哪些因素將推動 DeFi 在下一階段的增長中達到萬億美元？_DEFI:DEFI S幣

2020年2月中旬，DeFi應用中的鎖定的資金量首次超過了10億美元。在2020年「DeFi之夏」的助燃下，不到一年的時間內，該數字有了20倍的增長，達到200億美元。隨后的10個月內，200億美元再次以10倍的增長達到了前所未有的高度：2000億美元。在如此瘋狂的增速下，我們不難想象，DeFi行業在未來的1到2年內，會再次實現千億級別的增長。

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如此具有里程碑意義的增長，離不開一個核心——流動性。回過頭看，DeFi行業的增長可以被劃分為三個時代，每一個時代都在降低流動性門檻的工作上作出了巨大貢獻，讓市場變得更有效率，也更迷人。

DeFi1.0-先有雞還是先有蛋？

早在2020年以前，DeFi協議已經嶄露頭角，但他們在流動性的問題上都遇到了「先有雞還是先有蛋」的問題。理論上來說，用戶可以為一個借貸平臺或DEX提供流動性，但是，在有足夠的流動性來吸引愿意支付費用或利息的交易者或借款人之前，沒有足夠的激勵措施來激勵流動性提供者。

Securitize新的支線基金增加對Hamilton Lane的投資敞口:金色財經報道，Polygon 上數字證券代幣化平臺 Securitize 推出了一支新的支線基金，該基金提供對資產管理公司 Hamilton Lane 的私人信貸基金 Senior Credit Opportunities Fund 的代幣化敞口，可供合格投資者（投資資產至少為 500 萬美元）使用，最低投資額已從 200 萬美元降至 1 萬美元。

該支線基金是 Securitize 平臺上提供的三個 Hamilton Lane 系列中的第二個，此前 2 月 Hamilton Lane 通過 Securitize 向個人投資者開放一部分。[2023/5/4 14:43:14]

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0x推出用于鏈上治理的新智能合約系統ZEIP:2月21日消息，去中心化交易基礎設施0x將推出用于完全鏈上綁定治理的新智能合約系統ZEIP。ZEIP可以完全控制0x協議、金庫和治理，并計劃推出在0x協議治理中激勵積極的鏈上投票參與（單獨和委托）的正式計劃。

此外還將推出0x協議安全理事會，并計劃推出0x協議Grants，更新并擴大0x協議的成功實驗，以幫助管理社區擁有的金庫，旨在使0x協議成為全球價值交換的標準結算層。[2023/2/21 12:18:31]

Compound是第一個提出雞蛋問題解決方案的DeFi協議，在2020年，他們推出了自己的平臺代幣。在貸款人提供的利息之上，借款人在借出款項的同時，還能獲得Compound的平臺代幣COMP作為代幣。

CZ：未對收購FTX作總體規劃，此次救助行為并非一場勝利:11月9日消息，Binance首席執行官CZ在給員工的一份報告中稱，即將崩潰的FTX嚴重動搖了人們對加密貨幣行業的信心，并將引發監管機構更嚴格的審查。此次救助鞏固了幣安作為全球最大加密貨幣交易平臺的地位，但并非一場勝利。CZ表示，監管機構將對交易所進行更嚴格的審查。全球范圍內的牌照將更難獲得。

此外，CZ表示，我們并沒有對此事或任何相關事宜進行總體規劃。不到24小時前，SBF打電話給我。在此之前，我對FTX的內部情況知之甚少。我可以用我們的收入做一些心算來猜測他們的收入，但這永遠不會非常準確。[2022/11/9 7:23:18]

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這項舉措開啟了DeFi之夏。SushiSwap對Uniswap的吸血鬼攻擊，更為后續的開發者提供了靈感，使之開始以自身的平臺代幣來獎勵鏈上流動性的提供者，從而印發了流動性挖礦的熱潮。?

OpenNode與LemonCash達成合作:7月1日消息，OpenNode宣布與數字錢包服務提供商LemonCash達成合作，利用閃電網絡提供低成本和即時結算服務。據1ml最新數據顯示，當前比特幣閃電網絡容量已達到4012.08BTC（約合81,868,208.90美元），節點數量為17689個，30增幅0.67%。（prnewswire）[2022/7/1 1:43:35]

DeFi2.0-提高資金利用率

以上就是DeFi1.0時代，一個實現了DeFi鎖定的資金量從10億美元到200億美元增長的時代。DeFi2.0，看到了從200億美元到星辰大海的希望，因此在資金利用率上作出了重大改進。這個時代見證了Curve的增長，它打磨了Uniswap的AMM模型，為穩定的資產提供更集中的交易對和更低的滑點。

Web3 AR游戲初創公司Jadu完成3600萬美元A輪融資，貝恩資本領投:5月28日消息，Web3 AR游戲初創公司Jadu宣布完成3600萬美元A輪融資，本輪融資由貝恩資本領投，General Catalyst Partners、LGTech Ventures和Alumni Ventures參投。截至目前，該公司融資總額已超過4500萬美元。

據悉，Jadu推出的AR移動應用程序可以連接到玩家的以太坊錢包，與此同時出售噴氣背包和懸浮滑板等NFT，成為玩家在游戲中使用的工具，玩家可以將以太坊錢包連接到Jadu應用程序，選擇一個喜歡的NFT頭像，并進入AR游戲，目前支持來自Deadfellaz、CyberKongz、FLUFs、VOIDs、ChibiApes、Meebits和其他集合的3DNFT頭像。Jadu公司表示，隨著平臺的成熟，他們最終會向第三方收取傭金，用以在平臺上開發游戲項目。

此前報道，Jadu于2021年12月宣布完成700萬美元種子輪融資，該輪融資由General Catalyst Partners領投，Coinbase Ventures、LionTree、VR Fund、PKO Investments & Progression Fund、Guy Oseary、Sound Ventures 等參投。[2022/5/28 3:47:14]

Curve同時為行業提供了投票托管代幣模型的創新，鼓勵流動性提供者長期鎖定他們的平臺代幣獎勵，從而使流動性更可靠，更長遠。

UniswapV3也在提高資金利用率上帶來了改進，推出了可自定義的區間流動性。在以太坊網絡以外，DeFi開發者們吸取前人的靈感，在諸如BNBChain，Avalanche，Polygon等區塊鏈上蓬勃發展。

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那么，什么因素將推動DeFi在下一階段的增長中達到萬億美元甚至更多？我相信會有以下四個關鍵的發展。

去中心化交易所邁向訂單簿和AMM的混合

在以太坊主網緩慢的速度和高昂的費用之下，訂單簿模式并不能很好地在鏈上生存，自動做市商的模型在DeFi領域備受青睞。

然而，在如今成熟的區塊鏈技術下，高速且便宜的區塊鏈網絡為我們在DEX中引入訂單簿模式帶來了希望。高速的運算可以減少滑點，同時做市者也能從更低廉的交易成本中獲益。

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現在我們已經能從幾個去中心化交易所中看到訂單簿模式的身影——Solana上的Serum，Avalanche上的Dexalot，以及Polkadot上的Polkadex，這只是其中幾個例子。訂單簿的模式也能讓機構的專業投資者操作起來更方便，他們更熟悉于限價訂單的模式。

跨鏈互操作性

在以太坊網絡以外的DeFi協議激增，使得流動性被分散到各個區塊鏈網絡上。開發者們試圖用跨鏈橋技術實現資金在不同區塊鏈上的流通，但最近Solana跨鏈橋Wormhole受到的黑客攻擊，讓用戶產生了顧慮。

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為了能夠好的解鎖這些流散到不同區塊鏈上的流動性，提高資金利用率，吸引更多投資者，安全可靠的跨鏈互操作性已經變成了剛需。我們可以看到很多積極的進步，比如最近幣安宣布對跨鏈流動性協議Symbiosis的戰略投資。同樣，另一個跨鏈流動性協議Thorchain，也引起了用戶和投資者的高度關注。?

大規模的NFT金融化

在過去的一年時間內，NFT幫助將加密貨幣推向了主流，這要歸功于引人注目的藝術品銷售和名人對BAYC等藍籌NFT項目的癡迷。但DeFi協議們已經準備好了提供基于NFT的創新金融產品。

其中一個例子就是iZUMiFinance。它為UniswapV3上的流動性提供者所收到的NFT提供金融服務。UniswapV3可定制的流動性功能必然意味著流動性提供者會收到NFT作為其提供流動性的憑證，這限制了UniswapV2的流動性挖礦收益。iZUMiFinance的答案是可編程的流動性即服務，允許協議根據價格區間來分配獎勵。

與之相似，SolvProtocol推出了VouchersFinancialNFT，用于代表一定份額的加密貨幣數量。

區塊鏈與DeFi開始與現實金融市場走向融合

現在，加密貨幣正在成為一種全球公認的金融資產。隨著時間推移，傳統金融和區塊鏈及DeFi的界限開始變得模糊，這很可能會朝兩個方向發展。首先，通過將已建立的全球金融體系的流動性帶到鏈上，其次，機構們采用與加密相關的去中心化金融產品。

幾個加密貨幣項目已經推出了面向機構的產品，還有更多的產品正在籌備中。目前已經有一個MetaMask的機構錢包，而Aave和Alkemi則為機構運營KYC池。

另一方面，SamBankman-Fried正在高舉將金融系統上鏈的旗幟。3月，他在佛羅里達州的期貨行業協會發表講話，向美國監管機構建議，金融市場的風險管理可以使用為加密市場開發的實踐實現自動化。報道這個故事的FT文章的語氣很能說明問題——與傳統金融媒體過去對加密貨幣和區塊鏈的輕視甚至輕蔑態度相去甚遠，現在更像是充滿了詫異和濃厚的興趣。

所有人都在猜測DeFi何時能夠達到萬億美元的里程碑。但我們這些關注當前增長、投資和創新步伐的人充滿了，因為我們遲早會實現萬億的目標。

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