow上開發DApp的信息，并獲得開發鏈上代幣、收藏品、市場等相關的基礎知識。

Cadence語言是首個面向資源的、開發者友好的智能合約編程語言，相比其他語言更加安全可靠、易于學習、易于閱讀、易用審計，該語言擁有一個強大的靜態類型系統，以及用于功能和事務的內置前置條件和后置條件。

另外，Flow還為開發者提供了FlowGoSDK、FlowJavaScriptSDK、VisualStudioCode插件、FlowPlaygroundGUI等多個開源工具。

2.3商業生態

Flow已經和多家知名企業和機構達成合作，下圖為官網列出的合作伙伴，包含NBA、AnimocaBrands、UFC、三星、WarnerMusicGroup等。

美聯儲埃文斯：預計到2023年初，利率將略高于4.5%:10月10日消息，美聯儲埃文斯：加息結束后一段時間內需要采取限制性貨幣政策。預計到2023年初，利率將略高于4.5%。過度加息會造成經濟損失。(金十)[2022/10/11 10:30:17]

其中，AnimocaBrands是知名區塊鏈游戲TheSandbox、F1DeltaTime的開發商，近期宣布將在Flow鏈上構建基于MotoGP的收藏品游戲平臺MotoGPIgnition。

Flow目前在商業上最突出的成就是與NBA合作推出NBATopShot，這是一個抽卡游戲，每一張球星卡都是鏈上確權的NFT。目前NBATopShot的市場熱度很高，根據CryptoSlam的數據顯示，其24小時/7天/30天/歷史總交易額在所有加密藏品市場中均排名榜首，其中24小時交易額841萬美元，歷史總交易額為2.4億美元，共有超過7萬名用戶購買了球星卡，已經很接近自家老項目CryptoKitties的用戶量。

03團隊和背書

3.1團隊

Flow背后的團隊DapperLabs是一個擁有超過100名員工的企業，其主要業務線分為CryptoKitties、Flow、NBAtopshot、DapperWallet等。下圖為Block123.com中查詢到的部分成員。

數據：比特幣交易量創下3個月新高:金色財經報道，盡管比特幣（BTC）在2022年出現了重大修正，但其投資者活動正在增加。Santiment的數據顯示，截至9月29日，比特幣的交易量達到6月中旬以來的最高水平，達到426.8億美元。（Finbold）[2022/10/2 18:37:05]

Flow的首席架構師DieterShirley是ERC721標準的發起者，該標準的首個應用正是CryptoKitties。另一位聯合創始人MikNaayem曾是FuelPowered的創始人兼CEO，該公司是移動游戲的實時操作平臺，在他2016年退出之前，就已經發展為擁有2.25億用戶的公司。DapperLabs的開發團隊中，有BTC、ETH、R3Corda和Quantstamp等區塊鏈項目的開發者，以及Apple、Microsoft和Akamai等知名科技公司的員工。

3.2投資機構

2020年8月，DapperLabs完成了新一輪1200萬美元融資，該輪融資由NBA球星斯賓塞·丁威迪、安德烈·伊瓜達拉、賈維爾·麥吉、亞倫·戈登和加勒特·鄧普領投。截至當時，DapperLabs已經獲得了7輪融資，合計5100萬美元。

2021年2月，據TheBlock報道，DapperLabs在由CoatueManagement領導的新一輪融資中，以20億美元的估值籌集了2.5億美元融資。

目前，在Flow的官方網站的投資者列表中，已經包含38家投資機構，其中不乏Coinbase、a16z、分布式資本等知名風投。

04經濟模型

4.1基本信息

代幣名稱：FLOW

發行總量：無限

初始發行總量：12.5億FLOW

代幣用途：

支付計算和驗證服務

交易媒介

節點質押的保證金

二級代幣的抵押資產

參與治理?

代幣分配：

4.2節點獎勵

Flow節點的獎勵分為固定獎勵和交易費獎勵，固定獎勵來源于FLOW代幣的增發通脹，發展初期交易費獎勵較少，所以會給予節點比較高的固定獎勵，即通脹較高，例如第一年的通脹為初始發行量的3.75%。后續隨著使用者越來越多，交易費提升后，固定獎勵會變少，通脹將無限接近于0。

Flow各節點的的質押要求和獎勵比例如下：

4.3價格信息

注：下方信息來源于CoinGecko

當前價格：$20.39

當前流通市值：$4.79億

當前市值排名：#100

歷史最高價：$26.05

歷史最低價：$4.95

上線CEX：火幣、OKEx、Kraken等

05項目分析

從項目的愿景上來看，Flow的愿景不如其他基礎公鏈般宏大，也無意成為以太坊殺手，其主要致力于成為NFT領域的基礎設施，打造成未來NFT市場的主戰場。

目前NFT相比DeFi的體量還有很遠的距離，但是其潛力是巨大的，得益于NFT的非同質化特性，可以更好的與現實世界相連接，所以會比DeFi更具可快速落地的商業應用價值，NBA球星卡就是一個很好的例子，現實世界中的文化IP、粉絲經濟可以通過NFT引入到加密世界中來，這對于一些實體企業來說是極具吸引力的。對于Flow來說，這些自帶流量的項目也能提升其生態價值。對于用戶來說，NFT不僅可以炒作、交易、加持信仰，還可以在各類DeFi協議中實現挖礦、游戲等復用。

加密游戲也是NFT的重要應用場景之一，目前主流的加密游戲大都運行在以太坊之上，高效低費、開發門檻低的Flow則提供了一個更好的選擇，如果后續能夠引入更多優質游戲，那么將可以吸引到大量的用戶。

DapperLabs是一個已有爆款先例的團隊，可以算作NFT領域的先驅，這也直接導致了Flow問世之后的熱度較高，目前推特已有3.7萬粉絲，電報和Discord群組均有1萬左右的成員。同時，DapperLabs和多家知名企業有合作關系，數十家機構不斷注資，在有技術、有社區、有背書、有資金的前提下，Flow未來的發展是值得期待的。

在風險點方面，首先，雖然目前FLOW代幣的流通市值不是很高，但這主要由于絕大部分的FLOW都處于鎖倉狀態，在今年下半年，大部分鎖倉的FLOW都將開始解鎖，屆時可能存在較大的拋壓。同時，如果Flow不能快速提升用戶量和交易量，導致節點獎勵中的交易費獎勵較少的話，那么為了節點的利益，FLOW還將會保持較高的通脹率。

其次，初始發行的12.5億FLOW代幣中，有67%在開發團隊的掌控之中，還有20%在投資機構手中，這可能會為項目后續的去中心化治理埋下隱患。

另外，Flow雖然針對的是NFT這一細分領域，但也不得不面對其他基礎公鏈的競爭。目前加密市場中原生的NFT項目大都會選擇基于以太坊或者BSC進行開發，因為這兩者中的用戶量高，項目更容易成功，Flow作為一個新興公鏈，后續該如何吸引大量第三方開發者入駐，這是一個值得思考的問題。

來源：金色財經

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