加密貨幣界的標普500上市 Coinbase能漲140%_COIN:coinbase如何登入

“Coinbase效應”是衡量該公司對加密貨幣市場有多重要的一個指標，在這一效應下降之際，投資者應關注這會不會給Coinbase的估值造成影響。

美國最大的加密貨幣交易所Coinbase Global將于美東時間4月14日（周三）在納斯達克上市，交易代碼為COIN。納斯達克13日晚間稱，Coinbase的參考價格為每股250美元。3月23日發布的招股說明書顯示，Coinbase的現有股東已注冊了1.1485億股。

Coinbase稱，完全稀釋后的股票數量為2.613億股。根據250美元的參考價格計算，該公司市值為653億美元。

250美元的參考價并不是Coinbase周三開始交易時的價格，是為了讓公開市場了解該公司近期在私人市場的交易情況。招股說明書顯示，第一季度Coinbase股票的交易價格在200美元至375.01美元之間。掛牌交易后，預計Coinbase的估值將超過1000億美元。

Binance.US將向美國愛達荷州居民提供加密貨幣交易服務:6月4日消息，美國愛達荷州居民現在可以通過Binance.US購買、出售和交易加密貨幣。愛達荷州規定，任何提供法幣和數字資產兌換服務的加密交易所都必須獲得貨幣轉賬許可證。許可證申請人必須提供兩年的財務報表，證明至少5萬美元的最低凈資產，并向愛達荷州財政部發行至少1萬美元的擔保債券。今年5月，愛達荷州立法機構通過了《數字資產法案》，將加密貨幣歸為個人財產。目前Binance.US已在美國46個州提供服務。（Blockworks）[2022/6/4 4:01:49]

Coinbase不是以傳統的首次公開募股(IPO)上市，而是通過直接上市的方式上市，該公司此次沒有籌集新資金，而是由現有股東出售他們的股票。

觀點：加密貨幣可能是人類歷史上最偉大的發明之一:今年比特幣經歷了強烈的波動，因為新冠肺炎震撼了市場。雖然這種波動讓許多人對這個領域不感興趣，但一些人表示，當前的宏觀經濟和地緣趨勢使得比特幣比以往任何時候都更加重要。

Uber、推特和Identity等公司的天使投資人、AngelList聯合創始人兼董事長Naval Ravikant最近接受采訪時提到他目前關于比特幣、加密貨幣的想法。“我認為加密貨幣可能是人類歷史上最偉大的發明之一，它們之所以有趣，是因為如果你看看科技行業，科技在不受監管的空間里發揮作用。”

他解釋稱，“從金融角度來看，2020年發生的最可怕的事情可能是共和黨和民主黨都認為，‘哦，實際上我們可以印很多很多的錢。當我們印刷1美元時，70%的通貨膨脹沖擊效應成本由世界其他地方承擔，而不是由我們自己承擔。所以美國政府已經解決了這個問題。’”他還提到，“我不想做價格預測，但我覺得現在的持有者比以往任何時候都要多。”（NewsBTC）[2020/10/17]

MoffettNathanson分析師麗莎·埃利斯(Lisa Ellis)給予Coinbase“買入”評級和600美元的一年期目標價（編者按：比參考價高140%），按此計算，相當于她認為Coinbase的市值將達到1230億美元。按2023年預期銷售額計算市銷率為18倍。

動態 | 委內瑞拉UNETI大學推出旨在加強石油幣和加密貨幣經濟的新課程計劃:金色財經報道，委內瑞拉國家電信和信息實驗大學（UNETI）開設了新課程計劃，旨在加強石油幣和委內瑞拉的加密貨幣經濟建設。該大學的校長Carlos Berbeci表示，今年的特殊之處在于新推出了“加密經濟文憑”(Diploma in Crypto economy)。[2020/2/13]

雖然埃利斯看漲Coinbase，但她同時指出，該公司的收入與整個加密貨幣市場以及散戶對加密貨幣的熱情密切相關，她預計該市場將繼續劇烈波動。

埃利斯在研報中寫道，“第一季度Coinbase銷售額達到18億美元，比2020年全年銷售額13億美元高出40%，可能正在接近峰值，為了謹慎起見，我們認為加密貨幣的價值變化仍將是周期性的，因此2022年Coinbase的銷售額有可能比2021年低35%以上。”

獨家 | 李祥明：加密貨幣合規化發展即將迎來新的歷史階段:最近，Coinbase表示，美國證券交易委員會和金融業監管局已經批準Coinbase收購券商Keystone Capital，Venovate Marketlpace和Digital Wealth LLC。這些收購動作將使Coinbase提供被視為證券的加密貨幣，并將其業務置于聯邦政府的監管之下。私家云創始人、信息安全專家李祥明在接受金色財經獨家專訪時表示：美國證券交易委員會（SEC）和金融業監管局（Finra）對本次交易的批準，意味著coinbase已經從數字貨幣交易平臺一舉變身成為全牌照的合法正規的加密貨幣券商，最終甚至可以與監管機構合作，將現有的傳統證券產品Token化，完成傳統金融與加密貨幣的融合，未來發展前景和想象空間非常廣闊。

Coinbase的舉動也將會引發全球主流交易所的迅速效仿，接下來，我們將繼續看到主流數字貨幣交易所對傳統券商的并購，也會看到傳統大型券商對數字貨幣交易所的并購。傳統金融機構與數字貨幣交易所之間的并購熱潮會在全球范圍內愈演愈烈，加速加密經濟和傳統金融的融合。

總體看來，美國已經認識到加密貨幣未來趨勢不可阻擋，本次決定代表美國政府對加密貨幣的監管方案討論已經結束，已形成了共識和具體的監管方案，個人對SEC的這一決定表示贊賞和歡迎。美國將加密貨幣納入證券領域進行監管，也一定程度上代表了各國政府數字貨幣監管方式的發展方向，會對未來全球各國尤其是主要大國對加密貨幣監管方式形成巨大的示范效應。加密貨幣的合規化發展即將迎來新的歷史階段。[2018/7/18]

對于一家快速增長的公司而言，銷售額出現如此大幅度的下滑是罕見的，但也突顯出Coinbase非常依賴整個加密貨幣市場的增長。13日，比特幣價格突破6.3萬美元，創下新高。

89%的主流借記卡和信用卡用戶了解加密貨幣 半數以上已購買:全球支付服務商Wordcore今年3月和4月對47個國家超過1萬名客戶進行的調查顯示，約89%的VISA、萬事達卡和銀聯卡用戶了解加密貨幣。53%的用戶過去12個月內至少有一次購買加密貨幣，其中21%用信用卡購買，36%用借記卡購買、43%以其他方式購買。過去12個月并未購買加密貨幣的上述受訪者之中，60%的用戶認為有風險，35%稱資金不足，還有5%稱，發現加密貨幣交易違法。上述調查中，來自日本、美國、韓國、歐盟、中國、拉美、加拿大、俄羅斯和獨聯體國家的受訪者分別占36%、25%、18%、8%。[2018/4/23]

一旦加密貨幣市場陷入困境，Coinbase的投資者可能會退出。埃利斯寫道，“目前我們還不知道股市能在多大程度上消化Coinbase業績表現的劇烈波動。”她預計，到2022年，加密貨幣市場的總價值將降至1.38萬億美元，這意味著較目前水平下降30%。

不過埃利斯認為，加密貨幣市場下滑不會持續很久，接下來一年市值將增加一倍多，達到3.65萬億美元。到2026年，預計該市場市值將擴大到11萬億美元。

“Coinbase效應”減弱，估值可能發生變化

加密貨幣的吸引力在于分散化，不需要某個監管機構做“看門人”。不過，作為美國主要的數字資產交易平臺，Coinbase在哪些加密貨幣能獲得認可、哪些加密貨幣可能被拋棄的問題上扮演著重要角色，可以說其本身就是一個“看門人”。

目前有上千種不同的加密貨幣，其中大多數最后可能會以失敗告終。通往成功的道路之一就是Coinbase，該公司做出的是否納入某種加密貨幣的決定會引起極大的價格波動。目前Coinbase向部分客戶提供的加密貨幣不到60種，其中一些只能在某些管轄區或某些服務中使用。由于許多加密貨幣缺乏明確的合法性，這意味著Coinbase決定著大多數加密貨幣的成敗。

這種“Coinbase效應”與標普道瓊斯指數公司在將某些證券納入標普500指數等主要股指時所扮演的角色類似。

Coinbase對加密貨幣的影響可以說比編制股票指數的公司的影響更重要，因為和股票不一樣的是，大多數加密貨幣未獲監管機構的認可。獲得Coinbase的認可對許多希望進入加密領域的創業者來說尤為重要，對希望把資金投向除比特幣和以太坊等主流加密貨幣以外資產的投資者來說也是一個非常重要的因素。

Coinbase這一“看門人”的角色是衡量該公司對市場有多重要的一個指標，也是其估值可能超過1000億美元的原因之一。

不過一些行業專家認為，“Coinbase效應”帶來的影響已經不再像過去那么大，投資者應關注這會不會給Coinbase的估值造成影響。

加密貨幣研究公司Messari 3月份發布的報告顯示，在Coinbase宣布上市后的五天里，在該交易所交易的資產平均上漲了91%。不過，這個數字沒有包括一些異常值，有的資產下跌了32%，有的暴漲了645%。在剔除異常值后，Messari得出平均漲幅為29%。

除了這種價格效應，如果某種加密貨幣被納入Coinbase，該加密貨幣將面向幾千萬新用戶。截至第一季度末，有5600萬人在Coinbase開設了賬戶。

從設計角度來看，加密貨幣不僅僅是一種資產，許多加密貨幣可以在網絡中被用于購買文件存儲等特定用途。相比之下，Coinbase的股東是被動參與者，他們只是希望股票能漲。在加密領域，增加加密貨幣持有者的數量具有雙重重要性。

Coinbase決定是否納入某個加密貨幣的方法很復雜，而且其中一些情況仍不為外人所知。

Coinbase允許加密貨幣的創造者和用戶通過一個公開網站提交應用程序，然后審查它們的安全性、法律和合規問題。Coinbase還可以自行決定是否納入有或沒有應用程序的加密貨幣。

納入過程可能需要數周時間，涉及到諸如在世界各地司法管轄區審查合法性等復雜問題。此外，該公司還必須審查每種協議背后的技術，并弄清楚如何使其與自己平臺的無縫集成。

而且這一過程也并不總是一帆風順。去年12月，美國證券交易委員會起訴加密貨幣公司Ripple非法銷售瑞波幣(XRP)后，Coinbase撤回了納入瑞波幣的決定。瑞波幣是最有價值的加密貨幣之一。雖然Coinbase作為“看門人”的角色至關重要，但這一角色取決于具體情況的變化。

加密貨幣基金提供商Bitwise Asset Management首席投資官馬特·霍根(Matt Hougan)指出，與幾年前（當時Coinbase納入的的資產還不到10項）相比，“Coinbase效應”已經“顯著減弱”。此外，還有一些外部因素在影響“Coinbase效應”。

研究公司Messari發現，Coinbase對市場的影響往往取決于整個加密貨幣市場的表現，一旦比特幣和其他代幣下跌，Coinbase上市后的表現就會受到負面影響。

此外，隨著政府加強對加密貨幣的監管，再加上其他交易所的崛起，這些因素也會削弱“Coinbase效應”。

Blockchain.com研究主管加里克`希勒曼(Garrick Hileman)在發給《巴倫周刊》的電子郵件中寫道，“美國整個加密資產的監管透明度繼續提高，更多交易所在監管和合規方面也達到和Coinbase差不多的水平，有些交易所甚至在某些領域超過了Coinbase，這些進展可能會侵蝕Coinbase的影響力。”

文 | 《巴倫周刊》撰稿人阿維·薩爾茨曼(Avi Salzman)等

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