“君有疾在腠理,不治將恐深。”
行情好時自然對病狀視而不見,而行情差時Celsius終究還是申請破產了。
時間來到7月15日,Celsius已向紐約法院提出破產申請。整個申請文件長達61頁,詳細的描述了Celsius截至目前的財務狀況、主營業務、債權人清單和申請破產的原因。
圖片來源:https://coinquora.com/
對于國內大部分圈內外吃瓜群眾來說,對Celsius的認知也僅停留在一個暴雷的“主營加密資產借貸業務”的平臺上,對于其中的細節可能知之甚少。而了解它從輝煌到破產的真實脈絡,最好的辦法可能是聽聽它自己怎么說的---尤其是它在法律面前怎么說的。
因為這份破產申請首先就把丑話說在前面了:如有作偽證,我自愿接受懲罰。
鑒于這份破產申請非常長,恐怕沒有幾個人利益不相關的人愿意從頭看到尾,我這里代為消化一下,摘取一些關鍵信息進行解讀。
以太坊質押協議Swell Network將于4月推出質押激勵、可組合性等新功能:2月23日消息,以太坊質押協議 Swell Network 將于 4 月在以太坊主網更新協議的功能,包括激勵流動性質押代幣 Swell Ether?(swETH)、實現完全可組合性、可替代性的流動性、經審查的節點運營商集、專門構建的保險庫策略等。在此之前,質押存款將繼續被擱置。
據悉,現有 Swell 質押者無需采取任何行動,將實現無縫遷移到新版本。DAO 已經棄用了此前圍繞原子存款 / NFT 的設計模型。[2023/2/23 12:24:50]
過去,它似乎踩對了風口?
破產申請的開頭,Celsius闡述了其“輝煌”的過去:
2018年推出產品,年底即有價值5000萬美金的加密資產被用戶存到了Celsius的平臺;2019年,這個數字達到了2億美元;2021年3月,這個數字超過100億美元。
這段輝煌的過去闡述,似乎有些耐人尋味。以法幣計價的平臺加密資產金額在不斷膨脹,究竟是因為Celsius做的好拓展了更多用戶,還是因為牛市把資產價格吹起來了?
下面這張圖揭示了答案,Celsius似乎完美的踩對了加密資產升值的風口。2018年-2021年3月,正是大牛時期,彼時的BTC還是虔誠信徒們張口必提的正確信仰。所以大概率是平臺上的加密資產自己升值了。而升值又帶來了更高的借貸收益,一片歌舞升平。一時間,Celsius平臺的加密資產流入遠大于提出
加密貨幣和外匯交易平臺EminiFX CEO承認犯有2.48億美元的欺詐罪:2月13日消息,美國司法部 (DOJ)于2月10日宣布,加密貨幣和外匯交易平臺Alexandre對一項商品欺詐罪認罪,并將支付超過2.48億美元的沒收款項以及數百萬美元的賠償金(具體金額暫未確定)。Alexandre于2022年5月因在EminiFX中的角色被捕并受到指控,最初不認罪,但在2月10日改變了認罪。他將面臨最高10年的監禁。關于其刑期的判決將由法官在當地時間7月12日決定,
據悉,Alexandre此前向投資者承諾在5個月內將資金翻倍,并承諾每周獲得5%的回報,以此引誘投資者參與他的計劃;然而Alexandre只投資了一小部分用戶資金,其余的錢要么花在了自己身上(將數百萬美元存入個人銀行賬戶,并大肆購買了一輛新寶馬),要么花在了與業務相關的費用上(包括租用辦公室和聘請律師)。如果沒有認罪協議,Alexandre將面臨最高30年的監禁。(Cointelegraph)[2023/2/13 12:03:54]
數據來源:Statista.com
NFT鑄造平臺和工具Manifold推出零費用創作者市場Manifold Gallery:金色財經報道,NFT鑄造平臺和工具Manifold宣布推出創作者市場Manifold Gallery和引入付費認領頁面(Paid Claim Pages),其中,Manifold Gallery引入零費用(0%)市場和銷售生態系統,使任何人都可以上架和出售他們的作品,同時獎勵那些幫助創作者找到下一個收藏家的人(6.9%)。目前,藝術家可以通過Manifold Studio中的Gallery應用創建自己的單頁拍賣網站。
Manifold的付費認領頁面允許輕松啟動頁面,來出售限量版或開放版ERC-721/1155NFT。Manifold已在3個月之前啟動免費認領頁面。[2022/10/9 12:50:23]
Celsius的資產流入流出情況
而對比用戶量數據則是另一個故事。破產申請的第9條說道,截止今年7月,Celsius有170萬注冊用戶。那么其去年所擁有的用戶可能更少。百萬級用戶的APP在國內傳統Web2互金領域可能遍地都是,從傳統視角看這個用戶量并不算多;但在Web3沾邊的領域里,資本顯然青睞Clesius所擁有的潛力。根據破產申請第8條闡述:
BAYC地板價跌至67 ETH,為近8個月以來最低值:8月22日消息,Bored Ape Yacht Club(BAYC)系列的地板價跌至67 ETH,是2022 年1月初以來的最低水平。此外,來自 BAYC 生態系統的其他NFT系列也遇到了困難,如Mutant Ape游艇俱樂部的地板價約為12 ETH,也降至2022年1月初以來的最低值。[2022/8/22 12:41:11]
2021年10月,1.15億收購GK8,一家冷存儲加密資產的以色列公司;12月,B輪融資結束,融了6個億,估值30億;截止今年5月,融了差不多6.9個億。
有錢是真有錢。然后Celsius計劃將業務觸角伸得更遠,要不是因為這次突入其來的暴雷,它還準備成立一家名為CelsiusMining的挖礦公司并進行IPO。這同時也許揭露了B端和機構的財富密碼:搞類似銀行的借貸業務和挖礦業務。
然而輝煌之下的裂痕也隨時產生。受全球疫情和LUNA事件的影響,加密寒冬到來,數字資產快速貶值。后來的事大家也都知道了,Celsius將平臺資產借出或質押在某些協議里,而債權人破產和協議收益率下降都使得其面臨嚴重的風險敞口,最終用戶信心下降要求提幣,而Celsius遭遇擠兌無力應付。
2022年3月財政年度:淡馬錫凈利潤從一年前的570億新元下滑到110億新元:金色財經報道,盡管受到COVID 19的困擾,新加坡國有投資公司淡馬錫的投資組合價值截至3月31日的一年中依然上升到了創紀錄的4030億新元(2970億美元)。根據審查結果,淡馬錫的非上市資產組合價值從十年前的530億新元增加到2100億新元,增長了約四倍。在過去十年中,非上市資產組合的年收益率超過10%。然而,在2022年3月的財政年度,該集團的凈利潤從一年前的570億新元下滑到110億新元。
此前消息,淡馬錫控股表示,目前未持有比特幣,但正積極參與區塊鏈投資。[2022/7/12 2:07:42]
有意思的是,破產申請中,Celsius把這些歸結于“出乎意料的全球事件”和“關于Celsius社媒負面報道和誤導”所導致的。這聽上去頗有甩鍋的意味:順風時自己carry全場風頭無兩,逆風時全是他人的問題?還是之前老生常談的問題:Celsius自己的風控在哪里?識別某些協議空氣本質的敏銳度在哪里?
或者這一切指向了我們更不愿意去承認的Cefi頑癥:用戶資產安全永遠不在第一位,對其他協議的僥幸心理和高收益才是第一位的。
現在,它還有多少子彈?
Celsius還有多少錢?或者說,它還欠多少錢?從破產申請披露的最新資產負債表來看,這個欠錢缺口,是大約12億美金左右。
注:資產負債表的單位是百萬,1190百萬即11.9億
這欠的錢里,一部分與其主業金融服務有關,這個是明牌用戶們都容易感知到:例如耳熟能詳的stETH、三箭破產的波及效應、LUNA的暴雷等等,而其中還有前文提到的一張暗牌被忽略了:挖礦業務。
據破產申請披露,Celsius運營著美國最大的礦業公司之一。為了促進公司未來收益的增長,博取更大的收益率,Celsius早在2020年底就涉足了礦業。其具體表現是為挖礦業務提供了高達7.5億美金的循環貸款,而Celsius將其定義為一種對挖礦的長期投資。目前其共有8萬臺礦機,其中4萬余臺在運轉,每天能產出14.2個比特幣。Celsius希望用這種方式逐漸收回貸款的成本。
這非常類似實體行業的一次性投入。比如開個餐廳,前期一次性重資產投入,通過持續穩定的營業額收回成本。但這有個前提,單位時間產出的價值是穩定的。而比特幣相較于之前的高點已跌去一半以上,這意味著挖礦回本周期的變長。加之其他金融業務的暴雷,屋漏偏逢連夜雨,Celsius走向末路已成定局。截止今年5月底,Celsius仍有5.7億美金左右的貸款仍未收回。
礦業的好壞其實受制于比特幣的價格,而各類Cefi金融服務的好壞受制于市場上Defi協議和山寨幣的表現。這兩者其實具有很強的關聯性。一旦行情走壞,無論是比特還是山寨都會一瀉千里,而Celsius的金融業務和挖礦業務必然遭受重創。這是加密公司都會面臨的風險,只不過Celsius首當其沖。
除了已經解除的Defi貸款和FTX的貸款外,破產申請顯示公司目前約持有1.3億美金的現金;此外,還擁有43.1億美元的資產,非用戶資產僅7.8億美元的負債。
另外,為了彌補資產負債表的差距,Celsius希望通過挖礦比特幣的方式來解決目前的赤字。這件事說白了就是用時間換空間,只要比特幣價不在關機線以下,公司的挖礦業務就能持續運作,通過開采比特幣賣掉來堵上財務窟窿。
未來,不申請破產誰會遭受損失?
從Celsius的股權結構來看,持有者包括WestCapGroup,一家位于美國的風投公司;CDPQ,加拿大最大的養老金公司;Tether和BNKtotheFuture(投過Bitstamp和Bitfinex),這幾家機構都不是泛泛之輩。
而Celsius的債權人名單則更有意思,最大的債權人名為PharosUSDFundSP,還被欠著8000萬美金。而我們熟知的AlamedaResearch則僅為1200萬美金,這樣一比這個名不見經傳的最大債權人就顯得格外引人注目了。
news.bloomberglaw.com
不過根據推特網友@EmilyNicolle的查證,這家公司的數位雇員都與SBF存在聯系,而且公司CEO曾任Alameda的聯合創始人。有興趣的可以查看原貼:
綜合來看,Celsius破產事件的背后牽涉著眾多圈內外債權人和債務人的利益,可謂是牽一發而動全身。無論是哪一方都不希望自己會遭受損失。而在破產申請之后,希望其中的利益能夠得到平衡。
在這樣一個充斥黑暗森林法則的市場里,希望不要再看到,巨鯨們的獵殺、項目們的過失、新一輪的成長,都要以小白們的真金白銀為代價。
而未來,你會再次成為那個利益受損的人嗎?
原文作者:@0x_cryptodada
來源:星球日報
來源:金色財經
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