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UST 「脫錨」事件梳理,觸發死亡螺旋的 Luna 能否力挽狂瀾?_UST:Trust DAO

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用「所有人都在期待末日來臨」這句話形容2022年以來的市場情緒再適合不過了。因為CPI指數過熱,市場一進入年初就全是加息的呼聲,25個點、50個點、75個點......

現在加息來了,市場崩了,人們也迎來了自己呼喚已久的末日。打開金融版面,頭條便是「全球股市經歷近年來最慘痛一天」,VIX恐慌指數也到達自新冠爆發以來的歷史高點。

在這種全球大崩盤的情況下,往往會出現「theCorrelationofOne」的情況,當大規模倉位出現敞口,人們不得不拋售自己的其它資產來填窟窿,造成所有資產的價格都出現暴跌。

這種「恐慌砸盤」也同樣影響到了幣圈,比特幣和以太坊均有不同程度的下跌。而在恐慌情緒和資本圍剿的夾擊下,Luna成了當前加密市場最慘的「受害者」。

今晨8點,由于Luna價格下跌,導致大規模清算,Luna觸發了「眾人期待」的死亡螺旋。截至目前Luna價格跌至29美元附近,UST脫錨最低跌至0.6美元附近,Luna龐氏再次崩塌。

某釣魚地址已將28.15枚ETH轉入Tornado Cash:金色財經報道,據CertiK監測,被Etherscan標注為Fake_Phishing156248 已將28.15枚ETH(約51.8K美元)經由EOA地址(0xee122 )轉入Tornado Cash。[2023/5/24 15:23:09]

此次死亡螺旋,是「UST脫錨史」上最嚴重的一次,「Luna龐氏」這個在幣圈里也只有硬核玩家們才討論的話題,今天甚至上了微博熱搜。

究竟發生了什么?讓我們從上周日凌晨開始梳理整個過程。

5月8日晚,推特上的巨鯨預警賬號開始瘋狂「報警」,每隔一小時就有一條拋售UST的消息,且交易金額均在百萬級別。

此時的UST因受到拋壓,已經出現了一定程度的脫錨,UST-3Crv池的流動性也開始傾斜,但LFG迅速出面救火,阻止了情況的進一步惡化。

摩根大通:穩定幣儲備中證劵的增加使得穩定幣難以維持其掛鉤:金色財經報道,摩根大通在一份研究報告中表示,如果穩定幣領域繼續萎縮,加密貨幣價格不太可能恢復。以Nikolaus Panigirtzoglou為首的分析師表示,美國對加密貨幣的監管打擊、加密生態系統銀行網絡的弱化以及去年FTX崩潰的影響導致了穩定幣領域的縮小。這導致加密貨幣行業的市值在過去一個月從1.26萬億美元降至1.089萬億美元。

該報告表示,穩定幣儲備中證劵的增加使得穩定幣難以維持其掛鉤。[2023/5/22 15:17:30]

讀到這里你可能會好奇,UST市值不是有170億么?怎么這種小級別的拋售就對錨定造成威脅了?

沒錯,UST是當前最大的算法穩定幣,理論上來說應該是有抵抗強拋壓的能力。但與UST還有一個強關聯的協議:AnchorProtocol。

美財政部長:FTX的崩潰是加密行業的雷曼時刻,對此感到驚訝:12月1日消息,美國財政部長耶倫在紐約DealBook峰會上表示,加密貨幣交易所FTX的崩潰是加密貨幣行業的“雷曼時刻”,并稱“我仍然持懷疑態度”。

耶倫強調對金融創新持開放態度很重要,并指出加密貨幣背后的技術有可能提供更快、更便宜的交易,然而更快更便宜的功能必須足夠強大,以提供足夠的消費者保護。同時她表示對FTX的崩潰感到驚訝,并稱自己并不認識FTX創始人SBF。[2022/12/1 21:14:13]

果然,一查嚇一跳。截止5月5日,AnchorTVL上升至180億美元,幾乎占據了UST的所有市值。換句話說,市場上幾乎所有的UST都存在了Anchor里賺20%的APY!

因為市場表現不佳,不管是巨鯨還是散戶,都通通躲到了穩定幣的港灣里,而因為穩定且極高的APY利率,將資產換為UST存入Anchor成了人們最受歡迎的選擇。

巴哈馬:尚未要求FTX優先考慮本地客戶:11月13日消息,巴哈馬方面表示,尚未要求 FTX 優先考慮本地客戶。此前巴哈馬監管機構已凍結FTX子公司FTX Digital Markets的資產。另外,巴哈馬證券委員會正在為這些資產尋找臨時清算人。(金十)[2022/11/13 12:58:04]

對于UST和Anchor來說,這是成功營銷手段的證明,但也成了LFG自己給自己挖的墳墓。更何況,很多人還喜歡Loop操作,以加大自己的UST杠桿,給Anchor儲蓄燒出了一個大窟窿。

為了防止UST出現脫錨,LFG必須保證鎖在Anchor里的180億UST不會大量出逃,因為現在市場上的UST幾乎已經沒有了流動性。但我們知道,一些聰明的巨鯨在上周日發現了問題,并開始了「集體遷徙」。

5月8日出現的小規模脫錨,給市場情緒,尤其是Luna和UST持有者帶來了極大的負面影響。從5月9日開始,大量資金開始出逃Anchor,給UST錨定造成了巨大壓力。LFG見勢不妙,馬上進行了一系列激進的補救措施,以下是關于這次事件的整理:

05月09日13:02——貸出BTC,保護UST錨定

LFG宣布將7.5億美元BTC貸給OTC交易平臺,以保障UST與美元錨定。隨著市場回歸正常化,LFG則將貸出7.5億枚UST買入BTC。

05月09日14:01——宣稱并不打算削減比特幣頭寸

LFG決定部署15億美元BTC/UST流動性,以緩解市場圍繞UST的擔憂。并宣稱不會清算自己的BTC持倉頭寸。

05月10日08:11——LFG地址轉入28205枚BTC,價值8.4億美元

今日凌晨,LFG轉出地址下全部比特幣約42,530.8枚,價值12.7億美元。隨后再轉入28,205.5枚比特幣,截至發文該地址下共持有28,205.5枚比特幣,價值約8.4億美元。

在各種補救下,UST的錨定形勢在5月9日得到了穩定,但加密市場的恐慌情緒還在不斷蔓延。昨天,整個市場一片血色,這對Luna來說簡直是雪上加霜。根據DeFiAlpha數據統計,Luna在42美元附近將出發第一次大規模清算,其次是35美元、33美元、29美元......

今晨7點,Luna跌破42美元并觸發清算,UST隨即出現跳崖式脫錨。半小時后,Luna跌破35美元觸發第二次清算,UST砸穿此前0.85美元低點。當前,Luna價格跌至29美元,即將觸發一次更大規模的清算,目前貸款價值高達數億美元。

Luna的暴跌和UST的嚴重脫錨,給Terra生態帶來了近乎「毀滅型」的打擊,整個生態血流成河,TVL下跌40%并觸及130億美元,頭部幾個協議的TVL也均慘遭「減半」。

據CoinMarketcap數據,UST市值在今早短短數小時內蒸發近40億美元,目前跌至約140億美元。

而作為UST最大的「兜底人」,Anchor里存款只剩下70億美元,這意味著還有70億美元的UST在外「流離失所」,隨時可能會被拋售。為了吸收市場上流通的UST,Anchor的APY也再次罕見地被調升至20%以上。

其實這次UST嚴重脫錨并不是Luna第一次觸發死亡螺旋,在去年5.19時,UST同樣出現嚴重脫錨,價格下跌至0.85美元,最終在LFG的搶救下,Luna和UST才得以存續發展。此后,LFG為了防止類似事件再次發生,做出了一系列的改變,其中就包括UST的新背書機制。

事實上,購買BTC和其它L1公鏈的原生Token作為背書并不是錯誤的選擇,但要實現這一新機制的完全交付,則是需要一段時間的。可惜市場并沒有留給DoKown這位Luna狂人足夠的救贖機會,Luna此次崩盤,是輸給了時間。

現在,LFG會做出什么樣的抉擇?UST是否能重拾信心?我們拭目以待。

Tags:USTLUNALUNUNATrust DAOLunaGenslunch幣競拍巴菲特午餐LUNAPAD幣

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