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解密USDT出現高溢價的原因:老玩家換U挖礦 新人入場_THE:Bitkeep錢包usdt怎么換人民幣

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近些天來,在許多交易所的場外交易平臺,USDT兌換人民幣的價格出現了溢價,以貨幣為例,4月4日,火幣OTC上USDT的價格達到了6.79元,而美元的外匯牌價則為6.56元,出現了多達3%的溢價。這樣的溢價,是否說明有更多的場外資金在入場呢?

作為法幣與加密貨幣的橋梁,USDT一直有兩個大類的市場,其一是各種加密貨幣兌換USDT的市場,包括中心化交易所和Defi上的市場;其二則是USDT1:1兌換美元的市場,這個市場主要由USDT官方兌換、大宗場外交易商和一些合規交易所的USDT/USD交易對所組成。

USDT兌換各種加密貨幣的價格由市場決定,Tether公司無法干預。但USDT兌換美元的價格,Tether則必須確保為1:1,否則USDT就無法發揮穩定幣的作用。所以,Tether官方承諾USDT和USD1:1的兌換,對于一些大宗的美元場外交易商,同樣依賴于Tether的官方兌換。

維基解密收到一筆8.48BTC捐款:1月4日消息,據Whale Alert數據顯示,維基解密剛剛宣布收到一筆8.48 BTC的捐款,價值約合281195美元(超過182萬元人民幣):交易哈希:80d33fc66e221cdbe67ac452b2bdb5df79b82988239a6c45284877a0cbd9590b,轉入地址:Wikileaks Donation Wallet:36EEHh9ME3kU7AZ3rUxBCyKR5FhR3RbqVo。[2021/1/4 16:23:23]

但是查閱Tether官網可以得知,官方兌換美元的門檻為至少10萬美金,手續費則為1000美金或是兌換金額*0.001之間的更高者,由此可見,對于散戶來說,去Tether官方并非最優選擇。

動態 | 阿桑奇被捕以來維基解密已收到超40萬美元的比特幣捐款:去年4月維基解密聯合創始人Julian Assange被捕,在他被捕后,維基解密比特幣地址兩天之內收到價值3.2萬美元的比特幣。截至目前已經累計收到超過40萬美元的BTC捐款。此外,自2010年以來,維基解密的地址中有4043枚BTC捐款,按今天的匯率約合3700萬美元。(Bitcoin.com)[2020/2/26]

而在Tether的[用戶條款]中,則有這么一段話:

?“Tether保留在Tether的儲備資產發生流動性問題或是產生損失時,延遲兌換給用戶美元的的權利,同時Tether保留兌換給用戶證券或是其他Tether持有的儲備資產的權利。”

動態 | “維基解密”創始人阿桑奇被捕,維基解密網站接受加密貨幣捐贈:據央視新聞報道,據英國消息,“維基解密“”創始人阿桑奇在厄瓜多爾駐英國大使館經過7年庇護后,于當地時間4月11日被捕。據悉,維基解密網站接受加密貨幣捐贈。另據網傳,維基解密創始人阿桑奇有很多比特幣。[2019/4/11]

也就是說,當用戶拿著USDT去找Tether兌換美元的時候,Tether有可能沒錢可兌,也可能只能給用戶一些它所持有的等價物。

眾所周知,Tether并不持有相當于其usdt發行總量的美元,而是持有同等數量的資產,這些資產由哪些東西構成,目前Tether尚未向外界公布。

摩根大通“解密數字貨幣”報告:數字貨幣會在全球債券股票投資組合多樣化:據外媒消息,摩根大通旗下全球研究部門近日發布了一份數字貨幣最新研究報告,標題為《解密數字貨幣:技術、應用和挑戰》其中特別提到,數字貨幣可能有一天會幫助投資者分散股票和債券投資組合。他們指出,“如果加密數字貨幣在未來幾年之后依然存在,并且還是全球投資市場中的一部分,那么他們可能會順利走過目前的投機階段,并且獲得更多正常回報,波動性會變得更低,而且與黃金和日元的關聯性也會變得更緊密。”[2018/2/14]

因而,Tether保持USDT穩定幣匯率的主要做法,則是通過在USDT/USD交易對做市來保持1:1的匯率。目前有USDT/USD的交易所主要有三個,分別是Bitfinex(24小時交易量7000多萬美元),Kraken(24小時交易量4000多萬美元)和FTX(3000多萬美元),三者24小時交易量總和為1.5億美元,對于擁有400多億資產的Tether來說,通過做市維持匯率輕而易舉。

在人民幣用戶領域,USDT并不存在兌換法幣的場內市場,而只有場外交易,由于場外交易的高度分散化,對于Tether公司來說,顯然無法找到有效的做市手段將匯率維持在1:1。任何價格的偏離,都是因為供需平衡發生了變化,而USDT的價值偏離美元兌換人民幣的官方匯率,則有兩種可能。

其一是場外交易的供需平衡被打破,供不應求,賣家滿足不了巨大的市場需求,因而USDT產生了溢價;

其二是場內加密貨幣的供求平衡被打破,人們正在將加密貨幣換成穩定幣,從而使USDT產生了溢價。

無論發生以上哪種情況,都需要Tether公司增大USDT的供應,以保證匯率穩定。在2020年3月12日,市場處于極度恐慌情緒,許多人急著將加密貨幣換成穩定幣避險,因而造成了usdt兌換人民幣的巨幅溢價,最高達到7.8。

如果USDT場外兌換人民幣的匯率相比官方匯率溢價3%,在外匯領域,屬于巨大的套利空間,用戶可以用美元從Tether直接購買USDT,在人民幣場外市場賣出,將獲得的人民幣換成美元,如此反復操作。但事實上并沒有人這么做,從而導致溢價一直存在,主要有兩個原因。

第一,外匯管制的原因。目前我國居民每人每年度只有5萬美元的換匯額度,且向外匯款有諸多限制,導致基本上無法直接向Tether購買USDT;

第二,市場上存在諸多黑錢。即使解決了換匯的問題,當用戶將搬磚的USDT賣出,換取大量的人民幣時,有一定概率收到來路不明的資金,導致銀行賬號被凍或是更麻煩的事,得不償失。

目前USDT的溢價剛好伴隨了BTC價格從60000美金的下跌,因而此次溢價的產生,可能更多地來自于場內玩家將加密貨幣換成穩定幣,而不是場外人民幣玩家的跑步進場。比如神魚DeFi視頻中某大戶DeFi挖fei超過10億美金的充值,預計不僅是自有穩定幣,還從外部借了許多USDT。

不過也有一些OTC商表示,目前場外新人進入較多,尤其是Filecoin非常火爆出圈;以及傳統OTC商遭到政府嚴查洗錢打擊。這也可能是造成U溢價的原因之一。

吳說作者?|?談叔

本期編輯?|?Colin Wu

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