Bankless：下半年加密市場5大值得關注的熱點_KEN:以太坊

原文作者：BenGiove隨著價格暴跌、協議崩潰和CeFi的破產，加密貨幣在今年開始經歷了令人難以置信的動蕩。在元宇宙和現實世界中，有許多新興趨勢和主題正在形成，以定義2022年及以后的剩余時間。首先趕上他們，這是本世代獲取財富的重大機會，讓我們深入研究一下，隨著下半年的到來，投資者應該牢記什么。?

ETH合并的諸多影響

就以太坊而言，下半年值得關注的主題是TheMerge。它的啟動、時間安排和執行將在短期內有一定影響，但實質性的影響將會隨之而來。

期待已久的以太坊2.0升級將會使網絡從PoW過渡到PoS共識機制——這將對以太坊生態系統的每個方面產生影響。

首先：轉向PoS將導致以太坊的能源消耗大幅減少，減輕人們對網絡環境影響的擔憂——尤其是減少了具有ESG意識投資者的擔憂。

注：ESG投資：是指在投資研究實踐中融入ESG理念，在基于傳統財務分析的基礎上，通過E、S、G三個維度考察企業中長期發展潛力，希望找到既創造股東價值又創造社會價值、具有可持續成長能力的投資標的。

Baker&McKenzie律所合伙人：雖然香港政策利好，但其監管也比其他地區更嚴格:7月10日消息，Baker&McKenzie律所合伙人Joy Lam表示，香港政府從去年開始頒布了一系列的通知，傳遞了明確的信號，他們將積極推動整個Web3.0行業穩健、可持續的發展，這是一個長期地區戰略，許多企業以及投資人深受鼓舞。盡管如此，這并不意味著拿香港牌照是輕而易舉的事情，實際上要經過嚴格流程，要有高標準授權過程和完整企業合規流程，要確保投資人安全，確保市場安全，確保自由流動市場有長期可持續增長的潛力。香港對加密貨幣行業的監管比世界上很多國家和地區更嚴格，香港關注市場完整性和對投資者以及參與方的長期保護，所以要來投資香港市場，需要采取謹慎和穩健態度，達到一種長期的平衡。[2023/7/10 10:12:41]

這一變化也為許多更容易在PoS網絡中實施升級的協議鋪平了道路。其中包括對可擴展性的改進，例如Danksharding、Proto-danksharding和通過EIP-4488降低第2層調用數據成本。

這是對減輕MEV負外部性更改的補充，例如PBS，它將塊生產與驗證分開。

在合并后，這些升級變化都會加快，因為更多的核心開發人員資源將被釋放，以專注于交付這些升級，而不是低頭研究合并。

以太坊2.0升級也是ETH資產的重要看漲催化劑，向PoS的過渡將大大減少保護網絡所需的發行量，再加上已經通過EIP-1559實施的費用燃燒，很可能會導致ETH的通貨緊縮。

NFT市場Escher推出限量版NFT系列“Escher Exclusives”，3月30日啟動投放:金色財經報道，NFT市場Escher推出限量版NFT系列“Escher Exclusives”，Escher由NFT碎片化協議Tessera創始人Andy Chorlian創立，專注于為“基于版本（edition-based）”的NFT提供支持，新推出的NFT系列將擬于下周在其平臺上線。Escher透露該NFT系列將分季推出，首季Seaon 0將于3月30日啟動投放，但贈品將會從當地時間本周日開始。[2023/3/26 13:27:39]

PoW的取消也將緩解嚴重的結構性拋壓，PoS驗證者的運營成本將遠低于PoW礦工。

最后，合并將成為Etheruem質押經濟的重要推動力。目前，已經有超過1297萬個ETH被質押，約占ETH總供應量的10.8%，合并的完成可能會導致新的質押者涌入并恢復對流動質押衍生品的信心。

Lido、RocketPool和Stakewise等協議——在市場波動加劇和流動性緊縮的情況下，它們的交易價格一直低于ETH——將取得平衡，然后迅速起飛。在ETH的上海升級之前，不會激活信標鏈的提款。

如何參與：

法國興業銀行為資產管理公司提供數字資產服務:金色財經報道，法國興業銀行證券服務（SGSS）為希望開發加密貨幣基金的資產管理公司提供新服務。越來越多的投資者希望將加密貨幣納入其投資組合。因此，資產管理公司正在尋求建立主要投資于數字資產的系列解決方案。

為了滿足這些特定的需求，SGSS現在為資產管理公司提供了作為基金托管人、評估者和負債管理人的服務。SGSS提供的服務使資產管理公司能夠在歐洲監管框架內，以簡單和適應性強的方式增強其產品。（finextra）[2022/9/21 7:11:34]

以太坊本身

多種流動性質押協議

更加繁榮的L2

L2有望在2022年下半年繼續保持增長，L2代表了以太坊擴展的現在和未來。?Optimistic?和零知識(ZK)Rollup用作執行層，為用戶提供快速且便宜的交易體驗，同時仍保持底層以太坊L1的安全性。

盡管遇到了一些成長的煩惱，但用戶和開發人員對L2的使用率繼續穩步上升。目前，以太坊L2鎖定的價值超過3.81B美元，以ETH計價的TVL接近歷史高位。

此外，許多L2原生應用利用了其強大的擴展性，已獲得大量的使用，例如：dYdX、GMX和PerpetualProtocol等永續交易所目前正朝著數十億的交易量前進。

英格蘭銀行副行長：加密貨幣必須建立明確的監管框架:7月13日消息，英格蘭銀行（Bank of England）副行長Jon Cunliffe將加密貨幣市場比作一架不安全的飛機，“人們不會在不安全的飛機上待太久。需要一個明確的加密貨幣監管框架來解決與市場低迷相關的風險。加密貨幣技術提供了真正的金融創新。然而，成功和可持續的創新需要一個可靠管理風險的框架。”

早些時候，他表示，“加密貨幣也需要在傳統金融市場層面進行監管。在傳統金融市場中，存在保護投資者免受無法彌補損失的監管。”（Cointelegraph）[2022/7/13 2:09:07]

盡管鏈上經濟普遍放緩，但L2生態系統仍在繼續增長。Optimism在第二季度的網絡收入有望實現環比增長5.5.%，而以太坊L1則下降46.3%。

這種增長可能歸因于Optimism在5月份推出的原生

Token

OP。它是「四大」L2中第一個發行

Token

的。

「四大」L2中至少有一個很可能會在第三季度或第四季度發行

Token，作為相應生態系統開發人員、用戶和應用程序的重要催化劑。

FEG項目再次遭受攻擊，此次攻擊損失約190萬美元:金色財經報道，據CertiK安全團隊監測，北京時間2022年5月17日凌晨5:24:15，FEG在BNB鏈和以太坊上經歷了另一次閃電貸攻擊。FEG首先在BNB鏈上經歷了閃電貸攻擊，價值約130萬美元的資產受到損失。隨后在以太坊上，價值約59萬美元的資產遭受損失，今日總計損失約190萬美元。而昨日凌晨4時，FEG已在以太坊和BNB鏈上遭遇了一次大規模閃電貸攻擊，導致了價值約130萬美元的資產損失。

此攻擊與昨日的攻擊類似，是由“swapToSwap()”函數中的一個漏洞造成的。該函數在未對傳入參數進行篩查驗證的情況下，直接將用戶輸入的 \"path \"作為受信任方。此外，該函數將允許未經驗證的 \"path \"參數（地址）來使用當前合約的資產。因此，通過調用 \"depositInternal() \"和 \"swapToSwap()\"，攻擊者可獲得使用當前合約資產的許可，從而盜取合約內的資產。[2022/5/17 3:20:42]

如何參與：

投資或博取單個L2

Token

的空投；

投資或博取L2原生項目治理

Token

的空投。

Cosmos和應用鏈的興起??

下半年要關注的另一個主題是Cosmos生態系統。Cosmos的目標是創建「區塊鏈互聯網」，通過CosmosSDK，開發人員可以創建專用于單個應用程序的主權、高度可定制的區塊鏈——稱為應用程序鏈。

這些網絡既可以引導自己的驗證器集，也可以通過鏈間安全性利用共享安全性，即將進行的升級將允許鏈將其驗證器集外包給CosmosHub。

Cosmos鏈也可以通過區塊鏈間通信連接——一種信任最小化的橋接和通信協議。IBC目前已為30多個Cosmos鏈啟用，允許用戶在啟用的網絡之間無摩擦地轉移資產。

這種新穎的技術堆已吸引越來越的開發人員的注意力和興趣。例如，dYdX是交易量最大的去中心化永續交易所，最近宣布計劃將其協議的V4開發為Cosmos應用鏈。

鑒于該協議早期采用新技術的歷史——它是最早在Starkware上部署的協議之一——這是一個信號指標，表明更多知名應用程序可能會效仿并開始在Cosmos上構建。由于原生

Token

可以通過驗證和抵押獲得「L1溢價」

，項目可能對應用鏈會更感興趣。

Cosmos與所有Layer1一樣，正在經歷自己的成長之痛。由于漏洞，去中心化交易所Osmosis最近停止了，通過跨鏈橋或交易所等傳統方式進入生態仍然很困難。

在dYdX跨越鴻溝之后，用戶、資本和注意力的涌入應有助于催化和推動生態系統在2022年剩余幾個月及以后的增長。

如何參與：

投資Cosmos應用鏈的L1Token；

投資建立在該鏈上的原生項目的治理

Token。

ERC-4626革命

由于鏈上活動、借貸需求和投機欲望都大幅下降，DeFi收益在2022年大幅壓縮。盡管如此，單幣質押已經處于下一個增長階段的邊緣，這要歸功于ERC-4626的采用。

ERC-4626由一群著名EVM開發人員開創的，是一種新的標記化保險庫標準。正如ERC-20和ERC-721等標準允許在以太坊上輕松創建可替代和不可替代的資產并將其集成到應用程序中一樣，ERC-4626承諾通過提供一個DeFi模板，讓開發人員可以輕松創建他們自己的國庫。

ERC-4626是ERC-20的擴展，這意味著這些

Token

化策略與USDC、DAI、UNI等資產一樣可組合，該標準的普及將對DeFi的風險調整收益產生巨大的影響。

4626可以通過提高資本效率來點亮DeFi用戶體驗，用戶將能夠交易、LP和使用這些新型

Token

作為抵押品，從參與中獲得回報，同時從國庫本身運行的基礎策略中獲得收益。

礦工將能夠節省Gas成本并更輕松地管理風險，因為4626策略可以自動化頭寸管理和復合收益。這些因素應該會通過降低風險和擴大回報來增加資金部署到DeFi的吸引力。

各種不同的協議已經開始利用4626的功能。例如：

Aave上的stETH/ETH遞歸杠桿策略的結構化產品，

IndexCoop和GalleonDAO的icETH和ETHMAXY都與4626兼容。

收益協議TimelessFinance和即將推出的NFT借貸協議Astaria以及許多其他協議也將利用該標準。

鑒于4626產品的巨大好處，未來的質押將看到用戶鑄造或購買，并持有這些

Token

化的收益策略，而不是僅僅存入眾多單獨的協議。

早期采用該標準的協議和DAO應該會看到其產品用戶的巨大增長，因為DeFi用戶意識到這種新型Token?提供的好處。

如何參與：

投資基于4626管理資產的DAO的治理

Token；

在質押策略中使用ERC-4626。

宏觀不確定性

整個2022年上半年，傳統市場的疲軟已經滲透到加密貨幣領域，預計這片烏云將在第三季度和第四季度盤旋在市場上空。由于美聯儲被迫大幅加息并縮減資產負債表以對抗失控的通脹，債券和股票市場都經歷了幾十年來最糟糕的開局。

利率上升、收益率曲線趨于平緩、大宗商品價格飛漲和供應鏈問題的持續存在——資產價格下跌導致數萬億財富遭到破壞——已經開始引發人們對經濟衰退和滯脹的擔憂。

加密貨幣也已深陷其中，BTC和ETH等主要資產比其ATH下降約71.1%和78.9%，許多小市值資產已從峰值下跌85%以上。

這場大暴跌強化了加密不再孤立運作的觀念，因為BTC和標準普爾500指數之間存在很強的相關性，這個數字目前為0.85。

雖然它可能對區塊鏈的長期采用和Web3的最終影響不大，但在可預見的未來，持續的宏觀不確定性肯定會拖累加密貨幣的價格。

如何參與：

創建DCA或一次性策略以建立長期頭寸；

通過期權、永續合約或其他衍生工具對沖下跌風險。

結論

以太坊合并、Layer-2擴容、Cosmos的崛起、ERC-4626以及更多宏觀不確定性——所有這些都將對2022年下半年產生重大影響。

最重要的是，價格可能需要時間來反映前四個主題帶來的基本轉變，并作為第五個主題的結果。那些愿意安然度過波動的精明投資者，可能會因為關注這個領域并在適當的時候利用其提供的機會而獲得豐厚的回報。

來源：金色財經

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