5個維度幫你找到下一個最具潛力的公鏈_EFI:DEFIDO

撰文：Footprint分析師Bella?

日期：2021年11月

公鏈發展的背景

公鏈，簡單的說就是承載各種類型的defi等應用開發的網絡。

在區塊鏈1.0時代，區塊鏈應用通過比特幣開始快速發展。但是這一階段主要是數字貨幣，無法普及到更多行業，應用場景單一，于是智能合約加入了。智能合約和區塊鏈結合，擴大了區塊鏈的應用場景，區塊鏈進入2.0階段，其中以太坊就是這一階段的優秀代表。由于當時DeFi項目不多，且以太坊生態發展成熟，網絡效應及開發體驗都更優秀，所以大部分平臺基本只在以太坊上進行開發，以太坊也因此發展為行業龍頭。

但是到了2021年，以太坊開始出現更多強力的競爭對手了，有3個原因:

1)2020年6月DeFiSummer之后，DeFi應用開發爆發

2)以太坊擁堵問題顯露并日益嚴重，高昂的Gas費用開始促使每個開發者和投資者尋找更快、更便宜的區塊鏈，以降低用戶的成本。

3)需要其他鏈來補充以太坊的功能，探索其他更多的領域。

數據：1190萬枚CRV轉入Aave:7月31日消息，據Whale Alert監測，1190萬枚CRV從未知地址轉入Aave，價值763萬美元。[2023/7/31 16:09:26]

目前公鏈的發展情況

2021年，DeFi市場持續增長，NFT和Gamefi的熱潮更是帶動了整個公鏈生態的爆發。從FootprintAnalytics各個公鏈的市場體量分布數據上看，僅僅不到半年的時間以太鏈的MarketShare從72.87%下降至64%，絕對值下降近9%，可見新興公鏈發展迅猛，正在不斷的瓜分以太鏈的市場。

數據來源：FootprintAnalytics-2021年6月30日公鏈市場份額分布

數據來源：FootprintAnalytics-2021年11月23日公鏈市場份額分布

香港家族辦公室稅務寬減法案獲通過:金色財經報道，香港立法會已經通過《稅務條例》修訂，為由單一家族辦公室在港管理的具資格家族投資控權工具提供利得稅寬減。

香港財經事務及庫務局局長許正宇表示，香港政府致力締造具競爭力的有利環境，讓全球家族辦公室業務在港蓬勃發展。

《2022年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬減）條例草案》下的稅務寬減制度便利家族辦公室來港營運、為資產和財富管理業創造新商機，并帶動相關專業服務需求，有助鞏固香港作為家族辦公室主要樞紐，以及國際資產和財富管理中心的地位。

條例草案豁免就家控工具從合資格交易和附帶交易所得的應評稅利潤繳付利得稅。為達致把投資管理和相關活動帶入香港的政策目標，家控工具須由具資格單一家族辦公室管理，并符合2.4億港元的最低資產門檻和實質活動要求。

條例草案將于本月19日刊憲生效。稅務寬減適用于去年4月1日或之后開始的課稅年度。[2023/5/18 15:09:39]

如何找到鏈上的機會

與鏈上項目不同，公鏈作為區塊鏈的基礎設施，更注重生態建設，一旦生態形成，馬太效應就會顯現，最終頭部的公鏈將會占有80%以上的用戶量和市場份額。

FARE Protocol宣布完成620萬美元融資:金色財經報道，FARE Protocol 宣布完成 620 萬美元融資，Goat Capital 和 C Squared Ventures 領投。6th Man Ventures、Republic Crypto、Arrington Capital、Eniac Ventures、Spark Digital Capital、Morningstar Ventures、Quantstamp 和 DWeb3 等參投。[2023/5/1 14:37:25]

以太鏈的tokenETH從10美金漲到最高4000美金，可見生態的潛力。目前公鏈的競爭局面仍未塵埃落定，當“明星公鏈”出現的時候，我們如何透過現象看本質，判斷公鏈其是具備實力或是市場情緒的推動？本文主要從以下五個方面對公鏈價值進行評估。

1）公鏈性能

交易處理效率TPS是衡量公鏈性能的重要指標，TPS是指一個網絡每秒鐘能夠處理的交易數量，TPS越高，代表公鏈效率越高。

TVLTop5公鏈TPS對比：

數據：Nexo近兩日從Kraken提出1500萬枚MATIC，并將1000萬枚質押:4月8日消息，據推特用戶余燼監測，最近兩天，Nexo累計從Kraken提出了1500萬枚MATIC（約合1665萬美元），然后通過Nexo 4地址將1000萬枚MATIC（1110萬美元）存入了Polygon PoS質押合約進行質押。[2023/4/8 13:51:41]

Top5公鏈TPS數據

突破TPS成了公鏈競爭的手段，大部分新公鏈都宣稱具有很高的TPS。但DeFi存在“不可能三角”，即可高性能，安全和去中心化這三個是不可兼得的，例如solana主要提高了傳輸速率，也就是性能，但是在出現峰值的時候，也會導致網絡變得不穩定。9月份solana也出現網絡癱瘓的情況，但是似乎目前仍然沒有一個很好的解決方案，讓兩者優點同時兼得的情況。

2）公鏈代幣價格

幣價反映了用戶對該鏈的估值情況，同時也影響了用戶交易的費用

Zhu Su：加密行業大多數錯誤都是由于引入“影子銀行”等傳統理念:3月18日消息，三箭資本聯合創始人Zhu Su在社交媒體上表示，近期加密貨幣行業的大多數錯誤都是由于引入tradfi想法，如“影子銀行”和“流程內部化”等傳統理念，而下一輪加密貨幣牛市將由意識到這些問題的人推動，底層加密基礎設施本身是一種新的范式。[2023/3/18 13:12:16]

數據來源：FootprintAnalytics-部分公鏈代幣價格趨勢圖?

從上圖FootprintAnalytics的公鏈價格數據看，熱門的公鏈Solana代幣價格從1.8美金上漲至最高259美金，價格翻了143倍，Avalanche鏈的代幣AVAX也從2美金上漲至135美金價格，價格翻了66倍，可見市場預期值高。

3）鏈上生態

發展DeFi生態絕不是扶持一兩個DeFi應用就能夠形成效應的。評估公鏈的價值，其生態建設的完整度是重要的考察。

項目數量：從公鏈的官方數據看，雖然部署的項目不少，但真正上線的項目數卻不多。從Footprint鏈上的項目數量看，排名前10的公鏈有5個鏈上項目數高于50，對于項目數低于10的公鏈，則還需要再進一步考察，例如本月TVL暴增的公鏈Elrond只有1個項目，其生態穩定性較低。

數據來源：FootprintAnalytics-TOP10公鏈DeFi項目數量

項目類型：生態多樣性有利于平衡和穩定，其中DEX更是扮演了支柱的角色。鏈上項目類型過于單一的公鏈，基建不足，生態會比較脆弱。

數據來源：FootprintAnalytics-TOP10公鏈項目數量

鏈上項目的活躍情況，開發者活躍程度，項目上線速度，都反應了公鏈是否吸引了開發者在公鏈部署項目。

4）跨鏈工具：

我們先來看一下ETH到其他鏈的跨鏈橋數量及分布

TOP10公鏈跨鏈橋數量

建設公鏈的生態，跨鏈橋顯得極為重要，因為這讓資金實現跨鏈流動，用戶可以輕松的轉移資產，對鏈上的交易數量，流動性都是利好。對于還沒有跨鏈橋或者跨鏈橋少的項目，我們需要關注其是否在其他方面能夠吸引到開發者和用戶。

5）生態建設的長遠規劃及激勵措施等

公鏈最主要的是建設生態，除了提供更好的性能和用戶體驗，還需要有友好的開發環境。一方面是兼容性佳，以方便其他鏈上的項目直接fork到新鏈；另一方面是支持新興項目類型的發展，例如NFT，鏈游等。例如Solana鏈上的NFT項目就相當活躍，其NFT交易額也突破7億美元。

激勵措施，先看今年各大公鏈的生態發展基金：

4月，Polygon推出1億美元DeFi基金“DeFiForAllFund”

7月，Terra宣布推出1.5億美元的生態基金

8月，Avalanche基金會宣布將推出1.8億美元的流動性挖礦獎勵計劃

8月，Fantom則為TVL超500萬美元的項目發放總計3.7億枚FTM獎勵

8月，Celo宣布聯合Aave和Curve等推出超1億美元的“DeFiforthePeople”項目

9月，Harmony宣布將在未來四年內提供價值超3億美元的資金來支持生態建設

10月，投資NEAR生態的研究及發展機構ProximityLabs宣布將在未來四年內分配4000萬枚NEAR代幣用于扶持DeFi生態，價值逾3億美元

各公鏈為了激勵生態，紛紛推出激勵計劃，激勵計劃除帶動了TVL和Token價格的上升，如果能落地，也將吸引更多開發者在鏈上部署項目。

小結

整體來說，公鏈需要具備一些優點：

生態體驗友好：相對于以太坊上的擁堵和高昂的Gas費，新公鏈基本都有更快的速度以及更低的成本

跨鏈橋項目部署：跨鏈橋需求的不斷增加，部署跨鏈橋不可缺失

兼容性強：能夠讓項目方快速的部署遷移到新鏈上

對新領域的探索，生態吸引如NFT，鏈游等項目的開發者部署項目

生態激勵，類似Avalanche，以及polygon都有推出Defi基金的計劃鼓勵開發者

以上幾個方面從不同角度體現了公鏈的實力，目前由于高流動性和交易量，以仍是太坊目前大多數DeFi項目的首選。但以太坊不會一家獨大，市場將是多鏈并存的。如今的公鏈們不僅比拼性能，也在比拼開發者生態、應用創新以及對NFT、元宇宙等新熱點的捕捉能力。

多鏈競爭的格局，說明行業在不斷的完善生態，以更好的服務開發者。以太坊是否能持續占據市場領先地位？項目跨鏈帶來的數據整合問題，跨鏈治理問題又將如何被解決，我們拭目以待。

來源：金色財經

Tags：EFIDEFDEFI以太坊DeFinerBrainaut DefiDEFIDO以太坊最新價格分析

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